主持人：您好觀眾朋友，歡迎收看《中國報道》。創業投資也被稱為風險投資，近年來在中國發展迅速，尤其是在市場經濟以及高新技術産業發展中扮演了重要的角色，有評論説21世紀是一個國際網絡和創業投資交織起來的數字化時代，人們應該更全面地了解創業投資對地域經濟發展的作用，形成促進科技創新和創業的資本運作和人才匯集機制，給海外資金和民間資本拓展更為廣闊的投資空間。有關這方面的問題，我們將在稍後的演播室中採訪國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原先生，首先請看記者發回的報道。
歲末年初的兩個月間，中國深圳、哈爾濱、天津等城市陸續舉辦了大中華區的創業投資的國際峰會和年度論壇，使中國創業投資的發展再度成為經濟領域備受關注的熱門話題。據不完全統計，截止到2002年，中國全國的創業投資機構約有260多家，資本總額達到400多億元人民幣，並且已經投資一批高新科技項目，初步效益逐漸顯現，一個新興的投融資行業正在興起，創業投資的運作過程是：由投資者或投資機構提供資金，組建創業基金，然後由專業經理人將資金投入創業企業，並參與企業的經營管理，當企業獲得成功或發展到一定階段時，創業資本家通過上市、出售等形式收回投資，獲取利潤，投資回報按協議分配，然後可以進入新一輪的“基金——投資——退出——分配”循環與週轉。目前，創業投資在中國方興未艾，深圳、北京、上海等城市發展創業投資都取得了顯著成就。
深圳市創業投資同業公會秘書長 王守仁：整個深圳的創業投資，從它的投資機構、資本金、註冊資本金，另外他們的投資項目，還有就是人員培訓，直到後來又成立了高新技術産權交易所，所以初步形成了一個新的創業投資體系的框架。
深圳市創新投資集團有限公司總裁 陳瑋：因為做創業投資，實際上它和兩塊東西相關，一個就是科技發展，另外一個就是資本市場，那麼在深圳從改革開放以來，深圳的科技發展和資本市場，特別是民營資本的發展，都發展的很不錯。所以我認為在深圳從事創業投資來説，應該有比較良好的環境。
創業資本的出現，對現代人類的生活和工作産生了深遠影響，20世紀人類社會最重要的三大科技成果，電子計算機、晶體管和DNA技術在走向商業化的過程中，創業資本發揮了至關重要的作用，特別是美國的高新技術企業和資本市場受益於此得到快速發展。《財富》雜誌評選出的世界500強企業中，有三分之一曾得到過創業投資的支持，創業投資在全球範圍受到廣泛關注，近期舉辦的一系列中國創業投資峰會和年度論壇，都匯集了眾多海內外華人風險投資家、創業精英、政府人士和專家學者，對創業投資如何在結合海外經驗的基礎上實現適合中國國情的發展，中國創業企業如何實現與周邊國家的經濟共榮，如何在全球範圍內成功融資上市等問題進行了深入的理論研討和經驗交流，並在諸多合作領域達成了廣泛共識。
記者：中國的創業投資事業經過十幾年的初創階段，現在已經步入發展的關鍵時期，近年來創投事業發展很快，但發展過程中也面臨著一些困難和問題，一方面中國的創業企業規模小、資金少、抗風險能力差，另一方面中國的市場環境中也缺少高素質的風險投資家，市場競爭不規範、相關的法律法規不健全，為此有人形象地説，目前的創投事業正處在冬天。為了有效地解決這一狀況，業內人士通過各種形式的年會、論壇探討創投事業發展的新思路，使中國的創投事業能儘快地走過冬季，步入發展的春天。
