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人民幣“假摔” 8月成全球“牛”幣

 

CCTV.com  2008年09月05日 09:52  進入復興論壇  來源:中國證券報  

  昨日人民幣對美元中間價又現“三連陰”,這種連續下跌狀況幾乎每週都要出現。但仔細觀察各種數據後,人民幣對美元疲軟只是“假摔”,人民幣有效匯率升值速度是在加快而不是放緩,8月份其成為全球最牛貨幣之一。分析人士指出,人民幣有效匯率加快升值將進一步負面影響我國出口。

  8月成全球“牛”幣之一

  昨日人民幣對美元中間價報6.8410,較上日回落12個基點,為連續第三個交易日下跌。近期人民幣對美元中間價“三連陰”並不罕見,8月上半月甚至出現“十連陰”。但最近三個交易日,人民幣對英鎊上漲2016個基點,對歐元上漲850個基點。人民幣有效匯率並沒有貶值。

  國際清算銀行日前公佈的數據驗證了上述判斷。8月人民幣有效匯率較上月上升2.41%,升幅甚至超過了2005年7月人民幣對美元一次性調整2.05%所帶來的有效匯率升幅。同時,8月人民幣對美元升值0.06%,單月升幅創出2006年6月以來的新低,但當月人民幣對歐元升值5.98%,對英鎊升值8.20%,對日元升值1.16%。某股份制銀行外匯分析師認為,人民幣對美元走勢疲弱只是因為國際市場上美元匯率太強,人民幣仍在延續升值步伐,只是升值方式由之前的只對美元升值轉向全面均衡升值。

  FX Solutions分析師Joseph Trevisani認為,美國7月工廠訂單數據表現不錯,將對美元提供較長期支撐。而昨日公佈的歐元區數據凸顯出歐元區經濟的疲軟。市場人士判斷,美元反彈仍未結束,因此人民幣的全面均衡升值步伐尚未結束。

  數據還顯示,8月人民幣實際有效匯率升幅更大,為5.01%,反映了我國仍然居高不下的通脹水平。今年前8個月,人民幣名義有效匯率升值7.01%,已經超過了年初學者5%的預期以及同期人民幣對美元6.88%的單邊升幅;同期,人民幣實際有效匯率升值7.65%,接近於名義有效匯率升幅,暗示今年以來全球通脹水平均在攀升。

  根據國際清算銀行公佈的52個國家或地區的貨幣數據,人民幣是8月份全球“牛”幣之一,按名義有效匯率算升幅排名第六。當月土耳其里拉升值6.74%,美元升值2.67%,印尼盾、南非蘭特、印度盧比緊隨其後,分別升值2.64%、2.58%、2.46%。

  對歐出口前景不樂觀

  有效匯率的走勢表明,人民幣匯率升值步伐實際上在加速而不是表面上所看到的放緩。判斷錯覺凸顯了推出權威人民幣匯率指數的必要性。分析人士認為,人民幣有效匯率超預期升值尤其是對歐係貨幣的大幅上升,將會對我國對歐洲的出口帶來一定負面影響。

  德意志銀行歐洲經濟學家最近將對歐元區2008年和2009年GDP增長率的預測分別調低至1.2%和0.1%,而此前的預測分別為1.7%和0.8%。該行大中華區首席經濟學家馬駿日前判斷,在歐元區經濟增長率減速到明年的0.1%以及歐元對人民幣繼續貶值10%的情況下,我國對歐元區的出口(以美元計)增速很可能從今年的26%下降到明年的接近為零。電子産品和紡織品將是未來受衝擊最大的兩個行業。(張曙東)

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責編:李菁

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