特別節目：歲末猜想(2004.01.16)

央視國際 2004年01月29日 14:15

　　主持人：雨　霏

　　

　　嘉　賓：嚴為民　　廈門鑫鼎盛證券投資有限公司註冊分析師

　　嘉　賓：陳　浩　　北京浩鴻明凱管理技術有限公司董事長

　　主持人：今天是羊年的最後一個交易日，也是我們《中國證券》春節之前的最後一期節目，每當年終歲末的時候大家都會整理過去，暢想未來，今天我們也將對即將來到的猴年股市做一個新春猜想。今天來到我們演播室的三位嘉賓可以説是深受投資者歡迎的證券分析師和證券分析軟體的發明者，一位是華夏證券研發部的副總經理董晨先生，一位是廈門鑫鼎盛證券投資有限公司註冊分析師嚴為民先生，一位是指南針軟體的發明者北京浩鴻明凱管理技術有限公司董事長陳浩先生。今天非常高興在羊年最後一個交易日把三位可以説是業內三張名嘴請到我們演播室，不過我想這個時候觀眾朋友已經注意到，就是今天我們4個人全都穿了紅色，我選擇紅色是因為再過幾天就是新年了，在這兒也算提前給大家拜年，但是不知道你們三位是不是有什麼特別的意義。

　　董 晨：在新的一年裏經濟形勢向好，政策監管的環境向好，上市公司的業績也向好，所以今年應該是豐收的一年，豐收年當然喜慶穿紅色。

　　主持人：嚴為民你呢？

　　嚴為民：我希望猴年能夠萬山紅遍，叢林盡染，我更加希望我們能夠一起風卷紅旗過大關，不愛西裝我們今天愛紅裝，為了啥呢？希望為苦了3年的證券行業我們做一回吉祥物吧。

　　主持人：嚴先生這個還很深意。陳先生呢？

　　陳 浩：過年中國人的大事，紅紅火火大吉大利，給來年帶一個好的兆頭。

　　主持人：千言萬語就是希望投資者在猴年的時候能夠看到更多的都是紅色。我們就來看一看在羊年最後一個交易日的市場情況，我們請導播把信號切到上海，徐宵，你好，請你介紹一下今天上海市場的交易情況好嗎？

　　上海記者站記者：觀眾朋友大家好，我現在是在上海證券交易所，今天是春節前最後一個交易日，滬市整體表現為先抑後揚，全日股指一度提升到10均日，科技股出現了一個普漲，下午大盤藍籌股中的電力和銀行板塊有所表現，到收盤的時候股指重新站到1600點整數關口的上方，全天2/3的股票都是以紅盤報收，儘管本週股市出現一定的調整，但是上海業內人士認為這是一個強勢健康的調整，許多籌碼是賣出容易收回難，大盤藍籌股仍然是市場希望所在。隨著下午3:00股市收盤場內的工作人員也結束了他們羊年的工作，面對即將來臨的猴年他們又是怎麼想的呢？

　　工作人員：我認為明年的行情應該是先抑後揚，然後就是大盤藍籌股帶動的以價值投資理念為主導的行情還會繼續。

　　工作人員：去年股市的低潮差不多已經過去了了，所以我想股市的底部也已經確認了，我想猴年的行情肯定會比羊年來得更好。

　　工作人員：我個人感覺藍籌股還有戲，猴年股指還有創新高的可能。

　　上海記者站記者：上海方面的報道就到這裡，記者徐宵在上海恭祝各位猴年快樂，投資更有道。下面請深圳的梁亮為大家做進一步的報道。

　　深圳記者站記者：各位觀眾我現在是在深圳證券交易所，在羊年最後一個交易日裏我們看到深市大盤産出了一份滿意的答卷，由於近期以來，科技股的業績預盈不斷，以及電子元器件行業的復蘇等為相關上市公司帶來業績預增利好，基本面改善使科技股這一曾經的明星股重新受到市場的關注，科技股的表現使得市場氣氛再度活躍，減輕了以大盤藍籌為首的主流板塊回調的壓力，從今日市場的表現來看，深市交投活躍，一改以往長假之前的成交低迷走勢平淡的表現，表現出躍躍欲試的向上衝動，在羊年年尾中國股市走出一波氣勢磅薄的跨年度行情，深成指創了2001年10月以來的新高，價值藍籌受到市場的普遍歡迎，可以説市場最大的贏家是價值投資的堅持者。

