劉主編讀年報（03.02）

央視國際 (2005年03月03日 09:59)

　　主持人：我們現在來進入年報進行時固定的一個板塊，劉主編讀年報，我們來看看今天劉主編又有哪些新的發現？

　　截止至今天，共有206家上市公司發佈年報，其中：

　　燕京啤酒(000729):一醉方休的QFII？

　　燕京啤酒2004年年報每股收益0.40元，凈利潤同比增長近20%. 十大流通股東中，QFII老大——瑞銀華寶對燕京啤酒的執著令人驚訝： 2004中報，瑞銀初次現身流通股股東，持股數還不到千萬，到三季報則迅速增倉至2100多萬，此次2004年報公佈時已經是3200萬股，列流通股東第一位，持股數佔總股本的比例4.76%，已接近了5%的舉牌線。看來瑞銀華寶對投資大師巴菲特的那句名言真是在身體力行：將所有的雞蛋放在少數幾個籃子裏，並時刻看管好它，不知證券市場中的投資者有多少能體會到其中的精髓？

　　1、行業龍頭 穩步增長

　　2、QFII關愛 逐步增倉

　　3、集中關注 逐個擊破

　　上海機電（600835）：計提吞吃利潤

　　上海機電是國內電梯製造業的龍頭，但在“二月初二龍抬頭”日子臨近之際，這個龍頭比較沉重。2004年，上海機電實現主營收入65億元，增長16％，但利潤總額、凈利潤、每股收益均出現大幅下降，其中凈利潤下降28％，每股收益下降40％。收入多了，利潤為什麼反倒少了？原來是計提惹的禍。去年公司奉大股東上海電氣集團指示，調整了應收賬款壞賬計提標準，2——3年計提由10％改為50％，3——4年由50％改為100％。如此，大量利潤被分裝到計提的籃子裏。整合優質資源配置到資本市場是件好事，但為了儘快達標融到資本而單純過快提高計提速度，是不是有點計提何太急的味道？

　　1、主營收入增長凈利潤大幅下降

　　2、降勢緣于計提上調

　　3、為融資過分提高計提要小心

　　思源電氣(002028)：小企業 大風範

　　思源電氣2004年年報每股收益0.93元，凈利潤同比增長近50%，分配方案10派4轉增10。雖説是一家流通股本僅1340萬的中小板公司，但不管是經營業績還是分配方案，思源電氣公司有許多大公司都不具備的大氣：一是經營業績預測透明、準確，市場易於分析預期。上市時預計04年凈利潤4000多萬，最終實現了4900多萬；二是注重回報股東，分配方案兼顧了兩類股東的利益。在中國股市1400家上市公司中，此類既有回報股東意識，又有回報股東的實力的企業肯定是多多益善。

責編：劉科研 　來源：CCTV.com