深圳是中國發展創業投資較早的地區之一，已經形成以民間資本為主的格局，記者在採訪中還注意到，深圳對高成長性企業的創業投資有非常多的成功案例，深圳市大族激光科技股份有限公司原是一家小型的高新技術企業，在發展中面臨資金嚴重不足的困難 。1999年，深圳高新技術創業投資基金在對大族進行全面考察評估後，投入資金438萬，購得51%的股權，幫助大族激光迅速發展起來，僅僅過去一年，2000年，深圳高新技術創業投資方出售大族激光的46%股權，就回收資金2400萬，回報收益是最初投入的6倍，投資方獲益的同時，大族激光也成長為全國同類行業的龍頭，可以説投資方與企業達成了雙贏。
大族激光科技股份有限公司董事長 高雲峰：作為高新投，它把2400萬的資金收回來之後，它可以把這個資金用於支持更多的處於種子期的一個企業，那麼我們大族激光到2000年的時候，由於我們訂單量的繼續增大，那麼生産量和企業規模快速加大了，這個時候我們通過回收控股權，通過規範企業經營，我們在後來的幾年也獲得了快速的發展。
深圳高新技術産業投資有限公司董事長 曾石泉：我們首先是要高新技術企業，第一就是技術要是領先的，第二市場應該是有廣闊的市場，第三這個企業的競爭應該是有能力的，第四這個企業的管理應該是水平比較好的，我們看到了他們潛在的因素，所以我們用一點瞻前的眼光對他們給予大力的支持。
有人形象地説，創業投資基金是扶持中小創新企業的加油站，隨著中國經濟快速發展，新建企業如雨後春筍蓬勃興起，大部分的企業在發展壯大的過程中都會遇到資金短缺的瓶頸，急需創業投資方注入資金。而作為投資方，當然希望獲取高的回報，減少投資風險，因此對投資企業的要求非常嚴格，那些發展舉力大、成長性好的中小企業往往會得到多家投資公司的青睞。
深圳市同洲電子股份有限公司總經理 袁明：四家創投同時看中我們，然後在2001年的時候，注入我們資金進入到這裡，這樣的話當初由800萬註冊資金，一下子增長到4500多萬，這樣的話資金翻了5倍，5倍使我們發展的非常地快。
香港理工大學會計與金融研究中心主任 陳工孟：非常希望能夠再進一步發展，創辦一個風險投資研究中心，那麼為中國的風險和創投方面將來的發展，在理論、政策制定、包括行業發展這些都能夠起到一個推動作用。
創業投資，英文表述為“VENTURE CAPITAL”，是指“進行危險性的，需要膽量或結局不確定的事業”。延伸到經濟學和管理學中，就是指創建新企業的過程，準確表達是“創業投資”或“風險投資”，正是通過初始階段各類創業投資會議上，專業人士們的廣泛探討，人們越來越多地達成共識，創業投資不是傳統的實業投資和金融投資，而是新經濟形態中的新型投融資行為。同時，它在對傳統經濟理論衝擊之下，也逐漸形成了自己新的思維體系。在未來整個的經濟發展中，不斷播種和收穫。
記者：專家指出，目前的中國尚不具備發展創投事業的機制和市場環境，也缺乏大量的風險資本，正是想通過一次次這樣的論壇和年會，業界為各方人士搭建了信息交流的平臺，也希望得到他們的關注和重視，從而切實推動中國的創業投資國際化和本土化的發展與交融。《中國報道》記者索鏈在深圳報道。
主持人：觀眾朋友，歡迎繼續收看《中國報道》。圍繞創業投資這個話題，現在我們開始採訪盧中原部長，首先歡迎盧部長到演播室來接受我們的採訪。盧部長，説到創業投資這個話題，我注意到一段評論，這段評論説，現在全世界都處在創業投資的冬天，但是只有中國是一個引人注意的暖冬的現象，我不知道您有沒有感覺到暖冬的這種現象？