　　吳敏文（世紀證券總裁）：2004年將會是中國資本市場面臨前所未有發展機遇的一年，因為我們即將迎來健康的、陽光的藍籌時代。

　　鄒志新（博時基金管理有限公司基金裕元經理）：我們看好2004年的中國證券市場，我們可以預期中國的不動産和以人民幣標價的有價證券將出現升值。

　　深圳記者站記者：展望猴年利好多多，機會多多。在告別羊年之際，我們恭祝全國投資者在猴年發財。深圳的情況就為你報道到這裡，我們請記者周海璐在北京營業部繼續為了報道。

　　記者：觀眾朋友現在我是在中信證券的北京營業部為你做現場報道，今天是羊年最後一個交易日，中國的證券市場可謂是峰迴路轉柳暗花明，一年中滬市的漲幅超過了10%，而深圳成分指數的漲幅更是超過26%。創下了近兩年的新高，中國證券市場在風雨中不斷成長，投資者隊伍也在不斷趨向於理性和成熟，正是投資者用他們心中那份從來未曾消退過的熱情點燃了中國證券市場的激情歲月。現在就請隨我們的鏡頭去看看他們的新年願望。

　　投資者：我認為2004年股市一定會有一個大盤會出現轉機，業績優良的上市公司股票一定會有很好的表現。

　　投資者：我想2004年看報收益要比2003年收益還好，因為2004年要比200年的經濟形勢還好，所以我充滿信心。

　　投資者：隨著大家價值投資理念在轉變，今年的股市我個人認為應該是有一個同上的趨勢。

　　記　者：投資者的希望就是我們的希望，投資者的猜想就是我們的猜想，在此我代表《中國證券》北京上海深圳的全體記者祝願中國證券市場在新一年裏有新的氣象，祝願中國的投資者在新年裏都有好的收成。

　　主持人：謝謝三位記者的報道。在這裡也要祝你們新春快樂。聽了三地市場各方的新春暢想和願望，我們下面的節目就將美好的願望劃成了6個猜想，這些新春的猜想都依據我們對70家機構，還有5000位投資者的調查進行的，接下來我們就來看一下我們對猴年的第一個猜想是什麼？

　　猴年最牛的股票是哪只？

　　主持人：猴年最牛的股票是哪只？我們來看看調查的結果。對70家機構調查當中排在第一位的是中國聯通，第二位長江電力，第三位中國石化，5000位投資者認為第一名是長江電力，第二名中國石化，第三名中國聯通，以上我們看到對於機構和投資者的調查結果，我們發現機構來講最看好中國聯通，投資者更看好長江電力，不知道對於猴年最牛的股票你們有什麼想法，這3隻當中你們更看好哪一隻？

　　嚴為民：就我個人而言比較看好中國聯通。

　　主持人：為什麼？

　　嚴為民：道理何在，實際上在於行業的相對獨特性，我身邊的朋友我做過一個調查，一年之前我10位朋友裏面只有1位朋友有中國聯通的CDMA手機，僅僅過了一年你猜這個數字變到多少，變到四位，包括我在內，這意味著與中國聯通的市場份額眼下正在不斷擴大，我認為在前期的投入期告一段落以後收穫期的來臨將促進中國聯通業績大幅增長，而且是可持續發展，當然還有一個情節，咱們中國股民特別愛國，為什麼？你看他們所厚愛的股票都帶國字號，長江電力“長江”也是祖國的一個象徵，一談起祖國統一容易讓熱血沸騰，中國聯通我感覺是一個好兆頭，是一個吉利的話，我也希望這只股票能夠給天下投資者帶來驚喜。

　　主持人：嚴先生你的猜想我想和大多數人猜想依據是一樣的，都是從自己生活中觀察，從生活得出這樣一個結論。陳先生你的猜想是什麼？

　　陳 浩：還是身邊的生活，他做的是手機的調查，我對周圍包括打工一族在兩年以前跟石油沒多大關係，現在不是了，每一個人都希望成為石油的消費者，所以中國石化我還是覺得它應該更有潛力一些，但是我有另外一個信心，猴年是一個牛股層出不窮的一年，在整個市場中漲幅超過這3隻股票的我有信心至少還有20個。

