股市大底已經建成一半了

　　今天水泥、鋼鐵等板塊走勢強勁，主要受到固定資産投資相關信息的刺激。住房和城鄉建設部一場內部通氣會上,該部城市建設司司長陸克華透露,目前國務院已經批復了22個城市的地鐵建設規劃,總投資8820.03億元。因為此前的數據顯示，7月份的固定資産投資增速相比6月份有所下降，也曾是前期大盤下跌的隱憂之一，上述超過8000億的投資也會在短期內振奮市場信心（但事實上，這些資金可能需要很長一段時間的建設週期）。

　　今天有媒體報道：截至8月20日，新增人民幣貸款為4000億元，預計全月新增貸款在5000億元左右。此前發佈的數據顯示，7月份新增信貸3559億元，這一數據遠遠低於市場預期，加上此前市場還籠罩在信貸緊縮傳聞的陰影中，7月份的信貸數據發佈導致前期大盤連續暴跌。而上述傳聞看出8月份的信貸環比7月份再度增長，也在今天的盤面中再度激發市場的熱情。

　　就整個大盤來看，連續兩天出現反彈，雖然今天利好也不少，但是短時間內繼續反彈的空間暫時有限，大盤下周將繼續在2800-3000區間震蕩築底。這主要是大盤經過連續的大幅下跌，如果沒有特別大的利好，需要一段時間恢復信心，也同時修復技術指標。

　　未來一週多時間，市場恢復信心主要來源三個方面：其一是恢復對於市場流動性的信心。大盤前期的大跌主要是對於信貸收縮的擔憂和7月份新增信貸的大幅回落，7月份的信貸大幅回落具有一定的特殊性，近期央行一年期央票利率趨於平緩，改變此前連續7周攀升的格局，也表明管理層的微調措施逐步緩解，但是市場依舊需要一些時間逐步恢復對於流動性的信心。其二，9月10日左右，將發佈8月份的經濟數據，我個人對於8月份的經濟數據繼續保持樂觀，宏觀經濟依舊呈現逐步好轉的勢頭。

　　其三，上市公司的二季度業績將進一步好轉。截至8月20日，滬深兩市共有879家公司公佈了半年報，超過兩市1600余家上市公司的半數。從環比數據來看，具有可比數據的785家公司今年第二季度凈利潤合計達到54665455343元，一季度凈利潤為33492480544元，環比增長幅度達到63%。第二季度合計營業總收入為7446.12億元，一季度營業總收入則為6221.41億元。上市公司中報截止日期為8月31日，因此在9月初我們也將看到整體上市公司二季度環比一季度的改善程度，我個人對此也是保持樂觀的。

　　整體來看，市場在上述基本面、企業盈利和資金面都會逐步恢復樂觀的信心，大盤在2800-3000區間繼續構築底部後有望再度延續上升趨勢。從W底的角度來看，大盤目前的走勢也相當於完成了底部構築的一半。

責編：王玉飛