盧：在我們國家的一些大城市，開了許多關於創業投資的研討會，吸引了很多企業還有投資的一些機構，大家很熱烈地在探討創業投資的發展，面臨的一些問題，還有未來的前景，在逐步地形成氣候，創業投資在中國應該説是一個非常新的事物，到現在經過十多年的發展初具規模，方興未艾，但是也存在著不少成長當中的煩惱，初具規模我想可以從創業投資機構的數量以及他們現在掌握的資金來看，到去年年底大概有260多家創業投資機構，他們掌握的投資資金有400多億元，據説累計已經投向一些企業、一些項目大約是100多億元，可以説與80年代中後期只有零星的創業投資的試點相比，已經初步規模了。方興未艾表現在不僅國內的創業投資機構在蓬勃的成長，而且我們也吸引了很多境外的創業投資機構，包括發達國家的，包括周邊國家和地區的，他們紛紛到大陸來進行創業投資，這也是我們吸引外商創業投資的一種形式。外商投向創業投資機構，不僅僅是建立一個獨資的創業投資機構，而且它和中方的投資機構聯手，特別是和有産業背景的創業投資機構搞合作進行投資，比如説聯想，這是我們國內最大的計算機廠家，他們自己也有一個聯想創業投資，境外的一些大的創業投資機構，和聯想投資合作，向新的項目和企業進行風險投資，再孵化、再培育高新技術企業，這應該説是當前我們這個創業投資出現的一些新的氣象，另外從創業投資他們的投資方向來看，主要的還是在高新技術，特別是電子通信類産業當中，除此而外，一些符合國家産業政策導向的，比如環保産業、生物醫藥産業，還有傳統製造業的升級改造，也有大量的創業投資投入，這是從投資領域上看也比較廣闊，在發展的過程當中，我們的國內境內的創業投資機構，相對而言可能規模還是偏小，比如説海外的一些比較大的創業投資機構，他們投向一個項目平均投資規模大約是490萬美元，我們國內的平均大約是120萬美元，就是規模比人家要小，這也説明我們是一個成長中的新興的行業。
主持人：您覺得中國的經濟的發展為創業投資提供了哪些新的機會？
盧：我們最基本的一個判斷，就是中國經濟的這個快車，它還會持續地發展相當長的時間，有一種説法，説是中國的經濟成長已經到了20年大限，這種説法是不對的，因為中國從勞動力、從技術、從資本供給這個方面來看，還有體制改革帶來的活力，會為經濟成長提供長久的支撐力量，另外人民大眾正處於收入水平不斷提高，消費需求也不斷在升級這樣一種狀況下，有很多的需求沒有得到滿足，因此在消費需求的角度來説，它也會拉動中國經濟增長，因為我們的消費水平很低，它的潛力就很大，市場沒有飽和，這樣拉動中國經濟增長的長期因素還是非常堅實的，根據我們的預測，在未來的10到20年，中國經濟的增長速度至少可以達到7%左右，已經有20年的高增長了，再持續20年，所以中國的經濟增長20年大限這個説法是沒有根據的。
主持人：您是完全不同意這種説法的。
盧：我是完全不同意的，另外十六大又提出來，要創造一種鼓勵人們幹事業，支持人們幹成事業，讓勞動、知識、技術、資本活力競相迸發，讓創造社會的財富充分涌流，這樣一種環境，通過改革開放的進一步擴大和深化，必然會對中國帶來很多投資環境方面改善的因素，根據我們的一項調查，企業家對當前中國改革評價最高的第一位民營經濟發展快，民營經濟發展快就意味著有大量的中小企業要冒出來，很多人要自己辦企業，自己要成為老闆，在這種創業精神的支撐下，它就會對各種各樣的投資形式産生需求，比如普通的一般投資，我可以辦個人獨資企業、合夥企業、股份制企業，有一些風險比較大的，我就需要風險投資家來給我提供資金、提供管理技術，這個時候創業投資的天地就進一步擴大了，再有中國對外開放的步伐也在不斷加快，我們要向外商提供更開放、更透明的、更有力的投資環境，對國內的資本同樣要開放，投資領域越來越寬，因此創業投資可以發揮作用的天地也越來越大。
主持人：大多數國家對創業投資都是採取一種比較鼓勵的政策，希望投資者在這個過程中能夠得到高回報，盡可能減少損失，從投資環境這個角度來看，中國政府要鼓勵創業投資的話，能夠從國際上借鑒哪些什麼樣的經驗呢？
