理財專家:三條途徑分享"打新股"收益

　　IPO重啟後的第一隻大盤股四川成渝于27日正式上市交易，雖有H股的“拖累”，但是從一開盤起，四川成渝就以111.11%的漲幅走出讓市場驚嘆的走勢。而盤中兩次由於股價的快速上漲而實施的停牌，更是提示投資者需要謹慎理性的投資，注意相關風險。

　　理財專家指出，在目前的市場行情中，針對擁有不同資金量的投資者，有不同的渠道可供選擇，較為理性穩健地分享打新收益。

　　途徑一：

　　高端客戶可選信託打新

　　通過信託途徑參與打新股，一直以來是不少投資者“打新”的方式之一。按照以往的慣例，信託公司發行的證券類信託理財産品中，有不少是以打新股作為重要投資標的的。而此前一度大熱的銀行打新類理財産品，也幾乎都是通過銀信合作的方式，通過繞道信託來分享打新股的高收益。

　　但即便最近IPO重啟，銀信合作的打新股類理財産品卻遲遲未見大量上市。業內人士指出，新股發行新規出臺後，令打新産品面臨收益和規模雙降的局面。新規對網上和網下申購的嚴格區分，且對網上單個申購賬戶設定千分之一的上限，對機構的申購規模做出了限制。同時，此前監管部門發出的口頭通知，要求中登公司暫停辦理信託公司開設證券賬戶，因此無論是證券類信託産品還是銀行打新理財産品，可能目前都會暫時受到“凍結”。

　　“不過雖然銀信合作的方式目前暫時‘受阻’，但市場一部分單純的以打新為主的信託理財産品依然運作得不錯。”工商銀行上海分行理財師李吉表示，他指出目前市場上那些針對高端客戶的信託計劃，打新股正是其重要的投資標的之一，“雖然新開賬戶受限，但是原來老的賬戶都還在做相關投資。”由於資金量大，中簽率又有所提高，這些産品目前的收益值得期待。

　　因此，李吉建議部分高端投資者，只要手頭可投資的資金符合信託計劃100萬元的門檻，如果想要參與打新股，不妨考慮一下相關的信託理財産品。不過由於此前中登公司宣佈暫停信託公司開設證券賬戶的“禁令”尚無確切解除時間，有意投資的投資者還需要暫時等待。

　　途徑二：

　　中等資金不妨直接打新

　　IPO重啟後，投資者對於打新股的熱情就一直高漲。本報此前所做的一個互動調查顯示，有近七成的投資者表示將選擇直接打新的方式入市。而對通過債券基金、銀行理財産品等方式間接打新的意願並不強烈。只不過直接打新股，其中簽率與資金量的大小呈一定的正比關係。

　　因此，如果你是一位擁有的資金量沒有大到可以投資信託計劃，但是仍想參與打新股的投資者，理財專家的建議是最好直接參與打新。

　　“按照目前的中簽率來看，假如投資者擁有30萬-50萬的資金，其實完全可以嘗試自己直接打新股。”李吉表示，從近期的IPO情況看，中簽率較新股發行制度改革前有所提高，“類似中國建築這樣的大盤股，網上申購的中簽率達到了2.83%，根據測算，投入15萬元，中得1000股的概率是挺大的。”

　　相比之下，雖然中簽新股仍屬於“小概率”事件，但是對於擁有一定資金量的投資者而言，一旦中簽，其資金收益率要比通過其他方式參與打新高不少。但是需要提醒投資者的是，雖然近期新股均遭遇爆炒，但是管理層的意願是希望市場參與者有個理性的投資態度，打新股的同時，相關的投資風險也需要投資者同時關注。

　　途徑三：

　　小散戶可間接打新

　　信託打新、直接打新都適合那些資金量較大的投資者，對於那些手頭沒有多少“本錢”的投資者來説，除了偶爾直接參與打新“碰碰運氣”外，還有一些其他途徑也可以間接分享打新股的收益。

　　隨著近期IPO的重啟，以打新股為題材的銀行理財産品再次浮現。銀行業內人士指出，目前銀行在發行的穩健型理財産品，流動性較強，可以滿足投資者短期閒置資金理財增值和流動性的雙重需求，比如中信銀行近期發行的“穩健理財計劃2號”就增加了打新股的內容，希望為投資者在穩健基礎上提升整個理財計劃的收益。該産品每日開放預約申購，每月開放預約贖回，申購和贖回均為零費用。其投資方向主要為債券、短期信託貸款和打新股，總體看其屬於風險相對可控的穩健型産品。

　　當然，債券型基金也是投資者選擇間接打新的途徑之一，因為新股申購是債券基金獲取高額收益的主要途徑。近期，為了保護小投資者的收益，有多只債券發佈公告，對大額申購進行限制。業內分析人士指出，基金公司這麼做主要是由於新股頻發，為防止大資金利用債券基金套利，攤薄現有持有人利益而設下的限制，因此對於投資者而言也不失為一個利好。

　　至於具體的選基策略，李吉建議投資者可以從債券基金的相關公告和目前的一些新股發行中簽率公告中找到新股中簽率機構的排名，重點鎖定那些經常出現的基金，然後看其中簽規模與整體資産規模的比例是多少，“換言之，這樣就可以大概估計出打新股的收益對基金凈值的貢獻程度究竟有多高。”此外，儘量選那些次新的債券基金，因為目前債券市場收益率普遍下滑，而那些成立時間不久的債券基金擁有的中長期債券比例較低，相對來説受債券流動性的影響較小，凈值上升空間也更大。

責編：肖成迪