規範中創新 證監會為券商解困(2004.08.19)

央視國際 2004年08月20日 10:24

　　主持人：最近一段時間，由於行情的持續低迷，券商虧損的聲音不絕於耳。作為連接資本市場與投資者的橋梁，券商必須走出困境。從近日閉幕的機構監管工作會議上，終於傳出了令券商們振奮的消息：中國證監會準備啟動券商業務創新試點。那麼，券商的生存環境會不會因此而得到的改善，從而走出全行業虧損困境呢？日前，本欄目記者嚴曉寧對證監會機構部有關負責人進行了專訪。

　　記者：自從4月9日市場步入調整以來，除了宏觀調控，人們問的最多的一個問題就是——證券公司的困境到底怎麼解決？而隨著上週五證監會發出關於證券公司創新試點的通知，人們的注意力開始集中——證券公司真的得救了嗎？

　　解説：在8月13日頒布的兩份通知中，明確了證券公司進行創新試點的標準，那麼創新會有什麼樣的實質內容？對於市場的恢復乃至投資者的資産安全又會有什麼樣的影響呢？證監會機構部副主任吳清接受了記者的採訪。

　　記者：實際上我們在從這兩天看到的這個通知當中，看到這個創新僅僅是作為一個概念提出來，你能不能夠給我們再談一談這個創新具體的內涵可能包括哪些方面？

　　吳清 證監會機構部副主任：它會促進證券公司在業務上，或者説産品上進行創新，在組織上進行創新，在經營方式上創新。比如説最近業內特別是集合理財的問題，這就是一個很重要的産品創新，進入試點類的公司它們都可以開展這種集合理財的業務，當然這個業務它是要經過證監會的審批的。還有一些業務恐怕是證券公司不需要經過這麼一個審批的過程。

　　記者：比如説……

　　吳清 證監會機構部副主任：總的來説，有兩類的創新，除了産品創新還有組織結構的創新。比如説有些公司它可能會會希望在公司下面設立一些子公司。

　　記者：比如説資産管理公司？

　　吳清 證監會機構部副主任：資産管理公司，或者是從事投資銀行業務的公司等等，有些公司已經提出這種要求了。

　　記者：這個主要的意義是什麼呢？

　　吳清 證監會機構部副主任：這些主要的意義我想一個是作為公司來説它可能有一個更加明確、更加專業化的這麼一個考慮，同時它也會有一個規避風險和防範風險的考慮。

　　記者：但是對於集合理財業務，可能前一段時間整個市場的這種呼聲是比較高的，為什麼忽然出現了一種慢下來的現象？現在這種創新試點的開展是不是能夠使集合理財業務真正地落到實處？

　　吳清 證監會機構部副主任：我想是這樣。集合理財業務應該説是有一定風險的這麼一項業務。對於沒有風險承受和風險控制能力的公司來説，它如果不規範地去開展集合理財業務，那可能會給投資者帶來損失，所以我們處於保護投資者考慮的話，我們也要求必須得要進行嚴格的監管指向，在有條件的公司裏面開展這項業務，將來一旦成熟了，再向更大的範圍裏面去推廣。

　　記者：市場當中也有這樣一種觀點，如果證券公司手裏沒有錢的話，這個市場可能就起不來，你認同這種説法嗎？

　　吳清 證監會機構部副主任：我覺得這種説法是有一定的道理的，因為證券公司是這個市場的重要的組織者，也是這個市場最主要的仲介機構。

　　記者：那證券公司手裏的錢從哪兒來呢？很多投入者也非常關注這個問題，創新能給他們帶來錢，還是違規能給他們帶來錢？

　　吳清 證監會機構部副主任：這個道理應該是比較顯然，證券公司的錢有兩部分，我們相信更多的、最主要的一部分是客戶的錢，它通過它的經紀業務，或者資産管理業務等等，它給這個市場帶來錢，當然通過它的投資銀行業務也在給這個市場帶來錢。如果公司是在合規的條件下去創新的，那麼就會有更多的投資者來去信任它。

　　記者：從另一個角度上來看，投入者也會有這樣一個擔心，就是説不管我們用一個什麼樣的詞，是拯救券商也好，還是發展券商也好，投資者這種擔心是非常實在的，會不會用我們的錢去救券商？去發展券商？

　　吳清 證監會機構部副主任：這是一個非常有意思的問題，就是客戶對於證券公司的擔心不是沒有道理的。因為他把自己的錢交給證券公司去管理，他自然要關心錢的安全性。所以我想從拯救券商這個角度來説的話，不是用客戶去拯救券商，而是要券商自己來拯救自己，因為作為監管者來説，不可能容忍券商去挪用客戶的錢來去為自己所用，來侵害客戶的利益。

