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以保險資金為代表的低風險偏好資金大規模進入基金市場之後，低風險偏好理念左右了整個基金市場，封閉式基金更多地體現出投資價值的一面。導致2000年下半年基金市場供求關係的階段性失衡，封閉式基金由溢價走向折價。封閉式基金應該折價交易便被多數基金投資人認同和接受。
由於2001年基金價格保持了持續上漲趨勢；另一方面，由於2001年上半年滬深股市處於歷史高位，上漲不易下跌亦難，1000多只股票又面臨品種選擇困難，股市對外圍增量資金的吸引力逐漸減弱。再加上基金交易價格和成本低，便於大資金進出，品種選擇又相對容易，基金開始受到越來越多高風險偏好資金的關注，從而進一步加劇了基金市場供求關係的逆轉。隨著高風險偏好資金進入基金市場，基金持有人結構和理念逐漸發生變化，封閉式基金的投機價值開始逐漸得到挖掘。
2001年4月中下旬，基金景博、景陽從折價走向溢價交易，拉開了10億規模的大盤基金告別折價交易時代的序幕。到5月25日，20隻折價基金的平均折價率降到7.44％，安信、裕陽、景宏3隻20億規模的基金折價率已降至3％至4％之間，似乎預示著部分20億規模的基金也將步景博、景陽之後塵，告別折價交易。我們可以發現，前期領漲的基金景博與基金漢鼎有共同的特點，即保險資金介入兩隻基金的深度都不大。
基金價格的全面上漲表明增量資金注入了基金市場，其操作十分大膽，逢高就買，滾動操作。雖然它們的資金量可能不如保險公司，但是它們的資金運作效率很高，極大地帶動了外圍的資金和人氣，起到了“四兩撥千斤”的作用。反而保險公司較為被動，以保險公司追求穩健、安全的操作思路來看，近期不排除部分保險公司資金軋空的可能性。以保險公司為代表的投資性資金將在基金價格接近凈值的時候，會有相當大的動作。
6月2日，通寶證券投資基金的管理人融通基金管理公司發佈公告，擬將基金規模擴募至20億份基金單位，並向保險公司等機構投資者定向配售9億份。管理層從湘證、同智、漢博等基金過度炒作中吸取了教訓，從時間、規模兩個方面進行限制。而保險公司9億份的配售，則扮演價格“平衡器”角色。一方面，在擴募並不熱烈的情況下，保險公司鉅額配售，減輕擴募壓力。另一方面，若出現嚴重的投機炒作，保險公司將獲利回吐，抑制投機。（北京晨報）
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