費用高低不同理財産品需防費用吞噬收益

　　證券時報記者 唐曜華

　　本報訊 銀行理財産品名目日益繁多，不少理財産品聘請信託、基金、券商等作為投資顧問，在理財産品背後的專業隊伍擴大時，投資者不得不關注理財産品相應費率水漲船高，最終吞噬理財産品到期收益。

　　分散投資或帶來費率上升

　　隨著銀行理財産品越來越向混合型投資、資産管理的方向轉變，為通過分散投資提升收益率，凸顯理財産品的資産管理功能，一些銀行理財産品出現了投資多個信託計劃的趨勢，相應的費率上升不容小覷。

　　工商銀行(601398,股吧)近期推出的混合投資類理財産品增多了投資信託計劃的數量，通過投資多個信託計劃實現投資多個子市場，並對多個子市場投資資産的動態管理，根據需要隨時調整。

　　如工行本週發行的“穩得利”信託投資型182天款XT0918的産品説明書顯示，該産品收取的總共費用達到1%-1.5%。這一費率水平對於一款扣費前預期年化收益率為4.5%的理財産品已構成不小影響，扣費後客戶實際可獲得的預期年化收益率只有3.0%-3.5%。工行此前的同系列理財産品費用收取不盡相同。上述産品信託費為0.58%，而今年4月工行發行的一款穩得利信託投資型24個月款THXT0902，投資某單一資金信託計劃，信託費用為0.1%。記者未能證實工行類似産品的信託費率上升是否與理財産品投資的信託計劃增加有關。

　　理財産品三種收費情形

　　普益財富張星告訴記者，通常理財産品投資有三種情形，一種是銀行將募集來的理財資金直接投資銀行間市場；二是銀行將募集來的理財資金，全部或一部分委託信託計劃進行投資；三是在通過信託計劃進行投資的同時，聘請券商、基金等專業機構作為投資顧問。

　　據了解，通常第一種情形銀行自行進行投資，理財産品收費只涉及銷售手續費、託管費，部分銀行會收取一定投資管理費；第二種情形將增加信託費支出；第三種情形則還需支付業績報酬給投資顧問，部分銀行參與分成。

　　後兩類理財産品到期時，受託人信託公司通常將變現後的信託財産扣除信託財産應該承擔的信託費用後再交給銀行。

　　而第三類理財産品，如近光大銀行近期推出的陽光私募基金寶，採用的是雙層信託的模式，涉及一個母信託計劃和5個子信託計劃，光大銀行並未披露具體費率，多個信託計劃加入無疑提升理財産品信託費的支出。“信託計劃支出還是其次，通常此類産品需支付業績報酬，這塊費用更高。”張星表示。光大銀行並未披露上述産品費率情況，記者看到，一些類基金理財産品對到期收益率超過一定比率的部分收取提成達20%，由投資顧問和銀行分成。

責編：王玉飛