頂級券商最新力薦14股

　　廣發證券：將誠志股份評級降低為“持有”，目標位14.80元

　　廣發證券26日發佈投資報告，將誠志股份(000990.sz) 投資評級降低為“持有”，目標位14.80元，具體分析如下：

　　公司發行股份購買液晶資産完成

　　公司發行股票收購清華控股及永生實業合計持有的石家莊永生華清及開發區永生華清股權已經完成。以12.82 元/股向清華控股和永生實業定向發行27044914 股股份作為對價購買其共同持有的永生華清和開發區永生華清100%的股權，其中，向清華控股發行9195271 股，向永生實業發行17849643 股。

　　收購液晶資産後盈利能力大幅提高

　　石家莊永生華清液晶有限公司是國內顯示用液晶材料行業的龍頭企業和最大的混晶材料供應商，銷量位居世界第三，是全球五大混合液晶材料生産企業之一，企業TN型液晶産品全球市場佔有率達60%以上，STN型液晶産品全球市場佔有率達12%以上。TFT液晶材料5噸中試基地已經建成運行，20噸生産線即將建成。石家莊永生華清和開發區永生華清2008年凈利潤合計為2824.58萬元，儘管TN和STN價格不斷下滑，但一旦TFT出現規模銷售，公司盈利能力將大幅提高。

　　金融危機影響持續，業績增長受到抑制，降低評級為“持有”

　　公司主營業務方向明確為醫藥化工與醫療服務，永生華清液晶資産注入後，公司盈利能力大幅提高，但由於金融危機對公司影響較大，且影響仍在持續，公司增長的趨勢受到明顯抑制。根據廣發證券的業績預測，2009年、2010年和2011年全面攤薄EPS分別為0.133元、0.209元和0.381元，對應PE為106.64倍、68.19倍和37.35倍，目前股價已經充分反應了液晶材料注入和業績增長的預期，因此把誠志股份的投資評級降低為“持有”，目標位14.80元。

　　風險提示

　　金融危機導致需求減少的風險2、TFT-LCD大規模産業化過程中時間進展的不確定性風險3、TFT-LCD應用市場規模及增長率低於預期的風險4、TFT-LCD液晶材料的市場銷售風險。

　　廣發證券：給予中國人壽“買入”評級 給予中國平安(601318,股吧)、中國太保(601601,股吧)“持有”評級

　　廣發證券26日發佈保險行業2009年中期投資策略報告，給予中國人壽（601628.sh）“買入”評級，給予中國平安（601318.sh）、中國太保（601601.sh）“持有”評級，具體分析如下：

　　保險公司投資資産再創新高，股市轉暖提升業績

　　從2005年到2008年3年的時間中，中國保險公司投資資産的規模增長了116%，到2009年3月底，保險資金運用餘額3.2萬億元，其中股票佔投資資産的比重為9%，基金佔投資資産的比重為5%，合計為4,480億元，二季度上證指數從2300點上漲到3000點附近，為保險公司帶來豐厚的收益，有望提升保險公司業績。廣發證券預期今年資本市場轉暖為保險公司帶來1637億的收益（含未實現的浮盈），如果保險公司全部釋放，能大幅度提升今年的投資收益率。廣發證券簡單假設權益類佔比13%，假設今年的收益率為40%，固定收益類佔比87%，假設今年的收益率為3.8%，假設保險公司將可供出售金融資産浮盈全部實現後今年的投資收益率為8.51%。

　　壽險保費複合增速依然在高位，下半年保費增速有望提升

　　2009年1-4月份壽險行業保費收入3,114億元，同比增長8%，表面上看這個增長率並不是太高，但這個成績是在2008年1-4月份同比增長62%的基礎上取得的，2007-2009 年兩年的複合增長率為32%。從單月壽險保費收入數據可以看出，2009年1-8月份壽險行業保費收入增速較高，增速在50%-87%的區間內，而在9月份開始單月保費增速有明顯的下降，分別為33%、24%、-5%、5%。由於在後四個月單月保費收入基數較低，因此增速會有明顯回升。促進保費增長的核心因素還在進一步強化

　　養老産品延遲納稅制度即將出臺，居民儲蓄餘額與個人可支配收入仍在持續增長，中國人均保費基數低，發展空間巨大、 風險因素 長期低利率的風險，重大災害風險。

　　重點上市公司

　　中國人壽，保單成本低，利差空間大，投資資産規模增長快，目標價35.56元，給予“買入”評級；中國平安，産品結構與管理水平居行業領先地位，目標價51.3元，給予“持有”評級；中國太保，目標價22.51元，給予“持有”評級。