　　主持人：除了這3隻之外，你認為還有20個股票？

　　陳 浩：對，而且情況在不斷變化，新的機會正在孕育之中，所以機會是很多的。

　　主持人：董先生你覺得在你心目當中最牛的股票應該是哪個？

　　董 晨：我覺得首先這3隻並不全面，作為投資應該最好是一種組合投資。如果從這3個裏選擇我覺得長江電力也是很有希望成為一個比較好的股票，因為它的裝機容量在不斷增加，中國的電力至少在今年不會寬鬆，長江電力在最終的時候還有一個新的戰略投資者配售上市，可能在股票市場上會有更多的機構投資者介入，對股價進一步發掘很有好處。

　　主持人：我想聽了尤其是董先生和剛才兩位的話投資者應該是非常高興，也使他們能夠挖掘到更多最牛的股票。接下來我們再來看一看今天的第二猜想是什麼。

　　最被看好的行業是什麼？

　　主持人：針對第二個猜想我們再來看看調查的結果，70家機構最看好的是電力行業，其次是石化，最後是有色金屬，投資者來説最看好的是電力行業、其次是石化，最後也是有色金屬。有關行業的問題機構和投資者他們的意見基本上來講是一致的，他們為什麼最看好電力？你們3位最看好的又是什麼樣的行業？

　　董 晨：現在總的來講中國今年經濟增長應該還在8%以上，所以它會帶動很多行業出現復蘇，這裡面之所以看好電力是因為電力是一個最基礎的行業，無論你是消費升級，還是變通的原材料生産都希望大量的電力投入，在中國電力還是比較稀缺的。

　　主持人：嚴先生你是不是也更看好電力，另外像石化、有色金屬這兩個行業你又有什麼看法？

　　嚴為民：首先由於電力行業的投資週期相對較長，專家估計這種電力緊張的狀況可能會延續到2007年，因此這個行業可持續發展能力是比較強的，我非常同意董先生關於電力板塊是具有潛力的觀點，同時我要提醒投資者注意一個風險，一個新機會，風險就是有色金屬板塊的上漲受制于其價格的飆升，而任何飆升都有投資的成分在裏面，所以説到了高位以後要注意風險的控制，另外一個機會在哪？大家千萬在猴年不要忘記了銀行板塊。

　　主持人：又給我們提出了一個新的另外一個更有前景的板塊。

　　陳 浩：我也想補充一個板塊，其實大家還是把鋼鐵板塊忽略了，鋼鐵這個板塊比較大，肯定不會説整板塊都成為龍頭股股票，但是其中若干只股票仍然在猴年會有意乎尋常的出色表現，這裡面仍然要不斷觀察。

　　主持人：一個是金融，一個是鋼鐵，這是你們兩位給我們大家的另一個補充。接下來我們再來看看今天的第三個猜想。

　　上證指數會達到多少點？

　　主持人：有關第三個猜想我們再來看看對機構以及投資者的調查結果，在70家機構當中認為指數運行到1800點以上佔50%，1800點以下佔34%，認為2000點以上佔16%。5000名投資者認為指數運行到2000點以上佔到48%，1800點以上佔39%，1800點以下佔13%。實際上普通投資者比機構預期更高一些，大家希望能夠到2000點以上，3個區間1800點以下、1800-2000點之間、2000點之上，你們3位做一個選擇怎麼選？

　　陳 浩：我認為選擇1800點以上絕對不會錯的，首先就站在現在的情況來説必須得有1800點信心，否則可能這個投資有些失誤，過於保守，1800點以上還有2000點，如果更高也是1800點以上，所以選這個答案肯定不會錯的。

