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外資並購深發展牽動大市  

央視國際 (2002年09月09日 17:21)

  警惕利好後的陷阱

  南方日報消息:這幾天,有關深發展向美國新橋風險投資公司出讓15%股權的消息已被傳媒以一種較為肯定的口吻公開了。雖然當事方還對事件遮遮掩掩,而上周深發展臨時股東大會也沒有涉及到向外資轉讓股權的議題,但市場內外已經有了較為一致的看法——議論許久的深發展外資並購一事基本塵埃落定。

  對此,資深市場分析人士提醒投資者:要全面看待深發展向外資機構出讓股權一事,綜合分析其利弊,尤其要警惕利好之後暗藏的陷阱。不過,由於深發展向外資轉讓股權題材尚未公開兌現,同時浦發銀行外資購並題材也在朦朧狀態,因此仍存在一定的想象空間。深發展作為大盤風向標,將直接決定後市大盤命運。

  新橋是何方神聖?

  深發展是深市龍頭股,同時也是滬深兩市目前僅有的銀行股四大金剛之一。由於深發展在證券市場的地位獨特,以及它作為深圳市政府控股的銀行,其一舉一動自然受到業內外廣泛的關注。特別是在深圳市政府加快國有股股權轉讓的步伐之後,有關外資入主深發展的種種傳聞頻頻被外界大肆炒作,使新橋的出現更增添上神秘的色彩。深發展為何相中新橋?新橋投資究竟是何方神聖?

  業內人士分析指出,新橋之所以能夠在深發展潛在的眾多收購方中勝出,最重要的原因是它開出的價格令深發展動心。據悉,新橋投資的收購價格是每股5元,收購金額將超過15億元,遠遠高於其他潛在收購方的報價。

  而收購深發展這樣的金融股,也很符合新橋的身份和一貫作風。據有關資料披露,新橋投資雖然不是人們以前所猜測的與深發展身份匹配的外資銀行,但它主要從事金融領域非上市股權的投資。新橋在投資界也算鼎鼎有名,除了它具有雄厚的資金實力外,還在於其在非開放市場的金融投資上屢有不俗表現。尤其是1999年9月,新橋投資成功收購韓國一家銀行51%的股權,由於該銀行是韓國向外國出售的第一家大型商業銀行,因此使新橋投資在國際上聲名大震。

  深發展潛在魅力誘人

  今年以來,外資對我國銀行業頻頻“示愛”,可以説已到了虎視眈眈的地步。特別是目前上市的4家銀行股中,已有3家被傳給外資機構盯住,有些已進入實質性談判階段,不久將有更詳細的消息公諸於眾。而新橋更是搶先一步,有望成為首家入股上市銀行的外資機構。

  市場分析人士認為,深發展能賣出這個價,確實很不錯。據2002年深發展半年報披露,其每股凈資産為203元,調整後則為182元,而每股5元的收購價格將使其國有資産增值約150%。而這個結局對於新橋投資來説,也應該很合算。

  深發展雖與國際銀行巨頭存在較大差距,但它作為深市第一股,上市以來雖歷經風風雨雨,依然扮演著領頭羊的角色。特別是每次大市波動,深發展常常起到中流砥柱的作用。此外,深發展是我國10家股份制商業銀行之一,機制較為靈活,信息公開,管理透明度較高,不良資産率較低,加上金融創新能力強、向國際化邁進包袱小。這些都是深發展獨特的魅力所在。另外,深發展目前正處於規模擴張和盈利能力的高速增長期,這些對收購方都很具吸引力。但有專家強調,更重要的還是在深發展的股權結構上。新橋如果成功收購15%的股份後,便有了控股權和管理話事權。因此,通過對深發展的收購,可以進行資源整合,按國際化標準進行運營,將會帶來意想不到的效果。

  利好已被提前透支

  深發展在外資並購一事未明朗之前,受朦朧利好消息刺激,帶動金融股一起全面上漲。然而,上週末,有關股權變動較為明確的消息出來後,深發展的股價出現調整,並開始有微微下跌的趨勢。對此,有關證券分析師提醒投資者,要警惕利好出盡後的陷阱。

  股市久漲必跌,跌深必升,本來是正常規律。市場分析人士認為,必須透過這個普遍現象,撩開外資並購的面紗,客觀地分析深發展目前與國際商業銀行存在的差距。站在國際化商業銀行的角度來審視,國內商業銀行包括深發展在內,其管理水平、經營特色和內控機制等方面都存在著諸多差距,使得整體風險偏高。

  而深發展自身也明了自身管理水平與國際巨頭間的差距,轉讓股權的一個重要目的,就是將其推入國際金融界,提高其競爭能力,將自身打造成符合國際標準的商業銀行。本意雖好,但證券市場往往投機成分高於投資,當利好消息被炒作得差不多之後,股價是否會下跌、大市是否將受影響而走弱,便值得我們關注。業內人士提醒投資者:一定要警惕利好出盡之後成利空的潛在風險。 (朱桂芳)

責編:楊潔


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