中信建投 戴春榮 高 輝
面對即將到來的3G時代，北緯通信（002148）主動採取戰略轉型，在確保主打業務穩步增長的前提下，已經針對3G提前佈局，在手機遊戲、移動黃頁、視頻流媒體等業務上進行了大規模投入，這些投入雖然短期壓制了利潤增長，但長期來看，均有望成為3G時代的主流業務。
同時，北緯通信具有較強的核心競爭力，在3G時代實現高速增長的可能性大；並且，作為第一家登陸A股的無線增值業務提供商，北緯通信具備一定的先發優勢和融資優勢。
北緯通信與中國移動在168業務上展開了多年合作，建立了良好的合作關係，這也為公司彩信、彩鈴、手機遊戲等增值業務的順利開展提供了保障，目前公司已經進入了中移動的約18個省開展業務。而公司也進入了中國聯通GSM網絡的十幾個省開展業務，在中國電信近期幾省的彩鈴接入等業務招標中，也在積極參與。目前公司收入中，從中國移動獲得的收入佔到了95％，而公司目標，希望2年後，從中國移動獲得的收入比重大幅下降到50％左右。
在視頻流媒體領域北緯通信有先發優勢。公司作為唯一的合作方參與了中國移動08年奧運會的3G業務“我的奧運我報道”（用戶可以將手機拍攝的賽場視頻上傳到互聯網），公司開發的流媒體互動平臺為這一業務提供了優質穩定的服務，也積累了豐富的實踐經驗。2-3年以後，也許該業務將成為一項主流業務。09年募投項目資金將逐步投入到位，公司也將提前完成對該業務的3G佈局，隨著帶寬的增加和資費的下調，公司有望在移動可視電話、移動視頻監控、移動視頻郵件等業務上取得突破性進展。
09年為公司戰略轉型期的關鍵年。戰略重點為手機遊戲，同時積極備戰3G，意在借3G東風以期實現爆發性增長。我們對公司09年業績大幅增長並不抱太大希望，但經此一年，公司如果轉型成功，那麼公司未來幾年的前景將非常值得期待。
目前我國3G已經進入正式商用階段，09年可謂是國內3G和移動互聯網的發展元年，預計2012年3G手機用戶將達到一定規模，屆時3G網絡帶來的高速移動數據功能，將使大部分無線增值業務可以在內容上進行創新並將多種現有技術進行有機結合來實現，公司業務創新品種範圍將大大擴展。
按照三大運營商的規劃，到09年底，中國移動、聯通、電信3G網絡將分別覆蓋超過200個城市、284個城市和342個城市，而目前移動和電信均已開始3G放號，最晚的聯通也將於5.17世界電信日開始放號。我們預測，2010-2011年，3G用戶將出現規模增長，與此同時，2011年前後，移動增值業務也將出現快速增長。
其實，在3G時代，已經有業內人士提出，應放棄增值業務的概念，因為預計在3G時代，非語音類業務將超過50％的比重，那麼增值業務將成為最主流的業務，而不是可有可無的增值業務。
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責編：谷立亞