　　主持人：陳先生選了一個最保險的數字就是1800點，你認為超過它肯定沒什麼問題？

　　陳 浩：這沒有多大問題。

　　主持人：嚴先生你認為呢？

　　嚴為民：我比較遺憾，答案只有3個，答案也包含這個意思，沒有2500點以上的答案，如果有我真願意選擇，特別在新春佳節即將來臨，喜慶既然是猜想我還是有幾層意思。

　　主持人：你這個選擇太大膽了？

　　嚴為民：第一2245點絕不是中國股市的珠穆朗瑪，第二這輪行情既然是跨年度不只是跨一年的問題，我個人認為會跨到2005年，所以説第三2004年衝擊2000點只是為了2005年更大行情的一個鋪墊，要對2004年指數做一個衡量，借問行情何處去，牧童遙指2000點。

　　主持人：2000點這是嚴先生的選擇，董先生最後你選擇什麼？

　　董 晨：我估計應該在1800-2000點之間，因為從機構投資者的行為來講，他在集中持有藍籌股情況下可能很難實現它的預期目標，從上市公司的增長情況來看也是這樣，但是如果將來市場出現分化，它的資金從藍籌股退出來，介入到更新品種上去，藍籌股漲幅又會受限，我認為未來可能是輪翻上漲情況，所以市場熱點會非常多，但是要想指數一下衝得非常高，我估計從資金面、從整個上市公司情況，還有從整個國家新股發行速度，我估計都會對它進行某種限制。

　　主持人：非常高興3個區域3位嘉賓都沒選擇1800點以下，所以我想大家聽了之後信心更足了一些。接下來我們再來看一下第四個猜想。

　　全年上漲股票比例會提多少？

　　主持人：現在我們就來了解一下調查的結果是什麼？在70家機構當中認為股票有5成上漲的佔到54%，8成上漲佔26%，2成上漲佔20%，在5000名投資者中認為股票有5成上漲佔48%，2成上漲佔31%，8成會上漲佔21%。我們看到在羊年市場當中二八現象非常突然，所以很多人覺得到現在我還沒有解套呢，猴年會不會出現同樣的現象，你們3位怎麼認為？

　　陳 浩：應該説猴年還具有一定程度局部牛市特徵，如果純粹按照統計角度來説假如猴年大盤是收陽線，會有80%的股票都會有一定程度的上漲，如果要是讓我來選我還是要選50%，因為這是給大家一個理念，就是你有可觀漲幅，或者有可以升值的股票最多也就是50%，所以大家要加強對個股的究竟，贏了個股還要贏大盤。

　　主持人：董先生呢？

　　董 晨：我覺得在新一年裏隨著完善市場結構和發展機構投資者會有更多的機構投資者進入這個市場，發掘以前投資者所沒有發掘的機會，所以説我們現在我們所存在的理念，比如説對藍籌股會很快擴張到更多的股票上去，所以説更多的股票比如50%甚至更多的股票出現上漲這是一個必然趨勢，因為資金供給逐漸增加，但是我這裡想提醒的是對新發掘的股票可以進行長期持有，但對一些被充分發掘的股票，我估計它將會出現高位震蕩，也就是我們所説機構博弈。

　　嚴為民：我提醒投資者要關注一下2003年“28”現象産生的原因，它是人造的“28”現象，而不是自然所為，什麼道理呢？其中的機構資金已經出現了非常匱乏的局面，只能不惜一切代價清除資産集中優勢兵力係起藍籌大盤股大旗，為什麼呢？只有把優勢兵力集中在一點能夠製造財富效應，現在來看已經成功了，價值投資理念深入人心，同時也出現了可觀的漲幅，好了，這裡有個大問題，隨著中國經濟宏觀經濟不斷高速增長，中國人的投資慾望被整整壓抑三年，為什麼會壓抑呢？買股票會虧錢，因此虧錢沒人會來，這個時候賺錢效應已經顯現。通過春節期間的宣傳公司意味著什麼，一個充滿機會的市場會吸引鉅額的場外資金，這個場外資金源源不斷地涌入，我想可能到時候我們3位跌破眼鏡的概率是比較大的，傳統的理念將受到重大衝擊。

　　主持人：説到這兒我們再來看看第5個猜想是什麼。

　　什麼題材最受追捧？

　　主持人：我們來了解一下針對第5個猜想的兩份調查結果，最受追捧的題材70家機構認為首先是網絡高科技、其次是外資並購、最後是資産重組，5000位投資者認為首先是外資外購、其次是資産重組、最後是網絡高科技，這3個題材你們認為哪個題材更好？

