今日論壇：國産手機半壁江山有隱憂（2003.06.11）

央視國際 2003年06月12日 13:11

　　主持人：李 楠

　　嘉　賓：鄧志成　信息部中國電子信息産業發展研究院

　　嘉　賓：王國平　銀河證券研究中心高級研究員

　　主持人：信息産業部公佈的最新統計顯示1-4月份我國國産品牌的手機銷售了1390萬部，市場份額首次突破了50%，達到51.3%，就市場而言這是否意味著國産手機品牌已經走向了強大，對投資者來説又該如何把握其中的投資機會呢？今天我們演播室邀請到了兩位嘉賓就這些問題進行探討，一位是信息部中國電子信息産業發展研究院鄧志成博士，你好，一位是銀河證券研究中心高級研究員王國平先生，你好，歡迎兩位來到我們演播室。今天我們要探討的是有關手機的話題，所以先想問問兩位都是從什麼時候開始用手機，到現在已經換了幾部手機？

　　王國平：我是從99年開始用的，到現在只換了一次，4年現在第2部手機。

　　主持人：就用過2部，當時為什麼換呢？

　　王國平：當時換手機的時候是因為原來99年買的那個手機太舊了，很多功能不能用了，連短消息都不能發。

　　主持人：趕不上時代了。鄧博士你呢？

　　鄧志成：我是從99年開始用，到現在大概用了8個，其中用國內的也有國外的。

　　主持人：4年中你換了8種手機，平均一年換2部，為什麼換得這麼頻繁呢？

　　鄧志成：主要的原因是因為工作的關係，過去結識了很多手機廠商，所以換的比例比較大。

　　主持人：兩位更換手機各有各的原因，那麼作為一般的投資者他們會因為什麼原因才更換手機呢，對這個問題我們也做了一個調查，調查的結果是這樣的，39%的投資者選擇手機壞的時候才會更換手機，32%的投資者選擇不到1年就會換一部手機，16%1年更換一次手機，還有13%的投資者選擇了2年更換一次手機，調查的結果來看也和兩位差不多，選擇至少最多1年就換佔50%，跟鄭博士差不多，還有50%是選擇壞了不能用了才換，跟王先生差不多，從以上這個調查我們可以充分感受到今天手機市場充滿了勃勃生機，面對這樣一個巨大市場，我國國産品牌手機的發展狀況又是如何呢？我們先來看一段記者編輯的短篇。

　　與國際品牌手機相比，我國的國産品牌起步很晚，直到1999年才正式面市，從而打破了洋品牌對於中國手機市場的長期壟斷，波導、科健、TCL、康佳等著名品牌的紛紛推出，使得國産手機的陣營日益壯大，市場佔有率逐年提高。2002國産品牌手機更是突飛猛進，當年底的市場佔有率已經接近了40%，2003年4月終於一舉突破50%大觀，達到了51.3%。與此同時從事手機生産的國內企業也上升到35家，其中上市公司13家，它們在2002年平均每股收益高達0.41元，接近所有上市公司平均值的3倍，顯示了出眾的盈利水平。

　　主持人：我們看到國産手機也是經歷了4年的發展時間，從無到有、從小到大，它為什麼能取得今天這樣一個成就，它的原因在哪？

　　鄧志成：我覺得有幾個方面原因，第一,本身市場需求旺盛，從98年開始我國手機市場規模從4千萬到現在2002年6千萬多的生産規模，這個是市場規模可以看出來，他們這種生産的空間越來越大，同時由於手機的更新了速度，所以它們的利潤空間也比較大，這是第一個原因。第二個原因，通信行業本身高速成長，通信網的技術也從2代向3代引進，新的技術引進推動産品的更新，同時加快産品的更新，所以導致用戶的需求也在不斷更新，所以剛才講無論是王先生換一部還是我換8部，都是這種産品和這種特性的變化，其它功能衍進要求更換手機。

　　主持人：你認為這個行業本身的高增長性造成了國産品牌手機行業快速增長，有沒有政府方面扶持和優惠政策？

　　鄧志成：其實政府在這方面也做了大量的工作，從99年開始出臺了5號文件對國內的通信行業進行大力的支持，專門成立了通信研發的專項基金，從這項基金中也提出了大部分的資金扶持國産手機産業，從那時候起國産手機産業的比例我們也看到了從99年的3%到2000年的5-10%，到2001年15%。到去年39%，到現在我們看到已經是51.3%，這個過程中當然企業本身的運作也非常關鍵，我們也看到這些手機廠商無論在廣告、在渠道還是它本身的生産能力上面也大規模的提升。

