看基金排名也要會看“門道”

　　記者 王慧娟

　　今年隨著股市出現一輪“小牛”行情，基金業績排名再次引起市場和投資者的關注。中海基金理財專家日前表示，業績排名是投資者選擇基金和基金公司時的重要“參照物”，但排名怎麼看，同樣有“外行”和“內行”之分。懂得“看門道”，才能找到真正的好基金。

　　投資者往往在選擇基金時只留意最近一段時期排名靠前的基金，殊不知，基金業績出現“大變臉”的情況不在少數。有些基金公司雖然在短期排名上不總是很“出挑”，但始終能保持在中上游水平，長期下來便能“悄悄”地取得較好的排名。以2008年為例，根據銀河證券基金研究中心對57家基金公司的股票投資管理能力綜合評價報告，中海基金在08年上半年排名第19位，第三季度也不過排名第26位，但在2008年全年的排名中卻一舉排到了第11名，正是緣于其穩定的業績積累。該基金一貫堅持穩健的運作風格，當行情向好時，保持適度的高倉位，而在市場調整過程中，則嚴格控制股票倉位，力爭盡可能比別人“少虧一點”，一點點的“多賺少虧”積累下來，便能獲得相對行業平均水平的超額收益。

　　中海理財專家表示，股市震蕩中基金難免時漲時跌的波動，但“小漲小跌”與“大漲大跌”相比，其對於投資回報的“損耗程度”要更低，以簡單的例子作為説明，上證指數在07年和08年的累計漲幅分別約為97％和-65％，如果A基金保持與指數相同的漲跌幅，則兩年下來最終回報率為-31％；而B基金相對保守，牛市中只賺取了指數一半的收益，即48％，但在熊市調整時注重控制風險，僅遭受指數一半的虧損，即-32％，則該基金最終仍能取得0.6％的正收益，顯然，從相對業績來看，波動更小的B基金成為最後勝利者。因此，投資者在選擇基金時，切不可靜態地去看基金的業績排名，而是應該動態分析基金過往的連續表現，只有能保持穩定表現的基金才值得投資者長期託付。

責編：谷立亞