熱股點擊：營口港（2004.05.17）

央視國際 2004年05月18日 10:43

　　主持人：營口港出現了放量下跌，有不少投資者詢問有關它發行7億元可轉債的情況？營口港的下跌與它發行可轉債的事項有著十分密切的聯絡，這對公司的經營影響到底有多大呢？

　　

　　錢啟敏：我覺得今天營口港這樣的一個跌停的走勢，很顯然是和發行轉債是密不可分的，一方面這次發行是可轉債，那麼在強勢市場當中，有一個規律，就是再融資往往成為股價上漲的一個很好的理由，大家出現搶權，然後有填權這樣的一個機遇，而在弱勢調整的過程當中，投資者對於再融資往往是採取了回避的這樣一個姿態，因為面對大盤的調整，投資者一般是不願意擴大再生産，隨著融資進行的話，投資者要付出更多的成本，因此對於再融資往往是股價的下跌，另外就是它的轉股價格定的比較高，可以説是繼續跟不上變化，由於轉股價定的高，對於老的投資者來説，它即便是持有這個轉債呢，它也覺得沒有什麼油水，它要用付出更高的成本去認購去轉股，與其是轉股還不如買現成的二級市場的股票，相對來説更加便宜，更加實惠，所以我覺得這個轉股價格過高使投資者回避這個股票的重要的原因，第三個就是由於它原來的流通股本是一個億，那麼這次發行7億的可轉債按照10塊3毛5的轉股價格，大概折算成流通股本，也將近有七千萬，那麼對於流通股原來一億的股票來説，一下子擴大70％的流通股本，很顯然它的市場的價格向下浮動進行股價的稀釋也是在所難免的。