ST幸福：復牌暴跌68.73% 投資者不幸福

    苦等半年多，ST幸福終於重組完成，昨日復牌交易，不過持有該股的股民們卻並不幸福！復牌後首日68.73％的暴跌，讓參與股改和賭借殼的投資者損失慘重。或許只有華遠地産董事長任志強有些許幸福感，畢竟自己的公司一波三折後終於借殼ST幸福上市了。

　　補跌 停牌期大盤跌兩千點

    ST幸福昨日以11.21元開盤，開盤跌50％，隨後一路下探，收盤7.01元，跌幅68.73％。應該説市場已經預料到了ST幸福復牌肯定會下跌，與該股停牌前比較，目前的大盤已經是面目全非。ST幸福今年2月14日起停牌，當時大盤還在4490點高位，該股停牌半年來，指數已經跌去2000余點，幅度達48％，ST幸福復牌後補跌應該説難以倖免。

    重組方華遠地産董事長任志強對ST幸福補跌也早有預見。26日他在博客中撰文寫到，“最後一次停牌時股市還保持在一個高位，復牌時則差了兩千多點。因此28日復牌也會在重組成功本應飄紅中出現暴跌。”

    不過ST幸福昨日復牌後跌勢之猛還是超出了投資者的預期，很多投資者認為大盤在該股停牌期間跌48％，那麼ST幸福跌50％左右就差不多了，不過該股收盤跌幅達到68.73％。“停牌前該股表現非常強勢，大盤跌它不跌，這次復牌後一併補跌了。另外，市場對地産股的看淡也是ST幸福昨日暴跌的重要原因。”有分析人士認為。

　　慘澹 一日巨虧近七成

    損失最大的是ST幸福停牌前高位進入的散戶，ST幸福此次資産重組和股改完成後，散戶股份沒有增加。資料顯示，ST幸福重組方案是採取先縮股重組，每1股縮為0.4股；再由華遠集團等對流通股股東按10送15股的比例送股，以完成股權分置改革。如果停牌前手中有1萬股，先縮成4000股，再獲得6000股送股，手中股份還是1萬股沒變。股份沒變，因此昨日68.73％的暴跌讓投資者一日虧損過半。

    以其前10大流通股東上海融容投資公司為例，該投資公司在ST幸福停牌前建倉39.57萬股，以當時平均21元的價格計算，耗資約831萬，即使昨日該投資公司按7.79元的平均價全部賣出，虧損也接近63％，賬面虧損超過522萬。

    盤後顯示，昨日ST幸福全天總成交金額987.41萬股，換手率12.63％，換手率並不高，面對這樣出乎意料的跌幅，絕大多數流通股東不願割肉。

　　後市 補跌或已一步到位

    經過昨日的下跌，ST幸福補跌是否一步到位了呢，後市會如何走？我們不妨來看看該股目前的估值水平。華遠集團承諾，若ST幸福2008年的凈利潤低於3.9億元，其所持有的股份將自股權分置改革方案實施之日起60個月內不轉讓，120個月不上市交易。

    假設該公司今年能達到3.9億元凈利潤，其重組後的股本為7.78億股，那麼每股收益為0.50元，按昨日該股7.01元的價格算，市盈率為14倍。14倍市盈率水平與大地産公司萬科A18倍、金地集團24倍的市盈率比較顯得較低。不過考慮到其業績的不確定性，14倍市盈率為該公司提供了一個相對安全的估值水平。如果預期業績能實現，不排除該股下跌已經一步到位了。 (本報記者 李龍俊)

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責編：韓文燕