以華爾街為象徵的美國股票市場是世界上規模最大的證券市場。時至今天，這個市場中最權威的股指道瓊斯指數已經有長達100多年的歷史，在走過的這一個世紀中，道瓊斯指數伴隨戰爭，經濟蕭條以及經濟繁榮風雨兼程。
紐約股市中有三個主要的股指，它們是道瓊斯三十種工業股票平均價格指數，那斯達克綜合指數，和標準普爾500指數。其中最古老的是道瓊斯指數，它始創于1896年5月26號，當天的收盤點數只有41。74點。1906年，也就是10年後，才首次突破100點；後來用了將近70年，到1972年突破了1000點；1999年3月16號，首次突破1萬點，並在同一年底突破了11000點。自從問世以來，道瓊斯指數一直由30家大公司的股票組成，在1997年和1999年修改了道瓊斯指數的組成。只有通用電氣公司從頭到尾一直呆在道瓊斯指數中，1999年11月1號，道指拋棄了聯合碳化，家庭倉儲等四家工業時代的大公司，將微軟，英特爾等四家高科技公司吸收進來，從而標誌著信息時代的到來。道瓊斯指數是美國經濟百年曆史的見證，人們通常把它看作美國經濟乃至世界經濟的晴雨錶。
二戰後,也就是1944年到1995年期間,美國股市經歷了14個波動週期,其中8個週期與美國的經濟週期相同,而其餘6個波動週期與宏觀經濟的週期性波動無關。
1929年以前，由於投資者對經濟前景非理性預期，加上市場投機力量的推波助瀾和信息不透明，支撐了華爾街股價此前連續七年的暴漲，但是1929年10月，瘋狂飆升的股市被當頭潑了一盆冷水，華爾街經歷了它前所未有的大崩盤。企業倒閉，工人失業，銀行關門，信用破産，在一片狂跌聲中，美國經濟陷入了全面衰退。在大蕭條時期，僅美國就有53000多家企業破産，13000多家銀行倒閉，3700萬人失業。觸目驚心的數字讓歷史牢牢地記住了，過度的泡沫最終帶來的是股災和經濟崩潰。為了避免重蹈覆轍，1933年到1934年間，旨在增加信息透明度、規範市場行為的《證券法》、《證券交易法》等法律也相繼出臺。市場用慣用的手段給投資者上了難忘的一課。 (李曼為 賈禎 莊小東 孫惠君 劉賢霞)
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