[老薑信箱]市場低迷投資者支著

央視國際 (2005年05月24日 09:30)

　　主持人：我剛才給大家説的是兩點，一點是説給股權分置支招，另外還有給目前市場低迷的狀況支招。我現在有一封是來自於四川省銅梁縣的一位朋友給我們的來信。他説中國股市的持續低迷完全是不顧市場的承受能力，大搞增發、轉債、配股、發行新股的結果。這麼低迷的世道，一搞增發就是幾十億，甚至於圈錢數百億。這樣一種狀態，在目前的市場當中，股市怎麼發展，投資者的利益誰來保護？

　　老薑：應該説他關注的就是這種融資和再融資，也就是我們所説的擴容。

　　主持人：最近也有人在提。

　　老薑：我手裏的這封信也是這樣。這是來自安徽一個部隊醫院的投資者，他沒有署名，他説我希望借助你們的聲音來呼籲管理層能夠切身為我們廣大投資者著想，站在股民立場想一想，如果你的家庭在股市中遭受巨大的損失，你會怎麼辦？還會繼續發新股，繼續圈錢，繼續發低價股，把老股價一路拖下去，讓股市繼續下跌嗎？應該説他的問題是比較有意思，現在很多人都在想，股權分置問題實際上是民間的聲音，也應該解決，但問題是新股，這種新老劃斷的問題是不是越來越突出了？

　　主持人：我這裡還有一封來自於重慶市九龍坡區的一位朋友，他的名字叫傲志邦。

　　老薑：這應該是一個真名。

　　主持人：雖然這個姓非常少見。他是這麼説的，他説談談這個市場的具體問題，首先來談股權分置。又是這個話題，他説這是爭論了許久的問題，股權分置的解決十分重要，為什麼不從新股上市的全流通來著手呢？新股上市不全流通，反而糾纏于老股的全流通，這樣解決全流通不就成了一個永遠解決不完，解決不了的問題嗎？他還説，如果認為股權分置是一個重要的問題，那就應該從新股全流通股開始解決，這是他的觀點。

　　老薑：我覺得現在大家越來越關心這個問題了。本來這個市場，我們説像股權改革試點，它的實質，包括最終的影響，它是一個擴容的影響，這是我個人的看法。因為畢竟有一些原來沒流通的股票，不管你通過什麼樣的方式，補償原則等等，要進來流通。這已經是一種擴容，而現在的市場還面臨著非常現實的擴容，今天中小板還在上市股票，包括增發，像寶鋼一拿100億。這樣虛弱的市場如果再進行雙重的擴容，一個是未來的擴容，未來的擴容它會有現實的影響；一個是現在的擴容，我想這樣的市場恐怕難以承受。我這裡也是説到股權分置的，比較有意思。這是一位安徽的投資者，他署名叫趙學友，這是通過Email發過來的。他説在解決股權分置的問題上，應依法辦事，他提到法。

　　主持人：為什麼會提到法？

　　老薑：我想他可能指一些程序性的，他認為現在沒有原則，所以他提出了一個原則。他説第一就是，同股、同錢、同價、同權。錢指的是每一股的凈值，這是股份制的基本原理，他説的有道理。大家如果要劃斷，找一個點劃的話，應該是按出資額來算，而不是説已經佔有多少，很可能是不合理的，否則大家怎麼説補償，否則為什麼你要平白送我3股，應該説當初這種格局是不合理的。違背這一規則，證券市場永遠談不上規範，這點很有意思。如果大家通過這一輪股改之後，仍然站在不是一個平等的地位，它可能給將來還會留下一個隱患。第二，現在幾家試點公司的方案是如何計算出來的，有合法依據嗎？非常有意思，他説你有什麼法律依據？為什麼10送3？如果不完全把它當做博弈來看，為什麼不10送10。還有第三，他説，現在口頭上對流通股東説補償、讓利，實際上沒人説過，公司就是説我10送多少，沒有在字面上提到補償。實際上這是最不公的做法，我們不需要所謂的補償，讓利，只要公平，只需依法辦事。我覺得底氣還是蠻足的，我們不要談補償，我們都依法辦事就可以了。

　　主持人：我總結出，在今天，包括以前所有給全流通支招的都是以具體的方案來支招的。我現在手裏有一位投資者，他和別人略有一點不同，他是要呼籲暫停全流通項目。你剛才念的這幾封信，都是屬於比較理性的，這封信感性的色彩很重，這位朋友叫藍天，他是用了一個網名，是來自浙江寧波的，他説他現在已經年近半百了。他省吃儉用積攢下的錢現在大部分都投入到了股票當中，投資有風險，盈虧是很正常的，但他覺得中國股市到現在的這種情況已經遠遠不是市場本身的表現造成的。他提到了他自己的一段故事，他説平時我一家花錢非常節省，從來不浪費，我有一條線褲，買來的時候我嫂子正好懷了孩子，我每年冬天都穿這條線褲的，直到現在。當年嫂子肚子裏的孩子現在都經大學畢業都工作了，我還在穿這條褲子。穿了二十幾年，有件羊毛衫我是穿了7年。他説這些，總之他把來之不易的錢看得非常的重，簡直是重於自己的生命，而且是用自己生命衝刺一般的工作，才積累起來的錢投入到了股市，他説市場不應該是現在的這種狀況，所以他給我們提了一個建議，他説希望市場停止實施全流通項目。難道現在這樣的股市可以承受全流通嗎？

責編：劉科研 　來源：CCTV.com