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中國實錄金融篇之西部上市公司六：機遇在西部大開發中凸顯 |
| 10月17日 20:56 |
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嘉賓：國務院西部開發工作辦公室綜合規劃組 孫國平處長
申銀萬國研究員 錢啟敏
湘財證券研究員 張結
主持人：又到了我們特別節目《中國實錄金融篇之西部上市公司》的時間了，今天我們將播出這個系列節目的最後一集。在前幾天的節目裏，我們通過採訪西部不同的上市公司展現了西部企業在西部大開發戰略實施三年來的變化，而西部大開發的進一步實施也使西部上市公司面臨著更大的機遇。那麼，在西部未來的發展中，國家西部開發的整體戰略會是怎樣？國家的相關政策還會有哪些變化呢？在這種大環境下，西部企業的發展機遇會在哪些方面體現呢？今天我們北京直播室請來了國務院西部開發工作辦公室綜合規劃組的孫國平處長，上海直播室請來了申銀萬國的研究員錢啟敏，深圳直播室請來了湘財證券的研究員張結來和我們共同探討這一問題。
主持人：孫處長，你好。通過前幾天的節目，我們看到，在西部大開發的三年裏，西部的整體經濟和作為個體的企業經濟都取得了長足的發展。那麼，在過去幾年，國家進行西部大開發的重點是什麼？
孫國平（國務院西部開發辦綜合規劃組處長）：總體上來説，從2000年初開始實施西部大開發戰略，中央制定西部大開發，概括起來，應該在四個重點的領域鼓勵西部的發展。第一個是基礎設施的建設，因為西部的基礎設施比較薄弱，這是首位。第二個是促進西部的生態環境的建設和保護。第三個是科技教育的發展和人才的培養。第四方面就是調整西部的産業結構。這裡面特別強調一點，要發揮西部的資源優勢來發展西部特色經濟。我們都知道西部有獨具特色的一個旅遊資源，還有它具有綠色品牌優勢的農牧業資源、礦産資源。所以我們強調在西部産業結構調整的時候，要特別發揮西部的資源優勢。
主持人：我們知道，西部蘊含了豐富的資源，也可以説，這些資源是西部企業發展的最大財富。那麼我們先來看一段資料片，了解一下西部地區的資源情況。
雪域高原、天池風光、古都西安、漓江春色，特殊的地理條件和悠久的歷史賦予了西部地區最大的一筆財富——旅遊資源，同時，複雜的自然環境也讓廣袤的西部地區蘊藏了水能、金屬、生物等多種資源。因此，利用西部資源，形成特色經濟便成為西部開發的一個重要內容。而從主營業務來看，特色資源類上市公司也成為西部上市公司的主體。據不完全統計，目前在西部上市公司中，資源類上市公司近70家，約佔西部上市公司總數的30%。其中，中醫藥企業有西藏藥業、昆明白藥等7家，水利、石化等能源類企業有三峽水利、岷江水電等13家，金屬資源開發企業有蘭州鋁業、寶鈦股份等22家，旅遊業上市公司則有西藏聖地、西安旅遊等9家。在過去的三年裏，大部分企業隨著西部經濟的發展，取得了飛速的發展，成為西部大開發的受益者。而隨著西部大開發戰略的進一步實施，資源的開發與利用仍將成為西部經濟發展的重點，西部資源類上市又將迎來巨大的發展空間。
主持人：從剛才的資料片中我們也可以看到，談到的大部分公司都是西部資源類的上市公司，可以説當地資源給上市公司帶來非常大的機遇，那麼在下一步西部大開發對於這種資源的開發和利用有一些什麼樣的思路呢？
孫國平：應該説指導西部開發的一個總體思想是，西部開發一定要走可持續發展之路。我們確定的方針就是西部發展絕對不能沿用東部沿海當初改革開放的一個模式，一定要借鑒當初改革開放的一個經驗，就是切實防止把東部地區，東部沿海現有的舊的工業設備，或者一些污染的企業搬到西部。就是説西部發展必須利用西部特有的優質資源來發展它的自身産業。國家的投資重點是改善它的生態，還有基礎設施，再就是發展它的教育科技。
主持人：首先一點就是要強調把資源開發和環境保護要很好地結合起來，然後根據當地的特色進行開發。
孫國平：對。
主持人：很多投資者可能了解這個政策之後，也非常關心在西部的這些資源開發過程中，上市公司在其中到底處在一種什麼樣的情況，我們問一下上交所直播室的嘉賓錢啟敏。你好，錢啟敏。對於西部這些資源類的上市公司，近三年它的整體情況是怎樣的呢？
