股市觸底反彈徘徊2600點 基民堅持還是減持？

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    股市觸底反彈，對於剛剛經受大熊市折磨的基金投資者來説，無疑點燃了他們新的希望。2009年以來，持續攀升的基金開戶數與新基金募集規模昭示著基金重新受到投資者關注。然而，經歷了大起大落的“過山車”、飽受創傷之後，基民們究竟是該選擇“堅守”還是“撤退”？

　　贖回者：無奈認輸出局

    “為了孩子，只能認輸出局。”指了指隆起的肚子，周徵無奈地告訴記者，2009年初，股市剛見起色時，周徵贖回了她那只持有僅一年且深套其中的基金。

    在目前的基金投資者群體中，像周徵這樣，在2007年牛市邁向頂峰時入市的人佔據了相當大比例。對他們來説，基金帶來的快樂是短暫的，2008年的大熊市更令人刻骨難忘，就算股市觸底反彈已近60%，還有很多基民在苦苦守候著拿回本金的那一天。但他們中的一些人，甚至等不到那一天就選擇了贖回。

    今年30歲的基民周徵在2007年8月結的婚，當時股市正在熱火朝天地向6000點邁進。耳邊充斥著“買基金賺大錢”故事的她，頭腦發熱地將結婚收的6萬塊“份兒錢”交給了一家合資基金公司發行的新基金。伴隨著股市衝至頂點後直線滑落，這只基金成了周徵心裏的一塊心病。

    從一開始的天天看凈值，到後來看也不敢看，被深度套牢的她只能選擇繼續持有，等待解套的那一天。但2008年下半年，周徵工作的公關公司受金融危機影響開始裁員，只有本科學歷的周徵首當其衝。失業在家的周徵選擇懷孕生子，但日漸增長的開銷使小家庭入不敷出，迫不得已，春節之後她只能贖回了唯一的金融資産，但投入的6萬塊錢只拿回了3萬多。

    隨著股市自2008年11月開始觸底反彈，偏股型基金的凈值普遍有所回升，但並未引起投資者的大面積贖回。記者在採訪中發現，今年以來贖回偏股型基金的投資者大部分是被動贖回，要麼是用於買車、買房，要麼是金融危機導致收入下降。

    基金一季報數據也顯示，儘管2009年一季度基金整體遭遇凈贖回，但贖回佔比最大的卻是債券型基金和貨幣市場基金。股票型基金和混合型基金凈贖回分別只有191.19億份和73.41億份，贖回比例為1.78%和1.27%。

　　堅守者：“總有一天會回本”

    “我2007年5塊5買的基金，現在還不到4塊，反正也不用錢，還是放著吧，總有一天會回本的。”基民小吳的話代表了目前大部分基金持有人的心態。對於他們來説，目前的虧損只能算浮虧，只要沒有贖回就不會兌現，而經濟復蘇的種種跡象給了他們回本的信心。“都説股市是經濟的晴雨錶，現在股市不是一直在漲麼，回本還是有希望的，這時候要是贖回還為時尚早。”小吳充滿信心地説。

    從歷史經驗來看，對於曾經套牢的基民來説，一般當基金凈值回到投資者的買入成本之上，贖回潮才會應運而生。WIND統計數據顯示，2006年一季度，股票型基金曾出現過一波贖回潮，份額規模一個季度下降了10%。當時正值牛市之初，大量基金凈值回到面值以上，套牢許久的基民紛紛選擇落袋為安。

    “經歷了大牛市和大熊市之後，基金投資者的心態按理説應該更成熟一些，對風險和收益的認識也應該更深入一些。但貪婪和恐懼都是人性使然，即使基金公司一直在搞投資者教育，但市場好了基民蜂擁而至，回本後落袋為安的趨勢很難改變。”安信證券基金分析師任瞳表示。

    不過，對於一些堅持定期定投的投資者而言，大熊市過後的股市反彈，已經讓不少人嘗到了賺錢的滋味。

    基民小尚就是2008年年中開始的基金定投，儘管所選的上投摩根中國優勢表現並不搶眼，如果當初一次性買入，持有到現在依然虧錢。“但我採取定期定投，儘管最初的3個月凈值一路下滑，跌幅差不多有50%了，但攤低了我的成本。隨著股市反彈，從去年11月凈值就開始上漲，最近我一查賬戶，竟然已經賺錢了。”

    小尚表示，基金定投也有學問。選擇一隻風格鮮明穩定的基金，不因市場波動劇烈停止定投，考察不同基金的費用水平，都能使定投的效果更加顯著。

    “投資者的貪婪和恐懼在古今中外的各個市場都普遍存在，不可能要求國內基民在短時間內就成熟到基金公司希望的不追漲殺跌、長期持有基金的程度。與其説讓基民對基金忠誠，不如教會他們正確的投資方法。是不是有越來越多的人掌握了像資産配置、定期定投這樣的方法，才是衡量基民是否成熟的標誌。”任瞳分析認為。