中國股市“不差錢”

　　一系列緊鑼密鼓的動作預示著，創業板已是箭在弦上。

　　《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》(下稱《辦法》)5月1日起正式生效。繼《辦法》公佈之後，4月15日，國務院總理溫家寶在國務院常務會議上提出加大對中小企業貸款的支持。4月17日，中國證監會就修改後的《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》和《證券發行上市保薦業務管理辦法》向社會公開徵求意見。

　　業界期盼10年的創業板進入倒計時，但由於A股市場當前尚處於敏感的復蘇期，不少人擔心，創業板此時推出，將分流主板資金，進而衝擊股市穩定。對此類疑慮，多位業界人士認為，當前不管是從宏觀信心，還是從微觀實質，推出創業板對市場供求層面都不會帶來實質性衝擊。

　　從宏觀基本面看，中國經濟呈現多個“觸底”回升跡象。中國物流與採購聯合會最新發佈的數據顯示，4月份中國製造業採購經理指數(PMI)為53.5%，比3月上升1.1%，這已經是PMI連續第五個月回升，且連續兩個月突破50%，這意味著中國經濟可能正由谷底企穩回暖。

　　從實際發行規模看，創業板融資對主板市場“分流效應”也屬有限。自2004年5月我國啟動中小板市場以來，平均首發融資額約為3.35億元，首發融資總額約為743億元，不足同期整個市場首發融資總額的11%。2007年中小板市場101家企業整個融資規模也僅為300多億元。據業內人士測算，創業板企業推出後，平均首發融資額預計在1億元到2億元之間，而在推出初期，其融資規模可能更小，因此不會對股票市場的供需關係産生實質性影響。

　　另一方面，市場閒置的社會資金很充裕，中國股市並“不差錢”。創業板這個新的投資市場，可能吸引更多社會增量資本而非僅僅從主板市場分一杯羹。

　　海通證券資産管理部總經理助理胡曙光博士説，當前市場流動性充足，創業板本身吸納的資金量也不多，不會給主板市場帶來明顯衝擊，股市有望平穩迎接創業板。

責編：金文建