經濟觀察：接手“雷曼兄弟”意義何在？

　　市值曾經位列美國第四的投資銀行雷曼兄弟公司因投資次級抵押住房貸款産品不當蒙受巨大損失。

　　本月１０日公佈的財務報道顯示，“雷曼兄弟”今年第二季度損失３９億美元，是它成立１５８年來單季度蒙受的最慘重損失。

　　如今，“雷曼兄弟”股價較２００７年年初最高價已經跌去９５％。

　　取“亮點”

　　美國政界和商界巨頭週末連夜會商對策。

　　什麼因素促使美國政府介入、華爾街同行有意接手、或者有意參與接手瀕臨絕境的“雷曼兄弟”旗下業務？又是哪些因素讓政府與商界聯席會商如此吸引華爾街乃至全球金融界的目光？

　　實際上，儘管業務健康狀況今不如昔，但除去不良資産，“雷曼兄弟”在部分業務領域的表現仍為業界所稱道。

　　去年，“雷曼兄弟”實現創紀錄收入１９３億美元，利潤４２億美元。其中，它在證券、債券交易等領域收入達６０億美元。

　　驅“齒寒”

　　美聯社財經記者喬?貝爾?布魯諾報道，“雷曼兄弟”的投資銀行和交易業務長時期處於業界領先地位。

　　以今年為例，它提供諮詢的全球兼併業務涉及總金額１０５０億美元，位列全球第八。此外，它的投資管理業務也是競爭對手覬覦對象。

　　再則，作為“雷曼兄弟”的同行，其他一些大型金融機構在時下這場危機中不免體會一種“唇亡齒寒”的恐懼，或許促使它們不得不加入接手相關業務的隊伍。

　　《華爾街日報》援引消息人士的話報道，業界同行真正擔心的是，一旦“雷曼兄弟”遭賤賣，將給全行業帶來一場估值革命。“雷曼兄弟”旗下持有大量涉及房地産的不良資産，而相關業務可能同時屬於其他投行的投資組合。如果這些業務在清算中標價過低，其他投行不可避免因相關業務估值縮水而蒙受損失。

　　防“骨牌”

　　正因為如此，一些金融巨頭才願意參與會商，甚至出資相救。

　　《華爾街日報》評論説，對考慮注資“雷曼兄弟”旗下“呆壞業務”的銀行而言，它們只是在一個雙選題中權衡利弊，審視究竟出資的“價碼”高，還是任由“雷曼兄弟”垮塌導致的損失高。

　　而且，美國政府乃至全球金融界擔心，“雷曼兄弟”可能在金融界觸發多米諾骨牌效應，影響整個經濟形勢穩定與健康。

　　德國財政部長佩爾?施泰因布呂克呼籲美國政府和華爾街機構在１５日亞洲金融市場開市前確定解決方案。他擔心，“美國傳來的可能是壞消息”。（徐超）

責編：張福偉