廣州控股 打造綜合能源集團(2004.09.29)

央視國際 2004年09月30日 10:22

　　主持人：這兩天，有一個市場熱點問題是大家談論最多的，那就是紐約商品交易所的原油期貨交易價格已經摸至每桶50美元的歷史高價，這也使能源企業的經營回報成為市場關注的焦點，今天讓我們關注一家能源類上市公司的情況。9月13日，廣州控股發佈公告，成立能源航運公司；此前不久，廣州控股屬下的南沙油庫被指定為上海期貨交易所的燃料油交割倉庫；在我們的印象裏，廣州控股是一家電力為主的上市公司，那麼在電力行業炙手可熱的時候，廣州控股為什麼要進軍油品市場呢？請看本欄目記者孫善軍的調查。

　　解説：從廣州向南行駛70公里以後，眼前所看到的就是南沙經濟技術開發區。公開資料顯示，作為上海期貨交易所的指定交割倉庫，廣州控股下屬的油品公司就坐落於此。

　　記者：這裡就是廣州控股旗下的港發石油化工碼頭，位於廣州市的南沙，距離虎門大橋有兩公里的距離。當我們趕到這裡的時候，有一艘油輪剛剛停靠。據工作人員介紹，這艘來自俄羅斯的油輪載重量是4萬3千噸，現在正以每小時2000噸的速度將所裝載的燃料油進行卸載。

　　解説：就在油輪停靠碼頭的同時，記者在庫區內的中心控制室看到，通過實時的監控設備，工作人員正在對現場的卸油作業進行指揮。

　　解説：這裡的負責人告訴記者，經過幾個月的試運行以後，從今年8月份開始，這個8萬噸級的碼頭及36萬立方米的油庫已投入正式的商業運行；而就在一年多以前，這裡剛剛改變了名稱。

　　張零一 廣州發展碧辟油品有限公司 副總經理：目前來説，我們這個公司是一個合資企業，合資股東是廣州控股，也是上市公司，另一方是世界一流石化企業BP。

　　解説：張零一所提到的BP是英國石油公司的簡稱，根據美國財富雜誌的最新排名，BP在2003年實現的銷售收入達到了2326億美元，在全球500強中名列第二，同時凈利潤也達到了102億美元。2003年10月，BP從廣州控股手中受讓了油品公司40%的股權。

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：為什麼BP看中我們這個項目呢？首先，第一個它是地理位置非常獨特。第二個它的規模很大，像這種擁有8萬噸級設施的油品供應商在珠三角還沒有。

　　解説：那麼到底是什麼樣的地理優勢吸引了雙方的共同關注呢？在南沙建設指揮部，記者了解到，如果以南沙為中心畫一個75公里的園，珠江三角洲可以盡收其中。而東莞、中山、順德等經濟發達地區更是在30公里以內。但是既然擁有良好的自然條件以及規模優勢，廣州控股又何必向BP出售這部分優質股權呢？

　　BP集團副總裁德開瑞：由於其優越的地理位置、深水水域以及毗鄰産業界和客戶，南沙油庫十分適合BP。

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：因為在談判當中，BP是承諾了要引入它的管理，特別是安全上的管理、消防上的管理，包括整個調度上的管理，BP同時也承諾這個合資公司可以用它的全球採購系統，這個有助於降低我們的成本，因為BP的全球採購系統應該説是十分完善的。

　　解説：吳旭告訴記者，作為國際石油巨頭在中國參與建設的第一個油品終端，廣州控股的油品業務具有了成本上的優勢和品牌號召力，雖然今年才投入商業經營，但是目前已經初步具有了規模。

　　張零一 廣州發展碧辟油品有限公司 副總經理：從試運行到現在為止，我們每個月的吞吐量呈現逐月增長的態勢，七月份我們已經達到了25萬噸的規模。

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：我們已經拿到權證了，我們可以經營燃料油。我們現在的能力實際上是400萬噸，我假設我們如果能做到一半，這個就是40億的營業收入了，我想這對廣控來説是非常重要的。

　　主持人：通過記者的調查我們看到，廣州控股的油品業務已經初步具有規模；但是這個時候，我們産生了一個疑問，作為一家績優的電力企業，廣州控股涉足油品經營，是不是公司的電力業務出現了困難呢？我們一起來看記者進一步的調查。

　　記者：從這個位置可以非常直觀地看到廣州控股的主要資産。在我後邊的是港發石油化工碼頭以及南沙油庫，往左邊看是煤炭專用碼頭以及煤堆場；與它相連的是珠江電廠的4台30萬千瓦機組。

　　解説：珠江電廠是廣州控股的主要電力資産，當記者來到這裡的時候，雖然已經進入9月份，但華南的天氣依舊比較炎熱，在談到目前發電機組的運行情況時，值班負責人同樣是感覺熱度不減。

　　林軍 廣州珠江電廠運行部 值長

　　從去年來看，機組還有能停下來的檢修的時間，今年呢就留給機組檢修的時間就比較少了。從這個層面來看，發電形勢確實日益緊張。

　　解説：由於今年廣東電力供應緊張依舊，而廣州控股屬下的珠江電廠是廣州地區最大的電力生産企業，佔廣州市屬裝機容量的30%以上，電力生産所面臨的緊張程度不言而喻。

　　同期林軍 廣州珠江電廠運行部：我們今年到8月31號，總的發電量已經達到56億度，與去年同期比超過將近3個億。

　　解説：看來，在外部需求持續緊張的情況下，廣州控股的電力業務依然保持了增長態勢。但是長城證券的研究員王學兵認為，分析電力類上市公司的半年報可以發現，就在電力生産保持增長的同時，電煤價格的大幅上漲不容忽視。

