李曙光:加強對證券市場違法行為打擊是好事

　　近日，證監會公開通報了四起證券市場內幕交易案的調查審理情況。

　　事實上，證監會查處的違法、違規行為遠不止這些。從2008年截至今年3月底，證監會對68起內幕交易線索開展非正式調查，已經立案38起，依法向公安機關移送涉嫌犯罪案件19起。據悉，公安機關已對其中15起案件立案偵查。

　　證監會有關部門負責人亦表示，打擊內幕交易、操縱市場、未按規定披露信息、背信損害上市公司利益等違法行為的力度在加大。

　　記者對此就中國證券市場的現狀、證監會的職責及如何完善中國證券市場，採訪了中國政法大學中國政法大學教授、博士生導師、研究生院副院長李曙光。

　　違法行為與防範風險的博弈

　　一直存在於證券市場

　　《證券日報》：證監會從2008年至今調查了多起內幕交易、操縱市場等違法行為。中國證券市場存在諸多問題的原因是什麼？

　　李曙光：原因有很多個。

　　主要是世界經濟目前處於金融危機的大背景下，中國亦不能置身事外。在國際證券市場進行調整的情況下，中國的股市也在進行深幅的調整。在這個過程中，難免會泥沙俱下。

　　此外，與其他國家的證券市場相比較，中國的證券市場還有一個特點，即中國是一個關係社會，交易中就摻加了“關係”這樣一種因素，因此就特別容易出現法律上所認定的內幕交易。

　　最後，還與個人的能力、主觀願望有關係。一時的疏忽，也會出現內幕交易侵害其他投資者利益的情況；再就是主觀故意，直接損害了中小投資者的利益；更嚴重的，就是不但透露信息，還從中採取非法的手段直接操縱股價。

　　《證券日報》：證監會查處了這麼多違法違規行為，那麼，中國近年來證券市場上不規範的行為是否比以前增加了？

　　李曙光：今年查處的內幕交易情況增多，並不是説以前少，而是説我們現在執法和司法的力度強化了。這樣的話，就使得查處的案子明顯增多。這跟《證券法》修改後新的法律的實施也有關係，即各方面更規範了。

　　以前也有，但查處的力度不夠，這跟法律上的難以認定有關。因為內幕交易和操縱市場在證據上要鐵證如山都比較難。

　　中國的證券市場還是一個新興的市場，本身的問題就多。但即使它不是一個新興的證券市場，內幕交易、操縱市場、證券欺詐，也是經常發生的現象。不論是從一個新興的市場來説，還是從證券市場本身的特性來説，它始終充斥著一種博弈，即鑽市場的法律空子和要進行預防和防範風險這樣一個博弈，即市場上會一直存在這樣一個博弈關係。

　　維護證券市場的健康發展

　　是證監會的主要職責

　　《證券日報》：證監會的主要職責是什麼？如何評價證監會加大對證券市場違法行為的打擊力度？

　　李曙光：一般來説，證監會是證券市場的監管者。要維護證券市場的交易秩序，保證證券市場的健康發展，對證券欺詐、內幕交易、虛假陳述和操縱市場這樣一些行為進行防範和打擊。所以，它的功能總體來説是提供一個比較好的市場環境。這是它的基本功能。

　　所以它採取一些措打擊內幕交易很正常。維護證券市場的健康發展，保護投資者的利益，是它最根本的職責。如果有很多違法行為，證券市場就發展不起來了，因為這樣的市場沒有信用。

　　世界經濟目前處於金融危機的大背景下，國際資本市場、證券市場發生了非常大的變化，在這樣的情況下，要對原來的證券監管舉措進行一些反思了。

　　《證券日報》：正如您前面所説，新的背景下，要對原來的證券監管舉措進行反思。那麼，如何反思，又如何提高監管效率呢？

　　李曙光：目前來看，證監會已經對現在的監管機制和體制做了一些調整。比如説，稽查大隊成立後，它查獲的案子的數量一下提升了。

　　相關的法律規定了證監會的司法權，證監會又將這一權力下放給了稽查大隊，稽查大隊取證的手段就比較多了，執法的力度也加大了。

　　其次，除成立了專門運作這一權利的機構外，相應的配套法律也做了完善。比如，刑法修正案就對證券犯罪、操縱市場、金融犯罪等做了專門的規定。

　　隨著交易行為的增多、交易量的增大，現在比以前有很大的進步。但是不是每一起重大的案子證監會都查處了，是不是能夠做到及時地、全面地、準確地防範和打擊違法違規行為，這點不敢説，還要繼續做。

責編：金文建