盧：從政府支持的角度來看，通常都有一個鼓勵創業投資的計劃，例如美國從上世紀40年代起，就制定了一個中小企業創業投資計劃，這個投資計劃裏面規定，政府要投一部分資，注入這個創業投資的機構，它實際上起一個引導的作用，份額不一定很大，同時鼓勵非政府的資金廣泛地進入，因為美國的資本市場很發達，各種各樣的資金來源很充裕，另外這個計劃還提出來稅收方面的一些優惠，提出政府可以提供創業方面的信貸擔保，總之，是為了鼓勵大家來創業的話，提供的一些優惠條件，同時這個計劃也規定禁止創業投資到股票市場、二級市場去上市，實際上是讓它真正在企業這幫助它成長起來，從我國台灣地區來看，創業投資發展的也是比較成熟的，台灣當局有關的負責方面，為創業投資的發展也制定了相當多的計劃，其中包括優惠政策，其中比較突出的一個就是你投資的20%可以享受稅收的免底扣，就是我投資100元，其中有20元是不徵投資所得稅的，就按80塊錢算，這樣他投資回報就相應提高了，同時也規定創業投資不能到股票市場去交易，另外隨著台灣地區創業投資的發展，當局對一些政策做了一些調整，比如説放寬創業投資的限制，過去只鼓勵他們投向高新技術産業，一般製造業可以投，但是限制你，只允許30%的你的資本額投入傳統産業，從1999年以後，這種限制就放寬了，你可以投向高新技術産業，也可以投向傳統製造業，也允許向海外投資，同時把投資20%可以免稅的這個優惠取消了，彌補它所帶來的不足，台灣當局又專門提出了一個新的計劃，就是擴大資本的來源，其中比如説政府就是台灣當局準備投三成，剩下七成就吸引各個方面的資金，你不是優惠取消了嗎，我就要給你創造新的門路，這樣就從美國還有我們台灣地區的經驗來看，政府的這種導向，這種扶持，給予一定的優惠，並且隨著創業投資的發展，適當地調整一些政策，總之是要給他創造一個好的發展環境，同時做必要的限制性的也是一種導向作用。
主持人：觀眾朋友，就創業投資這個話題，我們正在採訪國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原先生，稍後我們將接著談，歡迎您繼續收看我們的節目。
主持人：發展創業投資的話，怎麼樣因地制宜地去制定一些措施？
盧：這裡面有一個實際的例子，就是長春經濟技術開發區，它是一個內陸型的開發區，既不靠海又不靠邊境，但是它的發展非常快，它在全國國家級的幾十個開發區當中是後來居上的，為什麼會出現這樣一種發展勢頭呢？首先它充分發揮了當地的比較優勢，利用比較優勢發展一些主導産業，同時制定了一個非常好的全心全意為吸引投資者而服務的這麼一個規劃，政府就強調服務、服務，第三還是服務，讓到他開發區來投資的人，覺得這個地方辦什麼事情都非常痛快，效率非常高，這樣都願意往這投，投資者他首先他是非常精明的，你這個地方為什麼有前景，既不靠邊又不靠海，它有長春一汽集團，所以大量的汽車配件産業就來了，同時它又是東北區域市場的中心，很多食品加工企業看中了東北豐富的農業資源，他在這加工農産品以後，用區域中心的這個便利的區域優勢，來向四面擴散，向俄羅斯、向日本出口，這樣長春開發區就發展的非常快，我想不同地區在制定吸引創業投資政策的時候，要注意這是非常關鍵的，地區的比較優勢、政府的服務、效率和配套政策。
主持人：在創業投資的過程中，政府怎麼樣去扮演好自己服務的角色呢？
