基金一對多産品正式申報 多家公司爭搶首批業務

　　□本報記者 徐國傑 上海報道

　　“18日我們將第一時間上報産品方案。”國泰基金總經理助理、財富管理中心總經理梁之平向中國證券報記者表示。今日(18日)起，基金“一對多”業務細則——《基金管理公司特定多個客戶資産管理合同內容與格式準則》正式實施，相關産品也開始正式申報，富國等多家基金公司紛紛派出産品申報團隊趕赴北京，爭搶首批“一對多”業務。

　　平均發行規模預計1-2億

　　“一對多”産品具體的報備和發行規則是：基金管理公司自18日起就可以將資産管理合同草案向證監會正式申報，辦理登記備案手續，監管部門自收到完整的産品材料後，如無異議，在10個工作日內給予備案登記，回復備案登記表，進行書面確認。之後，基金公司就可以開始發行産品募集。這樣算來，專戶資金預計下月就能入市。

　　據了解，基金公司首批上報的産品，既有從絕對回報方向設計的靈活配置型産品，也有固定收益類産品；産品的設計年限，多為一至兩年。據梁之平介紹，國泰上報的産品股票投資範圍可從0到100%，在部分産品設計中還加入了鎖定下行風險等要素。“國泰財富管理團隊還專門設置了組合控制員，對投資過程進行實時的風控。”

　　同時，各家基金公司都在紛紛擴充“一對多”産品線的儲備。如富國基金已經準備了大量的標準化設計方案，包括量化投資策略、債券、保本策略等等，“從前期的客戶走訪情況來看，這些産品都有需求”，富國基金産品與營銷策劃部總經理黃晟表示，“在此基礎上，我們還可以根據客戶的需求，進一步調整，達到更為個性化。”

　　各基金公司為專戶配備了強有力的團隊，來自富國基金的信息顯示，富國基金投資總監助理嚴建紅將執掌絕對回報類産品。嚴建紅擁有12年的證券從業經驗，曾任平安證券投資管理部總經理，2003年至2006年負責平安保險權益投資期間，管理資産規模逾百億，且均獲得遠超市場及同行的絕對收益。

　　有基金公司專戶負責人表示，多數基金公司都準備一批報5隻産品，預計可能會先批下2、3隻，至於首批産品的募集規模，預計平均規模在1-2億元，發行時間取決於各家公司之前的準備。有的公司如國泰基金，對於“一對多”首發産品充滿信心，其首批上報産品分別擬由5家不同渠道代理髮行，據梁之平介紹，擁有30多人的國泰基金財富管理團隊已經在北京、上海、廣東等主要城市，與一些主要銀行渠道和目標客戶群進行了前期溝通和意向性談判，並且就風險偏好、投資方案等達成了一致意見，個別渠道甚至已經完成客戶預約工作。

　　市場關注兩大焦點

　　業內人士反映，現在突出的一個問題是，大量公司擠在一起，爭搶首批“一對多”業務。資料顯示，有專戶資格的基金公司共約30余家，諸多公司都和多家銀行合作，準備了多個産品方案，以每家首批上報5隻産品計算，就有約150余只産品涌向證監會，其合作渠道又遍佈工、農、建等各大銀行以及招行、浦發等中小銀行。一個渠道一般手中都有10多個産品，有的銀行已談妥30多個“一對多”産品，重疊發行似乎不可避免。業內人士呼籲管理層進行節奏調控，各銀行渠道也應進行內部調控，有的銀行光顧著跑馬圈地，與基金公司合作先把産品報上去再説，實際準備並不充分，到時候真要集中發行，恐怕發售達不到預期效果。

　　此外，投資者如何退出也成為市場關注的焦點，細則規定“資産管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出。開放期原則上不得超過5個工作日。”但有時投資者可能難免會遇到急用，需要在非開放日贖回，是不是允許贖回也引起一些爭議。目前來看，如果投資者要在非開放日贖回，基金公司傾向於收取一筆較高的違約費用，退出違約金預計不低於退出金額的2%，這筆退出違約金並不歸基金公司所有，而是全額歸入專戶産品。因為這些客戶的退出一來會打亂既定的操作計劃，二來還有可能導致專戶産品的被迫清盤結算，可能會給其他投資人造成損失。但如果退出人數較多，是按一個標準收取違約金，還是根據金額大小、對於産品的衝擊力度、距離下一次開放日剩餘時間的長短收取不同比例的費用未有定論，還有待於在實踐中進一步完善。

責編：王玉飛