今日論壇：投資關注(2003.06.13)

央視國際 2003年06月16日 14:01

　　主持人：李 楠

　　聯線嘉賓：陳長遠　深圳市懷新企業投資顧問有限公司諮詢部副總經理

　　聯線嘉賓：康　偉　申銀萬國證券研究所策略研究部副總經理

　　聯線嘉賓：秦茂軍　世紀證券研究所高級研究員

　　主持人：看來投資者最關心的依然是市場的整體走勢，就這個問題我們聯線北京的嘉賓世紀證券研究所高級研究員秦茂軍先生，你認為目前股指是否已經調整到位，後市還有沒有上行的空間?

　　秦茂軍（世紀證券研究所高級研究員）：“經過上半年這樣一個演變，大盤基本上完成了牛熊轉化的過程，它的技術標誌就在於它已經有效的站穩在55周均線之上，這個55周均線是2001年以來對大盤形成壓制的一個均線系統，另一個標誌，市場現在圍繞年線做一個上下的震蕩整理，60天線和半年線不斷地向它靠攏，這是市場逐漸走強的一個標誌，接下來我個人認為市場可能還要圍繞著年線做一個長時間的震蕩的換手整理，這個震蕩換手整理以後，市場可能在明年展開它的主升浪。”

　　主持人：排在調查的第二位的問題是關於市場擴容壓力的，這個問題我們請上海的嘉賓申銀萬國證券研究所策略研究部康偉先生來回答，請你分析一下市場擴容壓力的問題。

　　康　偉（申銀萬國證券研究所策略研究部副總經理）：“從今年的整個擴容的節奏來看應該説是比較緩慢的，因此我們完全可以預期下半年整個擴容的速度可能會有所加快，特別是那些大盤股的發行，可能會對市場形成一些短期的衝擊，但是從另外一方面來看今年整個市場資金的擴容速度也是比較快，應該説隨著社保和QFII的入市，整個資金的供應還是比較充分的，因此新股的發行不會對市場形成一個很負面的衝擊，特別類似華夏這樣的大藍籌公司的發行可能反而會為市場提供一些階段性的機會，但是從另外一方面來看我們更為關注新股發行方式的調整，如果説新股採取一級市場申購和二級市場配售相結合的方式，將使一些低風險偏好的資金流出市場，進入一級市場進行申購，這樣對市場中長期搏弈的格局會産生一些影響，從這個意義上看，應該説新股發行方式的調整比單純新股數量的增加應該説更為值得我們關注。”

　　主持人：本週社保基金入市成為市場關注的一大焦點，這個問題我們請深圳市懷新企業投資顧問有限公司諮詢部陳長遠先生，你根據一些已經公開的消息分析一下社保基金入市的規模速度和投資的領域。

　　陳長遠（深圳市懷新企業投資顧問有限公司諮詢部副總經理）：“我們從目前掌握的信息來看社保基金入市的規模在140億左右，考慮到社保基金在安全性第一的原則我們認為它在資産配置方面可能以債市為主，而介入股市的額度預計在50-70億元之間，在介入市場的速度方面我們從目前掌握的消息來看，在3個月的初始建倉期完成80%的建倉額度，這是它初步的計劃，在選股方面我們認為考慮到社保資金的投資理念，可能以個股的成長性、現金分紅能力以及流動性作為選股的標準，在這種理念下，我們認為中國石化、中國聯通和招商銀行這類個股更容易被社保基金作為首選。”