　　記者：實際上從最近的一些消息面來看，在最近一段時間，政策方位比較平靜的一段時間來看，證券公司現在出現了這樣一種信息，給整個市場吹來了一種暖風的這樣一種信息。我們是不是可以這樣理解呢？在證券公司的基本理念是不是正在回暖？

　　吳清 證監會機構部副主任：我想創新試點這項工作我們是針對這個行業的發展，對於市場的發展，我認為是一件促進的工作，事實上證監會所有的工作我想都是為了這個市場更加規範的發展，為了這個市場更加健康的發展，至於冷和暖，我想你可能指的是對於市場利好或者利壞或者是利空這種意義上而言。我想證監會所有的措施，一般來説，它並不特定的指向與對市場會有怎麼樣一個影響。

　　記者：8月16號開的這一次會主要是要討論和針對哪些問題呢？我們接下來又有什麼可以對這個市場的機構、證券公司有所期待呢？

　　吳清 證監會機構部副主任：8月16號的這個會是證監會所開的一個監管工作會議，主要是召集整個監管系統的有關的監管工作人員來研究當前證券機構監管所面臨的一個形勢，來明確下一步要做一些什麼工作。具體而言的話，包括我們要怎麼樣進一步地來完善一些市場基本的制度，來進一步地保護客戶的利益，保護投資者的利益。再比如説怎麼樣進一步加強對證券公司的高級管理人員的監管，怎麼樣進一步加強對於證券公司的股東的行為的監管。再比如説怎麼樣進一步地做好證券公司的監管創新和分類監管工作等等。

　　記者：談到對於公司高管和股東的監管可能是這個市場的投資者非常關注的一點，因為我們不時地在這個市場當中特別是上市公司當中看到這種現象，不時地有高管卷款潛逃的這種現象。證券公司可能面臨的是另一類的問題，就是説目前為止沒有一個合理的高管問責制，你們現在是不是也在考慮這個問題呢？

　　吳清 證監會機構部副主任：是的。我們現在正在完善我們證券公司的高級人員管理辦法，在這個辦法裏面我們會對於證券公司高級管理人員怎樣進入這個市場，他的市場準入要進一步嚴格掌握。進入這個市場以後怎麼樣進行持續地監管，包括對於證券公司高級管理人員的誠信檔案的這種建立和完善也都會在將來有關的辦法和我們的工作當中來進一步地完善。

　　記者：談到分類監管，給我的感覺是不是讓開得比較快的車，今後就開到快車道上去行駛，開得比較慢的車也不要堵在馬路中間造成交通堵塞？

　　吳清 證監會機構部副主任：你這個比喻還是比較有意思的。事實上對於證券公司的分類監管的話，我們考慮的是，比如這次創新試點也是一個分類監管的起步，就是從最好的公司，從最有條件的公司裏做起，不斷地使得公司都在它的風險和它的合規程度的範圍之內，在它的能力範圍之內，來做它自己能力所及的一些事情。所以所謂的分類監管就是針對公司的不同情況來堅決不同的監管。

　　記者：你們最終會劃幾條車道呢？也就是説分幾類呢？

　　吳清 證監會機構部副主任：具體的類別，我們現在還在考慮，最起碼的創新試點這就是第一類了，還會有其他的類。

　　記者：所以總之大家對那些挂了黃牌的，就是在慢車道上的，還是要多加一個小心。

　　吳清 證監會機構部副主任：這個投資者自然會做出自己的判斷，但是作為證監會來説，不會把責任全都推到市場上。

　　記者：你們也覺得自己也要承擔一部分責任嗎？

　　吳清 證監會機構部副主任：我們會做我們能做的事，也會盡我們自己的責。

　　記者：在去年的券商峰會上曾經提出的三條鐵律，現在落實得怎麼樣？

　　吳清 證監會機構部副主任：去年提出的三條鐵律，我想這是一個在這次券商的峰會上提出來的一個非常引人注目的要求，但實際上這些要求在我們的法規裏面一直也是這麼要求的。從過去到現在，包括從去年開完會以後，證監會也一直在致力於這麼一些工作。實現三條鐵律核心的就是要保護客戶資産的安全。保護客戶資産的安全一直是我們工作非常重要的一個方面，我們這一年來，也一直在努力，從法規完善上，從監管執法上，從要求公司加強內控上，來實現這種保護客戶資産安全的這麼一種目標，可以説取得了一定的進展，但是這將永遠都是要工作的一個目標，所以不存在一個什麼時候可以結束的問題。

　　記者：也就是説，我們還在路上。

　　吳清 證監會機構部副主任：是，我們永遠在路上。

　　主持人：據吳清透露，首批參與創新試點的證券公司將在10家左右，另外，證監會也正在加緊制訂一系列有關推進機構發展的措施。吳清強調，只有在規範的前提下進行的創新，才能使證券公司良性的發展，最終走出目前虧損的困局。