　　董 晨：我覺得最好的應該是外資並購，從現在來看中國已經有很多企業在中國引進技術和資金的時候獲得了很大的好處，在上市公司裏有很強的底線，雖然説外資並購本身是個比較小的概念，只有個別企業能夠獲得真正高成長性，從而使它的股價出現騰飛，但是它作為實實在在的東西，確實能夠給大家帶來一個很理想的實實在在的回報，所以我覺得它應該在新一年裏面獲得很大發展。

　　主持人：嚴先生有不同的看法嗎？

　　嚴為民：我認為去年在美國納斯達克市場所暴發的網易事件，對A股市場形成的刺激還沒有充分體現，這個能量的積聚沒有實現宣泄，什麼原因呢，找不到這樣通過網絡政治服務獲得大筆收益的上市公司，沒有打到，因此後來這個短信風暴也是無疾而終，那麼現在新的題材在2004年有什麼呢，還有國內網絡公司科技公司會不斷到美國納斯達克，這種上市巨大的價格落差，比價效應可能會真正刺激起國內網絡科技股出現令人難以想象的飆升行情，當然這裡面會有瘋狂或者投機的成分在裏面。

　　陳 浩：我想猴年將演繹兩個戰場，一個是價值投資和投資思維向廣度發展，就是風水輪流轉，到各處去轉一轉，還有一個思路原先做的是整個行情的價值投資，能做成為行業中最優秀企業或者是最成長企業的進一步發展的價值投資，這樣你會看到在傳統産業中會有一部分可能是極少數的幾隻股票在價值漲幅上令人瞠目結舌。

　　主持人：我們還剩下最後一個猜想，這個猜想又什麼呢？

　　怎樣操作收益最高？

　　主持人：對於實際操作的問題投資者和機構又有什麼不同的看法呢？我們來看看調查的結果，對於操作來説70家機構當中絕大多數都認為是採取中線操作，一小部分人認為是長線或者中短線，5000名投資者當中有不到一半認為是中線操作，另外分別選擇了短線和長線。

　　陳 浩：我也是做中線的，但是這裡面有一個區別，我們是真的做中線，我這只股票是剛剛發育的時候我買了，不漲透、不漲完、不漲壞我們是不賣，但是散戶選擇中線我好像覺得是一種葉公好龍，他們實際的行為是短線，只要掙了一點錢就賣掉，這是一個比較麻煩的事情。

　　主持人：董先生你認為呢？

　　董 晨：我覺得中長短線沒有必然的標準，關鍵投資者還是要有一種隨機應變，也就是説在新的一年內如果我們認定它是一個牛市，或局部牛市可能股票會在不同時間內漲幅是不一樣的，所以任何時候你都要用盡你所有的能量，來發掘最有漲勢潛力的股票，如果有股票比你現在拿的股票好你覺得就應該調整。

　　主持人：我想我們節目今天6個猜想全都説完了，但是在過幾天就到農曆新年了，不知道你們三位在這個節目當中是否也有一些禮物要送給我們投資者，想給大家説點什麼嗎？

　　陳 浩：我們三位給大家準備了一副對聯，祝大家春節快樂。上聯是“價值投資以肥為美羊年展現新時尚”。

　　嚴為民：下聯是“資金雲集氣象萬千金猴奮起千鈞棒”。

　　董 晨：橫批是“大幹快上”。

　　主持人：觀眾朋友猜想畢竟只是猜想，或者説人們對未來美好的一種願望，但是市場運行是有它自身規律的，我們今天猜想究竟能夠兌現多少，我想還是等待市場的檢驗，但是我們也相信隨著投資者越來越成熟，越來越理性，大家可以也已經注意到今天我們演播室是挂出了6盞大紅燈籠，同時我們對於猴年股市的猜想也是6個，6對於我們中國人來説是一個非常吉祥的數字，今天我們也要借6這個數字來代表我們良好的祝願，祝全國投資者和中國股市在猴年能夠“六六大順四季紅盤”。《中國證券》羊年的節目到這裡就結束了，我們猴年再見。