本週看點：2005年股市行情怎麼走

央視國際 (2005年02月01日 09:45)

　　2005年股市行情怎麼走

　　主持人：從2001年6月份的高點算起中國股市已經是下跌了三年半，現在投資者最為關注的肯定是熊市什麼時候能夠結束？大盤什麼時候能夠見底？我們了解到美國投資家，吉姆羅傑斯，在最近給出了一個判斷，他認為A股的底部即將出現，可能會迎來一波牛市，如果有100萬他是建議投資中國股市，但昨天在北京舉行的2005年中國股市行情峰會上很多中國的業內人士卻不是這樣的一種看法，我們來看這個會議上到底有一些其他的什麼看法。

　　中金公司資産管理部副總經理—鄒祥：今年有望找到四年熊市的谷底和牛市的起點

　　申銀萬國證券部投資總監—張皓：股市行情在兩會後才能定調，今年將是多方面的等待期。

　　東吳證券資産管理部總經理—戴亮：今年的股市可能在1150—1500點之間運行。

　　廣發基金投資總監—朱平：中國證券市場要進一步改革，解決許多深層次的問題，才能吸引更多投資人進入。

　　銀河證券研究所所長—陳東：不看好的理由有無數條，看好的理由只有一條，就是政府出手解決問題，但政府行為是很難預測的。股權分置不解決，大牛市的可能性很小。

　　主持人：我們來連線財經評論員李幛喆，李幛喆，首先我們來説説這個會議，這個會議上有很多業內人士對到底什麼時候能夠走出熊市談到了自己的觀點，你更認同哪一種觀點呢？

　　李幛喆：要説更認同，恐怕不能説更認同，我只能説有保留的認同吉姆羅傑斯先生的觀點，他説底部即將到來，“即將”兩個字也有點保留，但底部可能是越來越接近吧！

　　主持人：是不是因為吉姆羅傑斯曾經在去年年初的時候曾經有一個寓言不幸被市場應驗了，所以你現在就相信他的判斷是正確的？

　　李幛喆：也不能説完全相信他的判斷是正確的，所有的投資者，特別是了解中國股市的投資者都會認為這個底部只能是越來越接近，不能是越來越遙遠。

　　主持人：好，剛才到陳東説這個股市要走好政府必須出手解決一些問題，尤其是股權分置的問題，朱平也認為要進一步改革，需要解決一部分問題才能吸引投資者，你對這個問題怎麼看？

　　李幛喆：我認為中國股市的問題我們必須要有一個認識，到底存在什麼問題。

　　主持人：你認為呢？

　　李幛喆：我認為第一是上市公司的問題，比如業績造假，亂圈錢，高管逃跑，失蹤等事件；第二是管理體制的問題，具體到股權分置的問題，我認為它只是所有問題當中的一個問題，我們解決股權分置就是解決了原來不流通的股票現在讓它流通了，也就是解決了這個問題而已，至於能不能解決一股獨大的問題，我認為解決不了，因為可以買股了，不賣股，買股，不就更一股獨大了嗎？所有解決不了一股獨大的問題，也解決不了上市公司的問題，我想目前這個問題又比較敏感，對股市影響又比較大，所以有時候不可操之過急，欲速則不達。舉個例子，比如像轉配股，30億的轉配股，1999年提出來要轉配，但原來計劃要兩年把它執行完畢，最後一年2000年就把它解決好了，為什麼呢？30億的轉配股是同一國有股流通，為什麼能解決好呢？是因為2000年是一個牛市，市場穩定發展的過程，我們也是不是可以考慮讓我們的股市走穩，走高以後，一切問題都會迎刃而解。

　　主持人：那你的觀點就是股權分置的問題應該在發展當中解決，那你認為現在迫切解決的問題是什麼呢？

　　李幛喆：我認為迫切解決的問題，第一是管理體制的問題，比如監管的問題是不是很到位；第二就是上市公司的問題，比如能不能解決上市公司的亂圈錢問題，能不能解決上市公司業績造假的問題，我認為這些都是最最關鍵的問題。