盧：比較具體的方面來説，政府在引導創業投資發展的時候，擺正自己角色，不要既當運動員又當裁判員，就是政府現在投資可能在我們目前的創業投資機構當中佔的比重比較大，比如説九成可能都是政府投資，就是資金來源，一成是非政府的，在這種情況下，這樣的話政府起的作用就太大了，它按照市場化運作的成份可能就要受到非常大的制約，政府的作用主要是給他們創造一個比較好的（環境）。
主持人：政府可以先帶個頭，佔一小部分。
盧：就是扶持性的、導向性的作用。
主持人：創業投資目前中國還存在哪些問題？怎麼樣去解決這些問題？大家應該注意些什麼？
盧：從創業投資內部來看的話，第一個問題可能是創業投資的組織形態和管理的架構還不太規範，或者還有很大的改進的餘地，比如説現在中國的創業投資機構採取的主要形式是公司制，公司制企業它和創業，就是高風險投資的要求可能有一定的差別，在我國台灣地區它就採取的是委託管理制，就是基本上是公司制的形態，但是它首先成立一個創業投資公司，但是它這裡面主要是投資方，投資能不能滾動，能不能産生很大的效益，它要委託專家來理財，就要再成立一個創業投資管理公司，是兩種公司，實際上這兩種公司就是資本的所有者和專家理財形成了一種關係，權、責、利的關係，在台灣地區運作的也很好，更符合我國國情的恐怕要借鑒台灣地區的這種委託管理制。
主持人：中國的這種創業投資事業的發展，對於周邊國家的經濟發展會有什麼樣的影響？
盧：整個中國的經濟發展和改革開放，毫無疑問會對整個世界和周邊國家帶來新的機遇，僅從風險投資它的發展來看，風險投資發展起來了，首先是中國國內的中小企業會有更好的成長機會，大量的中小企業發展起來以後，就會為周國這國家提供配套生産，很多發達國家不是把生産線移到中國來嗎，它不移到中國來，我們也可以為它配套，就是加工貿易，來料加工、進料加工，在中國加工完了以後再出口，出口以後我們的周邊國家它可以得到兩重好處，第一它出口的原料到中國來了，讓我們中小企業給它加工，中小企業成本很低，出口的産品就很便宜，這樣又使他們國內的商品市場供給更加充分。這是從一個方面來看。如果從中國創業投資進一步發展，我們也會讓我們的創業投資走向海外，我們現在已經制定了走出去的戰略，讓我們國內的企業到海外投資，必然這裡也包括創業投資到海外進行風險投資，扶持當地的企業進行創業，這樣我們就會為周邊國家的中小企業的成長提供我們的資本和專家管理經驗，幫助當地的中小企業發展起來，解決當地的就業，再有為了給創業投資創造更好的發展環境，我們必然還要完善法規、法律，我們制定創業投資的促進法，還有相關的怎麼樣完善有關的配套政策，這樣也為進一步吸引外國投資創造更好的環境，另外我想很重要的一點，就是在完善這種投資環境的過程當中，我們還要再努力發展區域經濟一體化的這種合作，包括東盟十國和中國的十加一的這種合作，投資、貿易、旅遊的便利化和自由化，雙方或者多方的這種往來會越來越多，因此就是從創業投資發展本身來看，它産生的輻射作用不會是單方面的，我相信一定是雙方面的，過去叫雙贏，現在我覺得應該是大家都會贏。
主持人：盧部長，圍繞創業投資這個話題，我們先談到這，非常感謝您到演播室接受我們採訪，謝謝您。觀眾朋友，剛才盧中原部長為我們介紹了中國創業投資環境的狀況，盧部長講到目前中國的創業投資可以説是方興未艾，但是其中也存在著一些需要迫切解決的問題，雖然現在可以説到中國進行創業投資的熱情和各種資金還是比較多的，但是在這個過程中，大家應該有一個非常冷靜的思考，應該因地制宜地搞好自己的創業投資工作。好，今天的《中國報道》節目就到這裡結束了，感謝您的收看，明天同一時間我們再見。
主持人：王世林 責任編輯：索鏈 導播：滕雙雙 字幕：寧小鴻
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