信報記者 仇兆燕

　　牛市來臨後，不少市民紛紛借助機構辦理抵押貸款。於是在2003年逐漸退出“江湖”的股票典當業務也重新迎來了春天。但是昨日記者調查後發現，目前北京的70多家典當行中，只有不到一成的典當行保留或者重新開設了股票典當業務，而其業務量還不到典當行業務的十分之一。“風險大，存在法律依據等問題是限制這一業務開展的癥結所在。”北京典當行業協會表示。

　　現狀一 典當行業務增長千萬元

　　2003年前，北京的典當行數量雖然不及現在，但是幾乎所有的典當行都開設了股票典當業務。但是2003年股票典當這一業務卻逐漸淡出了市場。“一方面由於當時股市比較低迷；二來這個業務的風險很大。”北京典當行業協會的秘書長郝鳳琴介紹説。據悉，當時曾有一家典當行因為股票典當最終無法收回款項，損失近千萬，從此元氣大傷。

　　而2005年股市的紅火重新讓股票典當業務回歸市場，進入2006年更是有了很大的改觀。北京典當行業協會對行業的調查也顯示，北京的典當行普遍感覺業務回暖是從去年12月開始的。

　　“從去年下半年開始，每天都有十幾個電話來諮詢股票質押貸款業務，典當行通過此業務貸出去的資金比此前增長了千萬元以上。”這是華夏典當行總經理助理楊靜坤在接受其他媒體記者採訪時對於近期業務形勢的描述。

　　變化 典當股票門檻大幅提高

　　不過，與2003年前相比，目前仍在辦理該業務的典當行，無論是審核還是貸款比例等都比以前嚴格和審慎得多。“股票典當了，幾乎就沒有客戶要贖回的，只有一個勁兒地追加。如果一直這樣，只有典進沒有贖回的話，再大的典當行都是吃不消的。所以，我們對這項業務非常慎重。除非客戶是老股民，有很高的股市操盤技術。但是即使這樣，我們也會提高典當費率和降低發放的當金，因為我們也怕風險。”某典當行的工作人員介紹説。

　　而昨日記者以消費者的身份致電一直開設有股票典當業務的華夏典當行。該行的一位男性工作人員告訴記者，典當的門檻至少在50萬，比例為70％。而過去只要股票市值在10萬元以上我們就能做質押貸款。

　　此外，有的典當行則對抵押貸款的比例進行了調整，從70％下降到了50％。舉例來説，原來市值10萬元的股票能抵押出7萬元，但現在只能抵押出5萬元了，抵押出來的錢縮水了20％。而有的典當行甚至對當戶的年齡也特別提出了限制，例如某家典當行就設置了一個65歲的門檻，不向年齡到65歲以上的當戶貸款。

　　記者還注意到與上海等地相比，股票典當在北京地區的業務開展並不紅火，而顧客也多以中高端客戶為主。

　　據記者了解，目前從統計數據來看，上海的股票典當金額一直穩定在總量的10％左右，並未突然上升或突然下降。而北京方面，基本上業務量則不到10％。

　　而顧客群也以老主顧為主。實際上，願意支付較高的典當費率、用股票來融資並再度投入股市的人，往往都是些擁有大資金、並善於把握機會的老股民，而並非是那些被財富效應衝昏了頭的新股民。

　　發展 京城典當行多數在觀望

　　這兩天，股民老李感覺有點煩。他買的股票最近形勢大好，想繼續增倉。可最近手頭有點緊。最後，老李想到了股票典當，希望可以通過將股票抵押給典當行融出資金繼續投入股市。

　　25日，老李拿著一張目前市值20萬元的股票卡，希望能從典當行裏貸出10萬元現金，可連續找了3家典當行，最終沒有拿到一分現金。不是因為自己的股票太少，無法辦理，就是因為典當行沒有開設這項業務。在1個小時內連續諮詢了3家典當行後，老李想抵押股票融資的計劃都被典當行拒絕了。

