“中國概念”領漲銀行QDII産品

　　證券時報記者 張若斌

　　本報訊 受全球資本市場回暖，銀行QDII産品在本週迎來大幅上漲，38個每週公佈凈值的QDII産品平均周漲幅高達3.8％，其中尤以投資境外市場“中國概念”為主的産品表現最為靚麗。分析認為，中國經濟可能先於歐美經濟反彈的預期，是此次QDII産品上漲的主要動力。

　　此次出現大幅上漲的銀行QDII産品有兩大特點，一是前期深度“套牢”的産品出現大幅回升，而盈利産品的漲幅則不大。農業銀行的“境外寶”系列産品，凈值一直領跑其他QDII産品，而此次僅微漲了0.02％左右。而前期大幅虧損的産品，例如凈值只有0.49元的民生銀行QDII三期，此次反彈了7.85％；凈值只有0.5元左右的農業銀行的“金磚四國”，此次也反彈了4.37％；前期虧損高達40％以上的匯豐中國股票基金挂鉤系列，本週也上都漲了6％以上。顯然，這些QDII産品的股票比重較高，因而在前期受金融危機影響較大，而此次反彈也受益良多。

　　其次則是境外市場對“中國概念”和“新興市場概念”的全面追捧。中國銀行的“中銀新興市場”本週上漲8.85％；招商銀行的“摩根斯坦利亞洲股票基金”、 “德盛總回報亞洲股票基金”均出現7％以上漲幅；渣打銀行的“恒生中國企業指數挂鉤”更是上漲9.16％，花旗銀行以歐元計價的“貝萊德中國基金”也上漲11％。分析認為，雖然中國部分行業難免受全球經濟拖累，但“中國概念”可能成為全球經濟率先走出危機泥潭的希望所在。在兩萬億美元外匯儲備、高達50％的儲蓄率堅實基礎之上，國家經濟刺激政策已成效初顯，商業銀行信貸投放持續放大。同時，在香港上市的中國企業股同樣有機會受益於中國經濟政策的刺激，且估值相對更為低廉。

　　此外，一些以新型投資概念設計的産品也顯示出了威力。本週招商銀行的“全球核心%2B衛星雙引擎組合”QDII産品上漲11％，領跑一切銀行理財産品。該産品核心配置為環球股票、新興市場股票、新興市場債券和亞太區股票，佔總資産比例不少於70％；衛星配置則根據市場估值和市場情緒，分析下一階段最具投資價值的亞太區單一市場、行業或另類資産基金，以達到在短期內增值的目的，比例不超過總資産的30％。近一年多來的實戰顯示，儘管遭受金融風暴的衝擊，但該産品凈值已經接近2008年1月時的水平，對比同期發行的其他QDII産品或基金，優勢相當明顯。

　　分析認為，隨著A股市場的全面走高，居民對股票挂鉤型産品的熱情也一度高漲，而目前普遍低於凈值的銀行QDII産品則為看好中國經濟的內地投資者提供了一個良好的投資機會。

責編：程振宏