機會就在新能源和低碳 私募是投資業的"專賣店"

　　作為曾經的“華夏三劍客”、明星基金經理，兩年前，石波轉身投入私募基金業，創建上海尚雅投資管理公司。昨日，石波做客中歐陸家嘴財富沙龍，談及今年的投資策略，他認為今年的投資機會就在新能源和低碳産業。

　　石波表示，新能源革命有三個層次：第一，能源的提供方式正在從煤、石油等傳統能源走向太陽能、風能、核能等新能源；第二，能源的運輸方式從傳統電網走向智慧電網；第三，能源的消費方式在發生變化，如新能源汽車。

　　私募是投資業的“專賣店”

　　記者：您個人轉型後有何體會？在操作層面上，您覺得公募和私募基金之間有何具體區別？

　　石波：公募的配置很宏觀，它的配置比例要求擺在那，可以這麼説，公募基金是投資業的“大賣場”，私募就是打造“專賣店”，就研究來説，我們比不上公募，但我們要做出自己的特點，我招的研究員是不懂股票的，他們都來自實業，我們做的是精選個股、精細化的投資。

　　記者：您如何看待醫改帶來的醫藥行業的投資機會？

　　石波：我做了十年基金，就買了兩隻醫藥股票，分別是雲南白藥和科華生物，從專業知識來講，我在醫藥方面確實是比較欠缺的，但有個理念，必須有高科技産品，企業必須有自己的研發能力。

　　記者：您剛講了新能源的投資機會，這是否意味著，在您的産品裏，今後會基本上集中在新能源領域？

　　石波：不會，我們是兩棲選手，價值投資是我們的長項，但我們也崇尚成長投資。如果今年新能源的漲幅很大，明年肯定不會，就像鋼鐵行業可能已經漲了三年，但股票市場一年就反映了，所以，我們會實施動態的調整。為此，不建議個人投資者去投資新能源行業。同時，有一點我要提醒的是，現在有投資者在追蹤4萬億元的投資計劃去投資，但實際上不少相關股票的價格實際上已經反映了，如鐵路、水泥等。投資不能看後視鏡，一定要打遠光燈，看遠處。

　　記者：您覺得新能源産業鏈中哪些是最有投資價值呢？

　　石波：都看好。比如電池技術，它的突破是新能源産業鏈的核心。電池是各種新能源和電網的儲能工具，也是給傳統的汽車換心臟的過程，電池取代燃油發動機被稱為第五次工業革命。我國是世界第二大電池生産國，又有鋰礦資源，新能源電動車、客車和轎車的産業化進程加快，必將拉動整個電池鏈十倍速度擴張。如果2012年中國製造100萬輛新能源汽車，那至少新增3萬噸碳酸鋰需求、10萬噸電解液需求。

　　新能源産業鏈核心是電池

　　記者：您剛講到要投資拐點行業中的支點公司。支點公司有哪些呢？

　　石波：支點公司就是掌握行業核心技術和核心價值的公司，比如汽車産業鏈的核心就是發動機，新能源産業鏈的核心就是電池。支點公司一般具備極高的毛利率，極高的市場佔有率，極高的資源擁有量和極高的成長性，所以我們看企業一定要看它的行業市場佔有率和毛利率，看它是否掌握核心技術，是否擁有壟斷資源。當然最重要的是它們的管理層一定要具備企業家精神。

責編：金文建