本週A股市場三大興奮點

    金百靈投資 秦洪

    上周A股市場出現了在寬幅震蕩中重心持續下移的態勢，從而使得上證指數在周K線圖上形成了第四根周陰K線。而且也折射出“817”行情向下跳空缺口的壓力更趨沉重，如此來看，中線調整的趨勢漸趨明朗，也就意味著本週A股市場的走勢不易過分樂觀。

　　三大興奮點

    不過也有觀點認為，本週A股市場的走勢不易過分悲觀，為何？這主要是因為預期有所樂觀，體現在三點：

    一是外圍市場出現了相對積極的變化。因為美股雖然衝高受阻，但國際大宗商品價格繼續活躍，金價、銅價更是接近或創出今年以來的反彈新高，從而意味著黃金股、銅業股等資源股在本週一會有所活躍，為市場帶來短線興奮點，激發短多做多激情，以聚集市場人氣。

    二是新華富時A50指數交割日的“魔咒”壓力消除。從歷史情況來看，A股歷史上有名的2007年的“227”、“530”、“628”暴跌都與新華富時A50指數期貨遠期合約到期交割日吻合，所以早在上週四就有觀點認為上週五可能會暴跌，因為當日是新華富時A50指數交割日，故上週五的回落在預期之中。隨著“魔咒”消除，這也意味著本週A股市場有企穩的可能性。

    三是有媒體報道，有超過10隻基金在8月底密集登場，這也折射出相關部門穩定A股市場走勢的意圖。

    銀行再融資“洶湧”

    但以上種種仍難以化解市場短線的調整壓力源泉，為何？眾所週知的是，目前A股市場的持續調整，並不是多頭不努力奮鬥，相反多頭在上周還一度啟動了輪胎股、電力設備股、3G設備股、創投概念股、航天軍工股、醫藥股等諸多板塊。

    可惜的是，金融地産股做空瓦解了多方的努力。之所以如此，一方面是因為金融地産股在指數中的權重比例極大，另一方面則是因為他們背後所折射的是國內核心支柱産業、企業的盈利預期。所以，金融地産股主線強，大盤則強；反之亦然。不幸的是，此類個股在上周持續調整，萬科A（000002）在日K線圖已形成下降通道，浦發銀行（600000）等中小市值銀行股更是大幅走低，從而折射出各路資金持續流出金融地産主線。

    目前引發金融地産股不振的誘因依然存在，比如説半年報業績低於預期，上周興業銀行（601166）的半年報就是一顆重磅炸彈，而在上週末公佈半年報的招商銀行（600036）也是如此，凈利潤居然比去年上半年減少37.62％。這也就意味著，市場或許會重新考究銀行股的估值支撐點。

    再比如説引發銀行股不振的消息面壓力依然存在，尤其是關於當前銀行股的資本充足率不足，導致推出鉅額再融資壓力的預期猶存，而即使有多只新指數基金排隊發行，其買盤力量仍不足以抵消上述壓力。

　　警惕題材股降溫

    綜上所述，主線調整壓力猶存將削弱樂觀預期。

    在實際操作中，建議投資者可保持適度倉位，比如説30％至40％，同時將倉位配置對象主要向業績與成長主線轉移，對題材股的炒作要予以謹慎，其高估值所帶來的做空能量不容小視，而電力設備股、通訊設備股以及紡織化工等諸多細分行業的龍頭品種可予以跟蹤。

    機構來源：金百靈投資

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責編：韓文燕