　　主持人：這些問題可能是現在最需要解決的問題。

　　李幛喆：上市公司是股市發展的最根本的基礎。

　　TCL集團上市一週年

　　主持人：剛才我們説的是一個會議，接下來我們説一隻個股，這一隻個股是什麼呢？就是去年1月30日TCL集團是實現了整體的上市，到現在為止是整整一年，從一年前TCL的整體上市，它的股價是6元多錢，漲到了9元多，一年後它又回到了3元多，對於現在這樣的一個差距，我們再來連線財經評論員李幛喆，請他談談為什麼下跌幅度會那麼大呢？

　　李幛喆：這個原因是多方面的，主要跟公司的業務發展有很大的關係，比如分拆上市，把最好的手機業務分拆出去，這樣對國內A股投資者多少有些不公平；第二就是這家公司的反復無常，我記得去年兩會期間3月份的時候公司總裁就説整體上市是有利於公司的發展，4月8日口氣就變了，又説分拆上市有利於公司的發展，怎麼都有利於公司發展，總之一句話，只要把投資者的錢和融到手或圈到手就有利於公司的發展，這樣下去，我想對公司整個基本面的改善和股價的上行股價都有很大的影響。

　　主持人：也就是説投資者到最後很困惑，不知道到底整體是它的趨勢還是分拆它的趨勢。

　　李幛喆：是啊，自己都反復無常，讓投資者怎麼辦？

　　主持人：但對比一下有一個類似題材的武鋼股份，這一年裏，它卻是從3元多漲到了4元多，這兩個對比起來又有些不同，原因何在？

　　李幛喆：可能是每家公司有每家公司不同的情況，武鋼股份第一與分拆上市有關係，第二可能跟炒家的炒作也有關係。

　　主持人：你認為不是因為基本面的因素引起了它股價的一個波動？

　　李幛喆：對，股價有時候跟炒作有比較大的關係。

　　主持人：整體上市將來會不會成為一種常見的，在資本市場上的一個運作方式？

　　李幛喆：剛才你提到“資本運作”這四個字，我們的規範的語言叫資本運作，説明白一點就叫怎麼來融資，對於股民來説，就叫怎麼來圈錢，所以如果上市公司一心只是用在資本運作，再融資，再再融資上，而不是想方設法為投資者多分紅或者怎麼改善公司的經營，如果是這樣，我想這個方法如果上市公司一意孤行，那麼管理層又不及時制止的話，不排除它的這種可能性。

　　年報影響各不同

　　主持人：好，今天的看點，我們先説了兩個看點，一個是會議，還有一隻個股，下面我們還要説一個現象就是到1月份為止，現在年報披露的大幕已經拉開，我給它起了一個名字叫“年報1月現象”，下面我們來連線財經評論員李幛喆，李幛喆，我想問你，你對現在“年報1月現象”能看出什麼值得投資者關注的現象來？

　　李幛喆：第一就是年報基本上大家也知道就是見光死，年報出來後，上漲的股票很少，基本上就是下跌，這個原因恐怕跟它這個分紅是有蜻蜓點水，而且有些上市公司提出融資計劃也是獅子大張口，這樣為主力進一步炒作提供了比較困難的空間，所以股價就造成了見光死的現象。

　　主持人：除了見光死還有什麼其他的現象嗎？

　　李幛喆：總體來看，整個後續上市公司業績或者股價會有很大的影響，因為業績好的都是先披露，業績平平的是在中間披露，業績不好的基本上都在後面披露，所以前面如果股價都是這種狀況，對後面的股價都會造成遞減的影響。

　　主持人：大家也在關心帶了ST或者帶了*ST的這類上市公司，年報披露後它們又會有什麼樣的表現呢？

　　李幛喆：我認為ST公司總體上來説業績不會太好，我們看到前面已經有公佈的ST信聯也暫停上市，後面還會陸續公佈可能也不會太理想，這是第一。第二，從ST本身來看，目前的炒作力度也越來越小了，因為這幾年大炒ST，大家批判為主力炒作提供比較大的障礙。第三就是ST本身資源的價值是越來越降低，我們看到ST公司的股價，兩三塊錢，三四塊錢有的是，ST這種股價兩塊錢風險又大，誰還敢輕易地去建倉或者輕易地利用這種殼資源呢，恐怕這方面會對ST股票風險會更大。

　　主持人：那投資者在今年年報中該怎樣去回避地雷，您給出一些建議。

　　李幛喆：現在的股民不僅進行地道戰，還進行地雷戰，最後還要南征北戰，所以我想乾脆還是多觀望，少刷卡。

責編：劉科研 　來源：CCTV.com