作者：何平

　　本報特約作者 　發自上海

　　十屆全國人大常委會第二十八次會議今日對利息稅調整議案進行表決，我國徵收了近8年的利息稅有望停徵或減徵。

　　現在銀行的存款利率本來就不高，今年連續兩次加息之後，一年期定期存款基準利率達3.06%，扣除20%的利息稅後，實際利率為2.448%，與今年5月CPI增速3.4%相比，存款實際利率為負利率。因此，近期取消利息稅的呼聲一直很高。

　　此次利息稅調整，一種可能是暫停利息稅的徵收，另一種可能是將利息稅徵收標準從20%降至10%。那麼，利息稅調整會對金融理財産品産生多大影響？

　　儲蓄存款收益增加

　　如果儲蓄存款的利息稅減免，儲戶的存款收益毫無疑問會增加。

　　目前，一年期定期存款的年利率為3.06%，若扣除20%的利息稅，1萬元存款的實際收益為244.8元；若20%的利息稅取消，1萬元存款的實際收益為306元，比扣稅後增加收益61.2元。若利息稅取消，1萬元兩年期定期存款到期收益，要比扣稅後的收益增加147.6元。

　　如果利息稅由20%下降至10%，1萬元一年期定期存款，扣10%的個稅後收益為275.4元；1萬元兩年期定期存款，扣10%的個稅後收益為664.2元，收益比扣20%個稅增加73.8元。

　　分析人士指出，利息稅的調整不會改變資金的根本流向，儲蓄向金融資産分流的大趨勢仍將持續。居民選擇儲蓄還是投資，取決於市場變動，而非利率變動。

　　股票基金影響有限

　　受股市、基金火爆的影響，央行發佈的第二季度城鎮儲戶問卷調查顯示，高達四成的居民傾向於購買股票和基金，是選擇儲蓄居民的1.5倍，居民儲蓄意願降至6年來最低。

　　取消利息稅後，一年期存款利率仍低於股票和基金的年收益率，多數股民和基民表示，利息稅調整的影響太小了，不會因此而改變投資計劃。

　　銀行業人士認為，利息稅停徵或者減徵後，存款不會出現大幅回流。目前股票、基金和理財産品的收益率相當高，與此相比，儲蓄收益沒有足夠的吸引力。從前兩次的加息效果看，大多數居民未必會選擇把炒股的資金轉成儲蓄。因此，利息稅調整對股市影響有限。

　　國債壽險利率可能調整

　　若利息稅從20%下調為10%，一年期定存的實際利率將由2.448%提高至2.754%；若利息稅取消，一年期存款實際利率為3.06%。而目前收益較穩定的信託投資類理財産品的預期收益率普遍達到3.8%左右。因此，高收益理財産品仍將具有一定吸引力。

　　但是，停徵或者減徵利息稅，將對國債、壽險等理財産品産生明顯影響。

　　國債年收益率本來低於同期存款利率，或與同期定期存款利率持平，但國債之所以受到投資者的青睞，是因為它不用繳納20%的個稅。取消利息稅，無疑使得短期債券投資吸引力大幅度下降，中長期國債持有者則全線套牢。如果儲蓄存款的利息稅調整，而國債的收益不作調整，國債的吸引力將大大下降。

　　目前，一年期存款的稅後收益率為2.448%，而壽險預定利率是2.5%。若利息稅從20%下調為10%，一年期存款比壽險利率高出0.254個百分點；如果利息稅完全取消，則兩者之差會高達0.560個百分點。一些利率固定的儲蓄型壽險有可能遭遇退保。因此，壽險産品的價格將不得不根據利息稅的調整進行調整。

責編：福偉