基金倉位變化暴露主力意圖

　　2009年1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤8502億元，同比下降22.9％。其中，1-2月份累計實現利潤同比下降37.3％，3-5月份累計實現利潤同比下降13.3％。從同比下降37.3％回升到同比下降13.3％，透視出全國規模以上工業企業的盈利狀況出現很大的改善。

　　在擴大內需投資中，新增中央政府公共投資1.18萬億元，截至目前，1.18萬億元新增中央政府公共投資已安排資金5915億元，佔總投資的50.12％。此外，6月製造業採購經理指數PMI為53.2％，連續四個月位於50％這一臨界點之上，顯示中國經濟繼續穩步復蘇。

　　數據顯示，在3000點附近，基金倉位繼續回升，股基平均倉位依然在80％左右，統計範圍的270 只偏股型開放式基金上周的平均倉位為79.52％，其中股票型基金平均倉位為86.00％，混合型基金平均倉位為72.08％，比上一個觀察窗口倉位上升2-3個百分點。剔除指數上漲的影響，偏股型基金近10個交易日平均加倉約2.58％，其中股票型基金主動加倉3.12％，混合型基金主動加倉2.34％。從具體基金來看，主動加倉幅度在3％以上的基金有122 只，而主動減倉幅度在3％以上的基金僅有52 只。因此無論從倉位統計還是從基金操作上看，機構在3000點左右穩健加倉。

　　總體來説，下半年的投資機會將集中在銀行、地産、煤炭、汽車以及消費類行業中。首先，汽車、地産行業的業績會得到比較明顯的改善，受此拉動，鋼鐵、煤炭以及部分建材將大為受益;其次是受益於宏觀面的行業，例如銀行;另外，消費預期將開始改善，因此三、四季度綜合消費類公司應該存在一些比較明顯的機會，例如商業零售、食品、醫藥等，這些行業目前估值水平相對來説並不貴，也存在補漲需求。

　　機構來源：重慶東金

責編：王玉飛