昨日深滬兩市雙雙高開，衝高回落後收出放量長陰線。從盤中軌跡來看，早盤拉抬金融、地産、石化等權重股是上衝的重要推動力，但在權重股拉抬過程中，80％以上個股處於明顯的出倉態勢，金融、石化、地産等權重股紛紛收出非常難看的長上影陰線實體線，由於量能堆積的上影較大，因此短期內權重股再次組織上攻的難度增大。從大盤藍籌股異動來看，一些投資者將其與2007年“5 30”後的行情相比，不過，從時間、基本面因素來看，筆者認為近期藍籌股的異動難以出現後“5 30”行情。
首先是時間上不相同。2007年5月30日，市場在上漲過程中突然受印花稅提升影響而大跌，但之後很快在藍籌股的帶動下走出一波較大的上漲行情。從此次藍籌股的啟動來看，帶有明顯的補漲或被動性上漲的性質。上次“5 30”行情發生在經濟數據特別是GDP兩位數增長的大環境之中，許多大盤藍籌股的業績處於上升週期之內，而當時新基金與銀行理財、保險、基金、QFII等處於倉位並不太重的情況，而此次藍籌股啟動的時間卻是金融危機繼續影響、CPI和PPI連降、上市公司年報業績大幅度下降、投資回報下行明顯的大背景下。從基金倉位來看，相關市場統計顯示，股票型基金的平均倉位已達到87％的高水平，機構可運用的資金已經非常有限，而創業板、新股IPO面臨隨時啟動的可能。因此，從時間上來看，兩者有較大的不同，此次藍籌股也難以出現後“5 30”走勢。
從大盤藍籌股運作思路來看，存在較大差異。上次藍籌股的啟動正處於股權分置改革的重要時間點，許多公司股改仍在進行之中，突發性的利空難以抵消機構看多策略。而此次則不同，股改已經基本結束，大量的限售股、籌碼的力量對比，特別是經濟仍面臨較大不確定性，使得機構運作思路分歧較大，難以形成合力。
總體來看，此次短暫的“二八現象”並不能複製當年的後“5 30”行情，操作上應採取區別對待策略。
九鼎德盛 肖玉航
機構來源：九鼎德盛
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責編：金文建
