市場不差錢 適當調整後將展開主升浪

上證博客 金洪明

　　今日上證指數低開，最低下探2558點，在煤炭石油、航天軍工、電器、鋼鐵等熱點板塊帶動下，快速反彈，走出紅盤，早盤最高上摸2596點，逼近2600點整數關。

　　央行昨天公佈的4月份貨幣信貸數據，讓市場的諸多猜測戛然而止。4月份，金融機構新增人民幣貸款5918億元，增速達29.72％，較頭三月平穩回落，新增信貸再度回到了較為正常的區間。不過，年初設定的全年新增貸款底線5萬億元，還是被輕鬆打破。估計今後每月的新增貸款或許會穩定在3000億水平，這樣全年信貸規模將控制在8萬億元之內，由此可能影響反彈的節奏將放慢趨穩。

　　進入5月份，新基金獲批再度提速。據統計，節後短短一週時間，已經有6隻新基金獲批，除上投摩根獲批一隻純債券型基金外，其餘5隻為偏股型基金。事實上，4月底新基金獲批就有加速之勢，4月的最後3天共4隻新基金獲批，其中3隻偏股型基金、1隻偏債型基金。

　　股市中沒有無緣無故的上漲，也沒有無緣無故的下跌，盤面上的漲跌總有它的道理。中國股市其實“不差錢”，不斷提速的新基金融資給股市提供了源源不斷的補充資金。07年6到10月，從4335點到6124點形成藍籌泡沫的原因是基金利用大量“大小非”尚未解禁造成的股票供不應求打時間差而造成的，管理層只能通過停止發行基金來阻止藍籌泡沫。這樣的情況在目前全流通的環境中已經沒有複製的條件。08年下半年，從2566點到1664點形成的金融危機恐慌，經過政府的一系列經濟刺激政策，通過增加投資、擴大內需、刺激消費有效地對衝了外貿進出口的大幅下降，保持了中國整體經濟的穩健增長。壞事變成了好事，全球金融危機的爆發促使中國經濟增長模式從外向主導型向內需主導型迅速轉變。股市經過千點震蕩反彈，極大地提振了市場人氣，中國有望首先走出金融危機的陰影，牛市第一波行情初見成效，進行適當的調整後，將展開主升浪行情。

責編：金文建