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三季度凈贖回大考驗債券型基金首當其衝

CCTV.com 2008年10月27日 09:13 進入復興論壇來源：證券日報

　　繼二季度凈贖回率佔據各類型基金之首後，債券型基金在三季度再次蟬聯榜首，成為各類型基金凈贖回率之冠。天相投顧數據顯示，三季度，債券型基金的凈贖回率為10.18%，相比二季度該類型基金6.70%的凈贖回率高出3.48%。

　　國泰君安基金研究員吳天宇在接受《證券日報》記者採訪時表示，債券型基金在三季度贖回率較高，與該類型業績相對較好有關。由於股票型和偏股型基金受股票市場影響較大，被套較深，因此投資者會選擇有收益和損失較小的基金類型進行贖回。

　　債券基金凈贖回率高於二季度

　　天相投顧數據顯示， 59家基金公司的396隻基金披露的全部基金三季度末總份額為2.19萬億元，凈申購比例為0.52%。其中債券型基金的凈贖回率最高為10.18%，在納入統計的40隻債券型基金中有15隻凈贖回比例超過20%。股票型基金的凈贖回率相對較少，凈贖回比例為2.36%。風險收益水平處於最低端的貨幣市場基金和處於最高端的指數型基金受投資者青睞，均在三季度處於凈申購狀態。貨幣型基金凈申購比例為45.54%，指數型基金凈申購比例達到15.30%。

　　天相投顧基金研究員聞群在接受《證券日報》採訪時表示，本次統計中包括三季度新發行的基金，計算方式是，三季度末所有基金的總規模/（三季度前成立的基金總規模+三季度新成立基金的總募集規模）=凈贖回率。

　　與二季度相比，三季度基金的凈贖回率出現了一些新的現象。其中債券型基金的凈贖回率相比二季度出現了較大幅度的增長。天相投顧數據顯示，二季度，債券型基金的凈贖回率為6.70%，三季度與之相比，凈贖回率增長了3.48%。股票型基金的凈贖回率在三季度有所減少，二季度股票型基金的凈贖回率為2.79%，三季度與之相比縮減了0.43%。貨幣型基金在三季度的申購贖回變化明顯，該類型基金由二季度凈贖回率5.74%變為三季度凈申購45.54%。

　　聞群對《證券日報》記者表示，已經關注到三季度債券型基金的贖回率大幅超過股票型基金和偏股型基金的現象，對於這個現象的成因，還需對周邊數據進行分析才能下結論。

　　專家：業績好贖回高

　　對於三季度債券型基金的高凈贖回率，銀河證券首席基金分析師王群航在接受《證券日報》記者採訪時表示，債券基金不只包括純債基金，還有一部分債券型基金投資股票市場，因此，在目前的情況下，債券型基金的業績相對較好，但部分投資者對後市並不看好，因此會出現債券型基金凈贖回較高。另外目前新基金進入穩定期，資金從老基金向新基金的轉移也是債券型基金凈贖回率較高的因素之一。

　　國泰君安基金研究員吳天宇在接受《證券日報》記者採訪時表示，債券型基金的贖回率較高，是因為債券型基金在三季度的業績相對其他類型的基金較好，投資人選擇止損保本，因此贖回債券型基金。對於已被深套的股票型和混合型基金，投資人的贖回意願不會很高。對於貨幣型基金的表示，吳天宇認為，這主要是在當前的市場形勢下，投資者投資趨於謹慎的表現。對於指數型基金在三季度出現了凈申購的現象，吳天宇表示，依據他的觀察，在9月19日，指數型基金倉位最高，這一天，大盤幾乎漲停，投資者買不到股票，因而會退而買指數型基金。