投資者與上市公司面對面 走進張江高科(2004.09.23)

央視國際 2004年09月24日 13:32

　　主持人：經過連續兩天的行程，今天我們上海上市公司行活動將走進第三站—張江高科，這個佔地約25平方公里的開發區是目前國內最大的高科技園區之一，雖然距離市區交通相當的便利，但絕大多數的投資者並沒有機會來全面了解園區的建設情況，那麼他們將會帶著哪些問題與公司高管交流，在為期一天的考察中，投資者又會有什麼樣的收穫呢，一起來看記者的報道。

　　記者：今天是我們《中國證券》投資者和上海上市公司面對面活動的最後一天， 説實話呢，作為這期節目的&&記者，我現在心裏挺沒底的，這並不是因為我們的準備工作做得不夠充分，而是因為就在昨天，9月9號，上證綜指大跌了25個點，收在了1284.31點，1300點的心理關口被輕鬆地瓦解，那麼現在呢，是早晨的9點鐘，距離我們集合的時間還有半個小時， 那麼在這樣的市況之下， 投資者還能來嗎？去上市公司他們會鬧情緒嗎？我們這次的見面活動，還能如期地達到預期的效果嗎？我真的有些擔心 。

　　解説：好在沒過多久，我的忐忑不安就被一絲喜悅和感動所代替，半個小時的時間裏，參加活動的投資者陸陸續續趕來了，而且人數還超過了前兩次，在人群中有一位腿腳不太方便的投資者引起了我的注意。

　　投資者：我這個腿呢前幾天正好撞了一下，發炎了， 躺在床上挂了十幾天鹽水。這次正好考察三個上市公司嘛，那麼張江我非去不可，雖然我腿還沒徹底痊癒， 但是我認為很有去的必要，我認為張江高科對我們股民的價值太大了，我必須要親自去看一下。

　　解説：9：30分，考察車準時出發前往位於浦東中央部位的張江園區，車廂裏，投資者還在利用間隙彼此進行著交流，有了前兩次的經驗，最後一天的考察大家都精心地準備了不少問題。

　　投資者：我主要是想關心中芯國際這一塊投資的情況，主要是想了解它這個（投資）是準備長期還是短期投資，我關注它的長遠規劃的可持續發展性。目前的房地産發展情況怎麼樣？中芯國際的芯片它的開發情況和它的市場開拓情況，那麼中芯國際據現在的港股價格，以及美國的市場股價來説應該它的後期收益不是（象）剛開始那種預期，那麼這樣的話就是説它的後期能否給它帶來一定的收益，來彌補它的目前的主營業績的下滑 。

　　解説：便捷的交通條件使得考察車很快就抵達了目的地——張江園區，經過簡短的參觀和情況介紹後，交流活動正式開始，面對上任僅僅一年多的兩位高管，投資者最為關注的中芯國際這個焦點問題被首先提了出來。

　　投資者：目前投資者最關心的一個問題就是中芯國際這個項目的投資。那麼根據現在的情況，好像你們現在半年的持股期已經度過，可以解凍了，那麼可以隨時兌現，我比較關心的就是説，你們是打算長期投資呢，還是短期，就是説找個合適的機會兌現 。

　　張江高科董事長 陳劍波：我們這個角度來講，我們很看好中芯國際的發展，當然我們董事會角度來講，從經營班子來講，我們也會緊密地關注它的（股價）情況，謹慎地選擇，最好的目的能夠使我們的公司，我們的投資得到最好的回報，這個裏面就是説長線、短線我們是要看最好的回報。

　　張江高科總經理 陸怡皓：也不排除比如説高的時候我們拋售掉一部分，到低了我們可能把它再接回來。但是我們有這樣的考慮，可能會做一些減持，但是不會數量很大。

　　解説：陸怡皓給大家列舉了幾個數字，目前中芯國際在香港市場上的股價維持在1.5到1.6港幣之間，算是歷史較低水平，即便這樣如果按張江高科所持有的股份計算，市值也近8個億港幣，扣除公司的原始投入，現在賬面的利潤有三個億之多，豐厚的投資收益立刻引來了大家對公司今後投資方面的一系列問題。

　　投資者：張江高科在已投資的創投項目中，近期將會上市的公司是不是有。

　　張江高科董事長 陳劍波：我們現在還是有很多項目，一個呢有一部分項目在談 ，當然就是説這些公司現在還沒有，到了你可以發佈消息的時候，就是説可以講它馬上要上市了。因為整個上市的過程也很複雜，也會受到方方面面的影響，那麼我們也是在這個過程當中，也是繼續跟他們談判，也希望有一些能夠投資，能夠遵照這樣的一個發展模式。

　　投資者：我想問的就是您以後這邊有沒有這種加大高科技投資這方面力度的打算？

　　張江高科總經理 陸怡皓：這麼多高科技企業入駐我們的園區，給了我們這樣一個得天獨厚的、近水樓臺的這樣一個先機，我們一定會對它進行加大投資，那麼近期實際上也是有幾個項目正在緊鑼密鼓地最後的談判當中。

　　解説：投資者從公司提供的資料中了解到，上市幾年來，張江高科穩步推進了對産業實體和高科技項目的投資，公司目前控股、參股的國內高科技企業已經達到30家，投資金額高達10億元人民幣，涉及信息産業、生物醫藥等多個領域，其中象復旦張江、中芯國際等項目都取得了相當不錯的投資收益，儘管如此，一些細心的投資者還是對公司目前的業績提出了置疑。

　　投資者：從這幾年你們的業績下來，我看到你們的業績還是平平，尤其是主營還開始下滑，而且還下滑比較快。那我想問一下你們上市公司，對這個今後你們這個主營這塊有什麼打算？