錢啟敏（申銀萬國）：我們注意到西部的資源類上市公司，確實在近幾年來表現是比較突出的，它的一個最大的優勢就是個性化的優勢，因為在西部地區，它有獨特的地理條件、自然環境、氣候特點，也有非常獨特的一些礦産。在這種情況下，資源類的上市公司應該説具有比較強的不可比性，因此市場的投資者對他們還是比較關注的。從走勢的情況來看，我們可以看新疆的廣匯股份，它是一個花崗岩開採，加工為主的這樣一個上市公司，由於它的成本比較低廉，它的盈利能力非常之強，而投資的回報也很高，因此它在上市以後，受到市場一種持續性的追捧，股價也出現了非常強勁的表現。總體來説，它們在市場當中得到了投資者的關注、認同，因此總體的走勢是比較強。當然在最近幾個月調整行情當中，由於前期它的價值發現地比較充分，因此最近是出現了一定程度的回落，但應該説也沒有大幅的或者明顯領先於大盤的調整，而且和行情整體波動比較吻合。
主持人：錢啟敏，我們也注意到，資源類企業一般來講它的資金投入規模比較大，開發週期也比較強，同樣它的利潤率相對來説也比較低，那麼對於這3年的情況，它的整個業績水平你的綜合評價是什麼？
錢啟敏：我想它的業績水平主要是考慮到它的一個特性化這樣一個優勢，雖然原來它的條件相對比較落後，産品的技術含量也比較低一些，以一些粗加工為主，簡單開採、篩選，或者説像農副産品、香梨股份、新農開發，只是一種簡單的生産，在這種情況下面，應該説和市場的需求還存在一定的距離。但是隨著資本市場資源配置功能的發揮，投資者更加看中的就是在資本支持和自有資源優勢相結合的這樣一種相互嫁接、相互借助的狀態下面，對未來市場的一種憧憬，因此雖然它目前從它的業績情況來看，和市場的平均業績基本是比較一致，相差不大，但是由於它的前景比較看好，因此投資者從買股票，買未來這個角度，還是對它非常看好。
主持人：好，謝謝錢啟敏。看來對於西部的企業來講，如何把資源轉化成企業的經營方面的優勢和利潤是現在西部資源類企業應該注意的一個問題。那麼我們記者在採訪的時候也注意到，很多企業像蘭州鋁業，稀土高科，現在在開展與外資合作，通過引進先進的技術來提高資金的使用效率和企業的利潤率，我想這種方式，是不是未來西部企業發展的重點呢？我想這個問題我們問一下深圳的嘉賓張結。你好，張結。
張結（湘財證券）：你好！是的，在最近這個階段，我們看到的確有部分西部資源類的上市公司與外資有合作，其原因主要是因為西部資源類企業由於歷史的原因，往往在技術裝備方面，還有在生産規模方面都是比較小，很多由於歷史原因，導致生産的利潤顯得比較低，很多成本消耗在生産的過程之中。引進外資將有助於這類西部資源類企業在生産的效率方面，還有管理方面，以及技術裝備這方面都會有比較好的改善。由此提高這些公司的生産效率，增強他們的生産經營的能力。使他們的生産規模逐步加大。這樣最終會使這類企業業績方面會有所體現，當然主要還得通過控製成本，提高生産管理，降低管理費用來達到這樣的效果。從最近一段時間西部企業發展的情況來看，應該講未來這方面的趨勢還會延續。
主持人：好，謝謝張結。張結分析的與外資合作的這種情況，實際上這也是進行重組的一種方式，另外我們也注意到西部一些企業在紛紛展開了對行業方面的一些重組，像青海三普，這類企業也是逐漸在進行，那麼這個是不是也是西部企業的一種發展變化呢？錢啟敏，這個問題你是怎麼看的？
錢啟敏：我覺得資産重組的目的，就是提高企業的生存能力，同時增強它的盈利能力，應該説我們現在在重組方面是兩條腿走路，一方面通過引進國際的先進生産技術進行嫁接，相互結合，另外一方面也是不放棄國內的一些優勢的行業，優勢的資源，那麼從青海三普、西藏聖地等這些上市公司的重組情況來看，就是在進行一種産業的整合，那麼我們也注意到，剛才有關研究員談到，我們通過一種行業的整合來進行結構資源的調整，坦率地説西部確實也有少數的資源類的個股，它經過了一定時間的運作以後，確實覺得這個行業，或者這個産業結構可能進一步開發的潛力不是很大，或者雖然有開發的潛力，但是依靠自身的力量感到不可行，在這種情況下，借助於其它的企業，或者其它的行業，借助於內地一些資金的支持，對企業重組構架説也是非常有利的，應該説它是引進外資進行重組的一種相互的補充，它的目的只在於提高我們西部資源類企業的盈利能力，或者進行合理的産業結構的調整，找到新的産業的切入點，為這些公司進一步壯大發展構築條件和基礎。
