葉檀：貨幣政策是為金融機構斂財的工具？

　　 葉檀

　　連我這個討厭用陰謀論説事兒的人，都開始懷疑目前的貨幣流動政策，是為金融機構和大型企業斂財服務。這並不是哪個政府的事，而是全球主要央行聯手的共同行動。

　　通過寬鬆的貨幣政策，美國得到了什麼？美國遠離金融危機，金融機構獲得喘息之機。一個最明顯的例子是，美國十大銀行開始償還美國政府提供的問題資産紓困計劃貸款，總額高達680億美元。摩根大通、摩根士丹利、美國運通等都已公開證實，正在向政府還款。已經有約22家銀行行動起來償還問題資産救助資金，將約18億美元資金還給了政府。

　　百年一遇的金融危機，金融機構居然在半年時間就轉危為安，美聯儲量化寬鬆的貨幣政策與美國政府的財政赤字政策功不可沒。

　　中國得到了什麼？中國外匯儲備正在國外攻城掠地，雖然中鋁入股力拓被否，絲毫沒有動搖中國企業收購海外資産的決心，中國企業已經成功入股並且規模較大的包括華菱入股澳洲礦商FMG、五礦收購OZ資産、中鋼收購中西部礦業等。去年中國鐵礦石進口量達4.43億噸，佔全球鐵礦石出口總量50%左右。最近中國民企收購悍馬不過是一個典型的例子，背後體現了中國使用外匯購買資源、購買品牌、購買技術的狂熱心態。

　　不要相信美國政府強勢美元的空口白話。從2001年到2009年，美元差不多貶值將近40%，美元匯率最低時貶值將近60%。美國政府宣佈強勢美元符合美國利益，不過是在昭告世界，對不起，誰也別想碰我的鑄幣稅。只有房地産市場徹底回穩，美國債務市場危機平穩度過，就業率呈上升跡象，或者全球主要大宗商品如石油等放棄使用美元，美國才能略微控制一下美元的發放慾望。

　　當經濟極不穩定之時，購買美國股票與購買美元一樣不可靠。如果中國購買美國股票過多，美聯儲只要動用利率與匯率杠桿，就會讓國際投資者賠得找不到北。至於美國國內的大型機構，除非遭遇金融危機，他們總能夠獲得最大收益。各大金融機構在得到貨幣寬鬆政策的好處之餘，還在推高新興市場股價與大宗商品價格——全球期貨市場5月創34年來最大月漲幅——坐收漁利。