理財專家:5年期國債提前兌付收益高於3年期

　　本週又將有兩期“金邊國債”發行，根據財政部發佈的公告，自4月10日開始，將有兩期電子式儲蓄國債發行，其中3年期票面利率3.73%，5年期票面利率為4.0%。與同期限定期存款相比，利率均高出0.4個百分點。

　　業內人士分析稱，由於5年期國債持有3年後提前兌付收益比3年期國債高，對投資者而言，購買5年期品種優於3年期品種。

　　最大發行額為500億元

　　期限和利率： 期限3年，票面年利率為3.73%，最大發行額為350億元；第二期儲蓄國債(電子式)期限5年，票面年利率為4.00%，最大發行額為150億元。兩期國債的發行期為2009年4月10日至4月19日。發行期間如遇央行調整同期限金融機構存款利率，本期國債從調息之日起停止發行。

　　付息方式：兩期國債均為按年付息，每年4月10日支付利息，最後到期時償還本金並支付最後一次利息。財政部通過承辦銀行于付息日或到期日將本期國債利息或本金撥付投資者指定的資金賬戶，轉入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計付利息。

　　兩期國債均以100元為起點按100元的整數倍發售、兌付和辦理各項業務，每個賬戶購買本期國債最高限額為300萬元；本期國債實行實名制，不可以流通轉讓，可以按照相關規定提前兌取、質押貸款和非交易過戶。

　　承辦銀行：工行、農行、中行、建行、交行、中信銀行、光大、招行、北京銀行、中國郵政儲蓄銀行和北京農村商業銀行，上述銀行在全國已經開通相應系統的地區和營業網點銷售本期國債。

　　辦理手續(以工行為例)：

　　(一)開戶

　　需在銀行開立債券託管賬戶，用以登記投資人持有的儲蓄國債債權，同時，需指定一個在銀行開立的本人個人活期結算賬戶，用以清算儲蓄國債業務相關資金往來。銀行為投資人提供如下兩類債券託管賬戶供選擇：一類為單功能賬戶，只用於儲蓄國債業務，試點期間免開戶費；一類為多功能賬戶，可用於櫃臺記賬式國債、憑證式國債(電子記賬)、儲蓄國債以及我行規定的其他債券業務，要收取10元的開戶費。

　　需要提供以下資料： 本人有效身份證明原件(身份證、戶口本或軍官證)；填妥的《債券賬戶業務申請表》。

　　(二)認購

　　4月10日至4月19日8:30~16:30(節假日正常發行)，到銀行開辦儲蓄國債代銷試點業務的網點提供以下資料辦理：

　　1. 本人有效身份證明原件(身份證、戶口本或軍官證)；

　　2. 債券託管賬戶本或在開立債券託管賬戶時指定作為資金結算賬戶的銀行卡；

　　3.填妥的《債券交易憑證》。

　　銀行網點接受認購申請後，當即向投資人提供認購確認書。

　　5年期PK 3年期

　　根據公告，以上兩期國債持有不滿半年不準提前兌取，持有滿半年提前兌取按照票面利率計付利息並扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息；5年期國債滿3年不滿5年扣除2個月利息。提前兌取需按照兌取本金的1%。繳納手續費；付息日(到期日)前15個法定工作日起停止辦理提前兌取業務，付息日恢復辦理。

　　舉例：10萬元資金，如果購買3年期儲蓄國債，則持有到期時累計收益為1000003.73%3=11190元。如果購買的是5年期儲蓄國債，在持有滿3年時提前兌付，則累計收益為100000(4.0%3-4.0%2/12)=11330元。

　　由於提前兌付要收取0.1%的手續費，扣除手續費後，5年期國債提前兌付的實際收益為11230元，仍比3年期高。可見，如果3年後需用資金，購買5年期國債比購買3年期收益要高。

　　PK同期限定期存款

　　以投資10萬元為例，如果選擇定期存款5年，那麼每年的利息為3600元，5年的所有利息就是3600元5年=18000元，如果是購買5年期國債，那麼每年利息就是4000元，5年後兌取全部利息4000元5年=20000元，高過定期存款2000元。

　　不過，如果經濟步入復蘇，全球進入快速加息通道，則以上兩期國債的利率優勢就可能轉為劣勢。

　　目前3年期和5年期的銀行定期存款利率分別為3.33%和3.60%，假設一年後利率回升0.54個百分點，則3年期定存利率就升至3.87%，5年期定存利率升至4.14%，比上述國債利率均高出0.14個百分點。若投資10萬元目前存入活期，一年後轉為5年定期，那麼截至2014年的賬面收益就為360元+(4140元4年)=16920元，比購買5年期國債國債收益少3080元。但若一年後利率升至4.95%，那麼活期轉定存後，到2014年的賬面收益就為360元+(4950元4年)=20160元，略高於國債收益160元。

責編：谷立亞