投資關注(2003.11.28)

央視國際 2003年12月01日 13:52

　　主持人：李　楠　

　　嘉　賓：韓　翊　　中關村證券研發中心投資策略部經理

　　主持人：歡迎回到我們的節目當中，以下的節目我們邀請到的嘉賓是中關村證券的韓翊先生，你好，我們和韓先生一起來關注一下本週投資者共同關注的一些熱點問題，通過我們大智慧的網站，我們對1136名投資者進行了一個調查，我們來看一下本週投資者關心的問題究竟有哪些。

　　問卷調查：

　　就投資者關心的問題本欄目共對1136位投資者進行了調查，調查結果顯示：

　　27.7%的投資者關心國有股減持方案；

　　25.4%的投資者關心此輪行情是否是新一輪反彈的開始；

　　19.6%的投資者關心科技股是否能夠持續上漲及基金重倉能否穩得住；

　　同時績差股的退市風險，以及目前市場不斷有新的股票跳水的原因，也受到了投資者不同程度的關注，所佔比例分別為16.2%和11.1%。

　　主持人：從這個調查結果來看投資者最關心的還是有關國有股減持的問題，在本週召開的一個研討會上，很多專家都表示股權紛爭問題是目前制約市場發展關鍵，認為應該是有計劃有步驟地來解決這個問題，你的觀點是什麼？

　　韓 翊：國有股減持這個問題，確實是目前市場上最大的不確定性因素，極大的影響投資者的信心，所以説因為各國非流通股都有一些，但像中國如此規模巨大的非流通股存在卻不是很多見，所以國有股減持事情就是易早不易遲，早解決比晚解決好，它需要很高的技術，很高的勇氣，我們希望國有股減持這個事情能夠早日解決，以便我們中國股市能夠大力發展。

　　主持人：第二個問題是有關這次行情的，大家非常關心，到底這次行情性質是反彈還是一輪新的行情現在就開始了，對這個行情的認為你有什麼樣的觀點？

　　韓 翊：從這輪行情看，我是認為反彈的可能性會大很多，主要我認為反轉的外部環境並不具備，一方面剛才我們提到國有股減持問題，是很大的不確定性因素，另外一方面雖然説我們中國股市這一兩年提倡價值投資分析方法，但是它從資金的性質還是沒有徹底擺脫資金式的性質，我們資金的持有者有三大類，一類是基金、一類是券商、一類民間資本，基金因為大量的資金囤積在這種所謂的核心資産裏面，50-60%的倉位已經很重，它可能沒有富裕的資金再來炒作其他板塊，另外這些以超跌小盤的股票、績差股票來炒作，也跟基金的投資理念不符，券商由於各種原因現在經營上面臨一個低潮時期，資金相對緊張一些，就剩下民間資本，我們從公開信息來看這些交投量上榜名額大部分集中在我國東部地區。像江浙一帶、珠三角、長三角，結合目前這種江浙房地産的下調，從江浙房地産出來的資金、從期貨市場、從香港H股市場出來的資金，這些資金需要尋求出口，從盤面操作來看，這些以上海梅林為首的採取這種很類似期貨市場高舉高打逼空手法，拉升比較擠，我想跟風盤不是很多也不足為奇，從資金性質本身來看就是一種快進快出的短線手法。

　　主持人：你認為一個是外部環境時機不成熟，另外一個從資金的來源以及它的性質來看，你認為目前的行情還是一個反彈行情，有關市場熱點也是大家比較關注的，剛才我們在分析這周交易的時候，上海觀察員認為依然可以關注一些還沒有表現的超跌股，深圳觀察員認為藍籌股是未來市場走勢的一個風向標，你覺得這個熱點會不會發生一個變化？

　　韓 翊：現在關於市場熱點的問題確實處於相對兩難的地步，一方面價格高高在上的核心資産，一方面這種業績極差的超跌股，從我個人觀點來看我還是覺得傾向這種所謂基金重倉股，或者叫做QFII的概念股，以藍籌大盤為首的，我還是覺得由它背後的資金性質所決定，現在中國股市它的主流資金就是公募、證券、投資基金，這種機構它跟其他基金性質手法有很多不同點，比如説他在要求回報率同時他買任何一個投資品他需要一定的理由，你要對投資者有一個交待，比如它是一個存量資金，它變現的要求並不是很高，但是一些開放式基金它有一定程度的變現要求，總體來看它只要求一個凈值的提升，而不要求整個流通股變現，這是第二點。第三點綜合咱們現在股市的氛圍應該是熊市氛圍比較重，熊市重防禦，防禦最基本的要求是要有一個很好的流動性，他只有買所謂67-70家大盤藍籌股才可以保證流動性要求，我倒並不是認為它因為基本面好壞而造成這種情況，主要是由背後資金的性質所決定的。

　　主持人：你認為在目前情況下可能這些藍籌股相對來説是好一點的選擇？

　　韓 翊：對。

　　主持人：最近還有一個現象就是ST股票紛紛公佈了風險提示公告，而且在公告之後紛紛下挫，對這個普遍下跌現象你有什麼看法？

　　韓 翊：我做了一個統計，在26-28三天時間內一共在18家ST公司公告業績預測，18家裏面有17家都表示2003年會繼續虧損，這些直面退市風險，所以我們建議投資者對這些股票還是應該儘量規避。

　　主持人：謝謝韓先生對市場熱點的分析。本期節目到這裡就結束了，觀眾朋友你的關注就是我的關注，每週五全市場報道與你準時見面，感謝你收看本期的《中國證券》，同時也歡迎你繼續關注中央電視臺經濟頻道的其他節目，我們下次節目再見。