提前佈局 下周最賺錢的10大金股

　　平安證券:魚躍醫療 收入增速平穩強烈推薦

　　一、收入增速平穩，産品多點開花

　　公司營業收入同比增長36％，其中康復護理系列增長40％，醫用供氧系列增長25％。具體到産品上，就是傳統産品如制氧機、血壓計、輪椅車、霧化器等基礎醫療器械持續增長，而新産品高頻X光機、電子血壓計等科技含量較高的新産品也增長迅速。

　　二、毛利率提高迅猛

　　公司毛利率迅猛增長的原因有三：

　　1、高毛利産品的銷售比例增加，從而提高整體毛利率。

　　2、主要原材料如鋁、銅等較去年同期降價明顯。

　　3、隨著公司行業地位的奠定及採購量的增加，對上下游的溢價權得以體現：對上遊談判原材料價格，對下游穩定産品價格，從而導致毛利率提高。

　　三、期間費用分析

　　銷售費用：同比增長150％，主要原因是公司加大對主要産品的推廣力度，引進大量銷售人員。

　　管理費用：同比增長158％，主要原因是公司為保持後續增長，投入了大量的研發費用，並對傳統産品進行技術改造。

　　財務費用：同比下降135％，主要原因是利息支出大幅下降，同時募投的資金取得一定的利息收入。

　　四、收購蘇州醫療用品廠，進軍中醫醫療器械

　　蘇州醫療用品廠，主要産品是針灸針。公司此次收購蘇州醫療用品廠，主要就是為了進軍中醫醫療器械領域。我估計，本次收購對09年業績影響不大，2010年將産生一定影響。

　　五、上調09、10年盈利預測至0.60元、0.82元的業績預測，維持“強烈推薦”評級。

　　中信建投:威海廣泰 擬進入消防車領域增持

　　中卓土地使用權增值，收購價格較為合理

　　公司擬收購北京中卓時代消防裝備科技有限公司100％股權。本次購買資産的預計估值為7600萬元，增值57.45％，評估增值的主要原因是土地使用權的增值。按順義地區現在的土地升值情況來看，土地使用權確實有很大的溢價空間，增值幅度並不算大。

　　中卓目前盈利能力較弱

　　中卓主業是消防車，今年有望繼續保持較高增速。我們預計中卓公司今年全年可實現收入6500萬元，但是中卓的盈利能力不太理想。威海廣泰收購後，將降低生産加工成本，加強費用控制，大幅降低三項費用率。消防車行業：市場需求增長快、受經濟景氣度影響小消防車行業目前仍處在發展初期，尚沒形成實力突出的領頭企業，行業集中度低。每一個消防車企業如果搶抓機遇，都有迅速做大的機會。07年我國消防車的需求量達到了3000輛左右，08年需求量則在4000-5000輛之間，未來消防車市場前景廣闊。

　　本次收購對上市公司的影響

　　本次收購完成後威海廣泰將進入消防車領域，進一步完善公司的産品種類，消防車市場空間大，發展迅速，將給公司帶來新的利潤增長點；公司與被收購方優勢互補，協同效益顯著，將帶來較大的經濟效益。增發攤薄效果不明顯。若按照成功發行400萬股（佔當前總股本的2.78％）計算，發行後公司股本結構將增加至1.48億股，股本擴張不明顯

　　盈利預測及估值

　　由於中卓時代剛剛度過創業期，短期內很難産生較大盈利，本次收購資産産生的收益對公司09年的業績影響較小。但收購後將産生協同效應。

　　公司威海廣泰的雙島工廠投産後，也有能力大批量生産裝配消防車，可迅速提高中卓公司的生産能力。我們預計中卓公司今年收入為6500萬元，凈利潤90萬元。2010年收入8700萬元，凈利潤400萬元以上。

　　我們預計（假設中卓自10月1日開始合併報表）公司09、10、11年的攤薄EPS分別為0.51、0.67和0.80元。按照38~40倍PE計算，公司合理價格在19.38~20.40元之間，增持評級。

　　長江證券:航天信息 業務重回增長軌道 推薦

　　第一，增值稅防偽稅控業務重回增長軌道

　　公司上半年營收增長15.06％，凈利潤增長10.95％，業績基本符合預期。與去年中報不同的是，今年上半年核心業務增值稅防偽稅控業務重回增長軌道，實現同比增長12.65％，而08年同期增速為-7.75％，這説明增值稅小規模納稅人標準降低對公司帶來的利好效應開始顯現，隨著下半年企業效益逐步好轉和政策推進，增值稅防偽稅控業務收入將進一步加速。同時，我們也注意到，上半年增值稅防偽稅控業務毛利率提升1.44個百分點，該項業務毛利率的逐步提升説明航天信息去年在上海投資設立的芯片公司對增值稅防偽稅控業務成本下降的效應逐步顯現

　　而從長遠來看，我們對增值稅防偽稅控業務前景仍然較為樂觀，因為中國增值稅一般規模納稅人範圍擴大是中國稅務改革趨勢，也即強制更多的增值稅一般規模納稅人使用增值稅防偽專用設備以便進行統一管理。如2003年推行的增值稅防偽稅控系統強制覆蓋政策、2006年的一機多票政策、2009年小規模納稅人標準的降低以及今年下半年將要推行的個體工商戶納入增值稅一般規模納稅人管理等政策無不體現這一趨勢。而航天信息也將長期受益於中國增值稅一般規模納稅人的改革政策帶來的利好。我們初步預計，09年新增用戶量45萬，2010年新增用戶量50萬左右。

　　第二，非防偽稅控業務已成為持續利潤增長點

　　上半年非防偽稅控業務，尤其是渠道銷售業務保持快速增長（增速為27.19％），説明航天信息依託龐大的渠道資源實現非防偽業務的快速增長趨勢仍在延續。從非防偽稅控業務來看，計算機産品銷售規模化、軟體及系統集成高毛利率化（毛利率提升15.45個百分點）的發展思路在今年上半年得以體現，航天信息擁有200萬左右用戶的客戶資源，其潛在的IT需求將在未來逐步得以挖掘，我們認為非防偽稅控業務將持續成為公司新的利潤增長點。

　　第三，維持“推薦”評級

　　我們預計公司2009、2010年EPS為0.67、0.79元，作為行業龍頭，未來幾年成長性仍較明確，我們維持對其“推薦”評級。