　　儘管京城典當行股票典當的生意好起來了，目前業務辦起來比以前容易了，但是京城的典當行並沒有出現一窩蜂開辦股票典當業務的情況。甚至連寶瑞通、金保等比較有實力的典當行，依然沒有恢復該項業務。

　　“我們調查的情況顯示，目前畢竟只有華夏、資和信等為數不多的典當行可以辦理這項業務。”郝鳳琴説，她同時表示，協會方面，對於想開辦股票典當的企業，往往也會提醒其注意風險。

　　專家稱股票典當法律空白多

　　“很大的原因在於政策層面。雖然有關典當行業的辦法中允許典當行開辦該業務，但是卻無法在證券交易所辦理抵押登記。”一位業內人士説，一來去上海和深圳辦理比較麻煩，二來與證券管理辦法中的規定也有所衝突。“

　　兩大交易所不給辦理，就無法確認典當的股票的所有權是否就是典當者本人，這意味著一旦發生了風險，典當行沒有對抗第三人的法律效力。”郝鳳琴説。

　　第二個方面，則是股票典當的利潤並不高。目前，典當行在股票典當方面的利潤主要是收取期費。按照規定為2．9％，但是行業普遍在1．5％左右。這甚至不如房産典當，其期費則為2．3％，而且房産典當的風險比股票典當小得多。

　　第三個方面，則是因為平倉缺乏法律依據。按照典當行與顧客的合同規定，設有警戒線和平倉線。例如華夏典當行就規定如果股票的下跌到了75％左右，典當行有權平倉。但是，強行平倉缺乏法律依據。目前，針對典當行業的相關法律法規是由商務部和公安部2005年頒布的《典當管理辦法》，但在《辦法》中，並沒有賦予典當行有強行平倉的權力。“而且，過去典當行普遍與一些證券交易所達成了合作關係，通過三方監管對股票進行評估，但是現在證券交易所無法和典當行再進行類似合作，只能靠典當行自己。”郝鳳琴説。

　　而且，國家《典當管理辦法》明確規定：“典當行處分絕當物品中的上市公司股份應當取得當戶的同意和配合，典當行不得自行變賣、折價處理”，所以目前階段，典當行接受股票典當，可能是接手了一個燙手山芋，搞得不好得不償失。

　　因此，目前行業一般採取三種做法，一是客戶補資金，第二是客戶賬外還款，第三是客戶根據行情自行賬內平倉還款。

　　【風險提醒】

　　“借雞下蛋”需謹慎

　　中央財經大學教授欒華曾表示，由於股市風險較大，採取這種方式進行融資需謹慎。由於股市起伏不定，質押貸款會使投資者承受較大的經濟壓力和心理壓力。前一段時間，股市火爆時，有不少人到典當行去用股票抵押融資，再買股票，但最近，股市出現了暴跌，要想再用股票去抵押貸款，可就難了許多。

　　【典當手續】

　　辦理股票典當五步走

　　1．顧客持上海深圳證券交易所的股東卡與身份證前往典當行。

　　2．在典當之前，典當者、典當行要簽訂一個協議。依據規定與典當行簽署協議，典當者仍可以操作自己的股票，但合同到期前，不能提走一分錢。

　　3．典當行根據所當股票當時市值的50％－100％貸出資金，資金只能劃向指定的營業部，資金只能用於買賣股票，短期貸款。期滿後可以續當，典當股票的數量沒有限制。

　　4．還款額為貸款額加上每月的期費。例如，50萬市值的股票，比例為70％，那麼貸款為35萬。每月的期費為2．9％。貸款期限為3個月，那麼3個月後，需要歸還的錢共計380450元。

　　5．除同意以上內容外，最重要的一條是，當典當者在專有賬戶中的股票市值達到一定的警戒線時典當行將強行平倉。

　　北京娛樂信報

責編：曹樹彬