主持人：好，謝謝錢啟敏。可以看出剛才我們嘉賓也分析了，資源類企業現在面臨的政策方面的優惠，以及它們下一步應該採取的一種方式。那麼，有句話説，要想富先修路，可以説一個國家或者一個地區的經濟發展，和基礎設施的建設有非常密切的關係。孫處長，目前基礎設施建設方面現在處在什麼樣的狀況？
孫國平：應該説西部基礎設施薄弱的程度，是大家有目共睹的現象，所以説我們把西部基礎設施這個作為西部開發的首位。比如2001年我們實行了西電東送、西部機場，大約12項重點工程，投資大約有2千個億，2002年我們又開通了14個重點工程，總投資大約有3千多個億，我們圍繞這些交通水利，一直在加大基礎設施建設。
主持人：可以説，基礎設施建設已成為西部開發、西部資源利用的前提，也是西部能夠持續發展的基礎。好，讓我們先來看一段有關這方面的資料片。
特殊的地理條件和悠久的歷史讓廣袤的西部地區蘊藏了水能、金屬、生物、旅遊等豐富資源，但基礎設施的落後卻制約西部地區經濟發展。為此，國家在西部大開發總體規劃中明確提出，加快基礎設施建設是西部大開發的重要基礎。在最近幾年，國家相繼安排了青藏、南疆等鐵路建設；青藏公路等幹線公路建設，以及西氣東輸、西電東送等重大工程。可以説，這些工程的相繼開工為西部經濟的發展奠定了良好的基礎，同時也為相關的西部上市公司提供了巨大的市場空間。如西藏天路、中鐵二局等基礎設施類企業已在內昆鐵路、青藏公路等重大工程中受益匪淺。而經濟的大發展也勢必帶來對原材料、能源等的巨大需求，特別是像岷江水電、明星電力等能源類企業和秦嶺水泥、祁連山等水泥類生産企業在西部開發中將受益更多。而從國家的政策看，西部基礎設施建設仍是國家的投資重點，以公路建設為例，今年上半年西部地區便完成投資348億，同比增長近40%，而東部地區僅增長20%。在加大對西部地區投資力度的同時，國家也加快了西部地區的一批重大標誌性項目的開工建設，青藏鐵路、西氣東輸等一批重大項目相繼開工，便將西部開發推上一個建設的高峰。可以説，西部大開發為西部上市公司提供了發展的機遇，而西部的進一步持續發展，則將為西部上市公司發展提供更為廣闊的空間。
主持人：可以説在基礎設施建設方面，是未來國家在西部投資的一個重點，那麼下一階段，在西部進行基礎設施建設方面有哪些特點？
孫國平：應該説基礎設施建設突出一個主題就是解決西部瓶頸制約，就是基礎設施的瓶頸制約。目前來説，下一步工作的重點第一是交通通道的建設，第二是如何發揮西部資源的優勢，圍繞它的資源優勢來建設基礎設施。第三個就是改變農村基礎設施落後，加強農村基礎設施建設。
主持人：現在很多投資者也好，包括關注西部大開發的人士他在想一個問題，就是三年時間，西部利用當地的資源和政策取得了非常大的成果，那麼對於企業來講，如何比較好地結合自己的優勢來抓住這種機遇？
孫國平：應該説剛才我已經説過，國家重點投資的西部三領域，就是生態，基礎設施，還有科技教育，作為企業來説，我認為企業應該抓住國家投資的重點，比如説生態建設上，為生態提供一些配套的服務，包括種苗等等這些方面的服務，還有在西部搞高科技，圍繞一些特殊的氣候，特殊的資源，像稀土，搞一些高科技項目，還有就是旅遊資源的開發。
主持人：就是抓住這些方面，跟政策比較協調，然後結合企業自身的特點。
孫國平：對。
主持人：你覺得在未來對於西部的企業來講，它的未來的空間是很大的？
孫國平：應該是很大的。
主持人：好，非常感謝您來到我們演播室，也感謝上海和深圳兩地的嘉賓。可以説到今天為止，系列片中國實錄金融篇之西部上市公司就全部播完了，我們希望西部的上市公司能夠沐浴在西部大開發的政策陽光下，孕育勃勃的生機，最終結出豐碩的果實。
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責編:張競
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