　　張江高科總經理 陸怡皓：那張江高科在剛開始的時候 ，實際上還是比較單純的一個土地開發商，簡單地説把生地變成熟地，用我們的行話來講，然後我就把這個土地批出去了。當然這樣的話我獲得利潤是很快，但是這樣的話呢，實際上我們大家現在越來越體會到，土地是一種不可再生的資源，所以我們就是從02年以後， 基本上你們可以看到我們很少有土地批租出去，基本上我們是做精加工， 比如説像聯想它要進駐我們園區，它需要這樣一個研發樓，我們就根據它的要求量身定造，你提要求，我來幫你造，造完以後，我一下子租給你十年。那麼這樣的話呢，當然如果我土地批租，這塊地比如一個億，我想可能馬上有收穫，這樣的話我是變成十年收穫。當然我的主營業務和收入（看上去）降低，但是主營業務的利潤大幅度的提高了。也就是我們打個比方，我原來可能簡單的我是“棉農”，我種棉花以後我賣棉花，現在我棉花不賣了，我把它自己精加工成“成衣”來進行銷售。所以説這個主營業務可能會有一個比較大的下降，我想這個主要是我們戰略的轉移造成的，其次一個也是高科技投資這一塊（證監會）統計的方法裏邊呢，不計入主營業務的收入和主營業務利潤，所以這個在報表上面所體現出來的可能會有所區別，我們現在實際上是兩條腿（走路）兩個主營（業務）。

　　解説：陸怡皓坦率地對大家説，雖然上任時間不長，但他非常贊同公司這幾年來制定的發展策略，今後張江高科仍然要堅持房地産深度開發和園區産業項目投資這樣一個“兩輪驅動”的經營思路，話音剛落，便馬上引來了投資者的追問。

　　投資者：在你們報表當中披露，就是今年下半年，可能有三個比較重要的房地産項目可能會竣工，我想問一下兩位老總，是否這些項目已經竣工？它未來的一個預期的收益，大概是怎麼樣的一個情況？

　　張江高科總經理 陸怡皓：這三個項目基本上都已經處於竣工的尾期， 其中SOHU三期在9月份肯定是竣工了。四標二期應該我們也是爭取在大概“十一”放假期間是不放假，也基本上完工了。那麼張江大廈呢，我們是在9月底全部是工程完工， 十月、十一月兩個月是調試階段，那麼客戶12月1號能夠正式入駐。現在確實這三個項目推出以後呢，銷售可以講是相當的火暴，所以説我們實際上可能還存有一些惜售的這樣一種心理。

　　解説：從發展定位的探討到主營業務的逐個剖析，隨著問題的深入，現場的氣氛也越來越熱烈，交流活動結束的時間被一拖再拖，直到投資者得知總經理將陪同大家一起參觀後才得以收場，考察車直奔下一站—中芯國際開去。

　　記者：在今天早晨前往張江高科參觀的路上呢，我們曾經給投資者做了一個簡單的調查，那麼結果顯示呢，有九成的投資者都是最關心張江高科參股的企業——中芯國際的情況，那麼經過再三的交涉，我們現在就已經在中芯國際的辦公區域之內了。

　　解説：出於安全等方面的考慮，投資者無法直接進入車間近距離參觀，只能在産品陳列室聽取工作人員的介紹，即便是這樣，還是有人抓住了這個難得的機會來發問。

　　投資者：我就問一下中芯國際據我所知，好像現在還處於虧損狀態。然後它今後三、五年內，它的整個的銷售和利潤狀況的預期是怎麼樣的？

　　中芯國際業務發展部副總經理 謝志峰：中芯國際已經是在去年第四季開始賺錢， 根據證券（交易）所的規定，我不能對將來做預測，這是違反規定的。但是我能説的是，我們公司的發展計劃就是説我們的産能，是今年到年底是要到12萬5千片每個月，是比去年（增）加了一倍，明年我們要到18萬5千片一個月，大概又50%的增長。這樣子的話，（就）把我們公司從全球第四大，我們現在已經全球第四大了，明年就可以到全球第三大，就是這樣子一個發展趨勢。

　　解説：結束了中芯國際的參觀後，投資者仍然意猶未盡，考察車在園區的主要幹道上行駛著，進駐園區的國內外企業、公司開發的地産項目以及正在建設的工地全都盡收眼底，車內，投資者也在為一天的考察做著總結。

　　投資者：今天參觀了張江高科，總的收穫還是比較大。因為（原來）簡單從張江高科的中報來看只有兩分錢，感覺好像每況愈下的感覺，所以這次剛才聽了他們董事長、總經理的介紹，再參觀了大片的張江高科的土地 （了解了一些）園區的情況，想法産生了很大的變化，通過跟他們的總經理交談，我覺得張江高科過去走過的路有點曲折，後現在呢他們越來越精了，然後又從各個方面它要考慮到未來的發展了。

　　記者：一天的行程在不知不覺中很快就結束了，事實證明，投資者遠比我們想象的要冷靜和有承受力，雖然短暫的活動只能讓大家對上市公司增加一點感性認識，也許不會在操作上立竿見影，但是正如活動結束後很多投資者所表達的那樣，這一次是大家真正用自己的方式去聽、去看、去問、去想，這樣做股東的感覺真好。

　　主持人： 到今天為止，我們的系列節目投資者與上市公司面對面活動的上海篇，就全部結束了，我們的目的依然是希望搭建起一座投資者與上市公司直接溝通、了解的橋梁，希望能夠對觀眾朋友的投資決策提供一定的幫助。