　　王學兵 長城證券研究員：因為電煤的成本佔到電力上市公司成本50%左右。這樣因為電煤價格的上漲對電力上市公司業績的負面作用就非常大。

　　解説：王學兵介紹，雖然上半年各地的上網電價有不同程度的上調，但是並不能抵消煤炭價格大幅上漲所帶來的成本提高。但是，廣州控股方面表示，考慮到自身産業佈局的狀況，對公司整體而言，煤炭價格的上漲有弊也有利。

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：今年煤炭的上漲，需求緊缺，它的價格上漲使得我們電廠的成本有所上漲，但同時我對市場的供應因為煤炭的緊缺，市場的業務開展得很好，所以電力的利潤空間可能縮小了，但是我煤炭（經營）的利潤空間加大了。

　　解説：吳旭向記者介紹，公司從1997年就開始從事煤炭經營，並且建立了4萬噸級的煤炭專用碼頭等設施。今年上半年，廣州控股共對外銷售煤炭152萬噸，實現凈利潤6418萬元，比去年同期增長了145%。此外，由於具備了規模優勢，煤炭經營也在很大程度上緩解了公司發電成本的上漲壓力。而這一點從長城證券王學兵的分析中也得到了印證。

　　煤炭經營利潤比較：

　　2003年上半年 2620萬元

　　2004年上半年 6418萬元

　　漲 幅 145 %

　　王學兵 長城證券研究員：（上半年）全國電煤漲價幅度基本上都在30%以上，廣州控股的電煤上漲幅度在電力上市公司裏邊算比較小的，大概不到20%。對它的電力産業的毛利影響大概就是5%，應該是在電力上市公司中算非常小的。

　　解説：王學兵認為，由於廣州控股介入了煤炭經營，對公司業績帶來了積極的影響；這説明在能源緊張的情況下，通過對上遊資源的把握，可以有效提高公司的競爭優勢；而廣州控股目前介入油品經營，正是出於同樣的考慮。

　　王學兵 長城證券研究員：廣東省，特別是珠江三角洲，作為一個能源比較匱乏的地區，對燃料油的需求是非常旺盛的，每年需求規模是大概1400萬噸左右，佔到全國的1/3；按照廣東地區的經濟增長速度來測算的話，廣東省燃料油增長應該每年保持在15%左右。

　　主持人：看來，在珠江三角洲地區從油品經營具有可觀的市場空間；但是從上面的調查中，我們也注意到，廣州控股所從事的電力、煤炭以及油品業務，都是今年炙手可熱的行業？那麼廣州控股是不是什麼熱就經營什麼？這种經營風格是否與市場所倡導的專業化戰略背道而馳呢？

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：不是説我們哪個熱，我們就做哪個，事實上我們是在2002年下半年那時候煤炭也沒熱，油品也沒熱，能源也沒熱，那時候，我們已經開始在轉型了。現在大家都説多元化，但我覺得廣控選擇的並不是純粹的多元化，是相關度比較高的多元化。比如説我們選擇這幾個業務，事實上都在能源區域裏面選擇，煤炭、油品、天然氣、電力，實際上都超越不了能源，在某個意義上是一家，是一個範圍裏面的産業。

　　解説：吳旭同時向記者強調，由於公司的能源經營主要面向廣東省，因此具有更強的現實意義。因為廣東是國內第一大能源消費省，但是由於資源匱乏，所需要的一次能源有90%以上來自省外。

　　吳旭 廣州控股 董事副總裁：廣東高速的經濟增長，能源的需求確實是非常大的，廣東又缺一次性能源，廣東缺煤，缺油，同時也缺天然氣，所以我們覺得公司有這些相關的資産能夠支撐這些業務。我們打算用3-5年的時間全面開展綜合能源業務，把廣州控股打造成面向珠三角的綜合能源供應商。

　　解説：就在採訪結束之前，記者了解到，廣州控股增發完成後所投入的盤南和汕尾兩個電力項目正在進行建設。另外，公司已經獲得了南沙地區576平方公里的天然氣供應權，將獨家負責這個區域內的燃氣管網建設及供氣業務。

　　王學兵 長城證券研究員：這种經營戰略轉變，是和整個能源，不僅包括電力，其他包括煤炭、石油的緊缺，這些都是非常相關的，在這種大的形勢下，尋求一種比較廣泛的，市場基礎比較深厚的經營戰略應該是一種必然選擇。

　　主持人：通過記者的調查，我們看到原來主要經營發電業務的廣州控股，在積極拓展綜合能源的供應能力，已經面向珠江三角洲戰略性佈局煤炭、油品等一次性能源的經營，以獲取更多的競爭優勢。同時我們也注意到，日前中國人民銀行公佈的8月份監測數據顯示，煤油電等能源價格繼續上漲，和去年同期相比的漲幅分別達到了40.1%、18.1%以及5%。這或許就是廣州控股打造綜合能源集團的動力所在，今天，廣州控股的收盤價是9.30元，上漲了1.3%。