大成股份（600882）
産品具有發展潛力
公司在鞏固傳統農藥優勢地位的基礎上，大力發展科技含量高的菊酯類殺蟲劑、生物農藥，提高産品科技含量，延伸産品鏈。同時，公司近年來加大了産品結構的調整，積極開發高效低毒的生化農藥，市場前景較好，在環保觀念不斷深入人心的大趨勢下，公司的産品具有較好發展潛力。
二級市場上，該股近日受到上檔多重均線的壓力，持續回調，已逼近前期箱底區域，在技術上已處超跌狀態，後市有望醞釀技術反彈，投資者可關注。（九鼎德盛 朱慧玲）
煙臺冰輪(000811)
公司主業屬工商製冷空調設備製造行業，是我國最大的自製螺桿製冷壓縮機、活塞式壓縮機及工業製冷成套設備的生産企業之一。
二級市場上，該股近期在低位構築典型的大圓弧底形態，近日逐漸上攻至頸線位，日K線圖上形成紅三兵上攻組合，投資者可適當關注。（第一創業證券北京營業部 姜寧）
華星化工（002018）
草甘膦量價齊升提振業績
□長江證券徐斌 李興
華星化工（002018）作為國內農藥行業的龍頭企業之一，隨著一系列後續産能的釋放，有望步入快速成長期。我們認為草甘膦08年全年的平均價格將得到高位支撐。公司充足的項目儲備以及天然氣合成新工藝未來投産，則將進一步提高公司草甘膦的盈利水平和保證09年後的業績持續增長。我們預測公司08、09年的EPS分別為1.876和2.739元；因此，我們給予公司“推薦”的評級。
除了公司所得稅率由33％下降到25％的因素之外，草甘膦等産品的量價齊升是公司上半年業績大幅增長的主要原因。公司主導産品之一的草甘膦原藥生産規模擴大，年産10000噸的草甘膦原藥項目于2007年4月上旬竣工投産，産能由5000噸已增至年産15000噸。今年上半年該産品的均價約為8.21萬元/噸，而07年全年其均價則約為4.67萬元/噸。
近年來，草甘膦銷售量以每年接近15％的速度遞增，我們預計未來全球草甘膦的需求到2010年將達到90-100萬噸。隨著國際石油和天然氣價格的上漲，以及環保壓力的加大，美國草甘膦企業生産成本倒挂；於是，美國企業採取從我國進口的方式緩解成本壓力，從而使我國在06年一躍成為草甘膦出口最大的國家，目前國內80％以上的草甘膦用於出口。
同時，國內不斷提高的環保和節能減排的要求則將逐漸提高行業的準入門檻，所以新上草甘膦項目的難度也越來越大。此外，原料供應的瓶頸也限制了行業的非理性擴張。草甘膦主要原料之一的二乙醇胺國內目前大部分依靠進口，草甘膦價格持續走高使二乙醇胺需求大增，供應持續緊張，所以即使在建産能完全釋放，也很可能由於原料緊張而開工不足。
其次，公司目前正與阿根廷ATANOR公司合資建設的年産40000噸雙甘膦項目（合2.4萬噸草甘膦），其中2萬噸雙甘膦由阿丹諾購買，另外2萬噸雙甘膦則自行銷售。與阿丹諾合作，有利於公司借鑒阿丹諾某些先進的生産技術以及管理方法，並有望借助阿丹諾在南美洲等地的銷售網絡，以拓展國際市場。
此外，公司將以自有資金和貸款先行啟動重慶項目（一期3.4萬噸預計將於2009年7月建成，二期1.7萬噸將於2009年底建成），而另一個項目2萬噸草甘膦原藥也有望與今年底開工建設（建設期10個月，2009年底建成投産）。從工藝技術上來看，目前公司已經掌握了用天然氣合成亞胺基二乙晴來代替二乙醇胺進行合成IDA（亞胺基二乙酸）的方法（目前公司本部已有部分産能已採用該工藝）。該法可以利用我國西南地區豐富的天然氣，並提供相對廉價的原料。
背景：公司近日公佈的08年半年報顯示，報告期內，公司實現營業收入92406.69萬元，比上年同期增長157.25％；實現凈利潤16761.38萬元，比上年同期增長587.40％；實現基本每股收益1.03元，同比增長586.67％。
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責編：韓文燕
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