　　主持人：是的。王先生，剛才鄧博士也提到手機生産廠商自身的努力也是非常重要的，你對這方面有什麼樣的看法？

　　王國平：我覺得目前的上市公司從國産手機這個角度還是得到了不少的好處，比如説在全部上市公司每股收益前10名裏面就有3家是咱們國産手機廠商，對於他們為什麼取得這樣好的成績，我覺得有幾方面的原因，最重要的一個就是國産手機廠商在渠道方面的建設應該説是比較成功的，因為國外的廠商進來的時候一般做的都是大區帶領式，而國內廠商剛開始進行自我銷售的時候由於出現了問題，他們跟這種代理廠商談判能力非常弱，因此就不得不開闢自建渠道，沒想到現在自建渠道成為它輝煌騰達一個最好手段，舉個例子比如波導，它在全國幾乎30個省市自治區都有自己的銷售公司，將近300多個這種地市縣都有代表處，有5000多個銷售人員，其實它的神經末稍我估計最少有7、8萬價值，在這種情況下，由於它這種可以真正的把自己的手機賣到消費者手裏，再加上它這種獨特的激勵機制，所以它的手機增長的速度非常快。我覺得第二個原因可能也就是咱們為了迎合國內消費者，國産手機在外觀設計上應該説是一個比較有優勢的，因為國外的廠商它們在做手機的更新換代主要是從技術的角度更新，可是在外觀上看起來就是咱們説的這種比較土，沒有特別好的外觀效果，跟不上市場，而國産手機，有一個統計，到去年中期國內主要的廠商全部的品牌的更新不到20部，從去年中期到現在你可以看看幾乎每家主要廠商更新的都會再度超過20-30部。

　　主持人：我們從電視廣告就可以看到手機花樣翻新，可能他們研究款式的人員比較了解中國的這種喜好？

　　王國平：消費習慣，我覺得這個也是第三個，他們在市場營銷上做得比較好，比如説從産品細分上有特別高端的咱們做的就是外國人都不相信的鑽石手機，也有咱們從農村包圍城市的，就是説從低端走向中等的這種比較偏遠的山區市場，在國外的廠商由於它們大多不可能做到。

　　主持人：實際上對於國産品牌手機來講他們具有別人不可替代的本地區的優勢？

　　王國平：對。

　　主持人：但是咱們説了這半天就是説國産手機的市場份額已經超過了50%，對他們來講是非常具有意義的一個數字，但是我就對他們這個份額到底是不是這麼大打了一個問號，比如説我也是換過很多部的手機，但是我從來沒有用過國産的品牌的手機，我不知道兩位是否用過？

　　鄧志成：我沒有用過。

　　主持人：那王先生呢？

　　王國平：我用過。

　　主持人：用過幾部？

　　王國平：用過3個。8個手機裏面3個是國産手機。

　　主持人：那麼怎麼來看待這個現象，國産的手機真的是已經打入了這個市場進入消費者首選的一個手機的品種嗎？

　　鄧志成：我覺得到目前為止，應該説是消費者首選的品種這點應該是可以肯定的，但是從背後我們還應該看另外一個問題，就是超過50%的銷量裏面有多少是我們國産手機自身真正生産的，因為大家目前都知道很多是來自OEM，我這有一個統計今年4月份深圳關口進來的這種手機增長量OEM進來超過了3.8倍。

　　主持人：王先生你先把OEM的概念給我們解釋一下？

　　王國平：OEM就是原始産品製造商，也就是屬於咱們俗話叫做貼牌，也就是什麼概念呢？國産手機比如説我是AA品牌，我就到國外某一廠商，比如港、臺或者韓國的，你這個品牌生産成成品以後然後直接入關進來。

　　主持人：再把我的標簽貼上去？

　　王國平：他直接就貼好了，直接進來就可以做銷售了，也就是説從這種角度來講可能咱們這種50%都有很大一部分是貼牌起來的，另外一部分就是説不是貼牌的，大家可能都知道由於咱們國産手機技術上分幾種，一個就是核心的底層的分芯片技術，這一點我們還無法掌握，另外一個就是説這種軟體控制技術，軟體控制技術基本的控制軟體我們做起來還是有困難，我們現在可以參與做的主要還是漢化軟體，另外一個第三層外觀設計，其實我們的廠即便是由國內生産大都也都是在第三層次上的生産，因此從這個角度、從核心技術的角度我們可能跟國外的廠商還有一點差距。

　　主持人：鄧博士你對這個問題有什麼看法？

　　鄧志成：我覺得一個就是本身這種産品全球化分工，從國産手機來説它作為一個成長性的行業，在過去幾年得到這個大的比例也確實來得不容易，同時它確實存在這些問題，一個是核心問題上受制於人，在後勁上可能會受一些影響，第二個在本身它這個手機産品更新技術，技術更新比較快，它如果沒有掌握這種核心技術在後一步的發展也會受到一些影響，但是國産手機本身也存在他自己的優勢，就像前面王先生所講的，對用戶消費行為的把握，目前來説國內企業對中國人優惠消費行為的把握可能比外國企業做得更高，所以在市場上也從過去的從0開始到現在50%多，也逐漸進入了很多人的生活之中，從這個角度看我們可以看出來，國産手機還是有一定的發展空間和潛力。

　　主持人：但是可能這個核心的技術問題依然是或者長期來講還是國産品牌手機所面臨的最大壓力？

　　王國平：不過現在市場上我覺得還有一個觀點就是比如咱們的PC，咱們的PC裏有芯片肯定是我們做不了的，而我們的軟體也是做不了的，而我們的軟體也是做不了的，而我們PC的量還是非常的大，也就是説存在另外一個觀點我們真正的要在手機整個鏈條中我們掌握哪一個鏈條，並不見得我們每一個鏈條都同掌握，也不見得我們每一個鏈條都需要去掌握，我覺得這個觀點也會值得我們去思考。

　　主持人：很多投資者特別關心這些生産國産手機的上市公司，35家生産國産手機的企業當中有13家是上市公司，而且他們生産的手機份額佔到非常大的一個比例，所以大家不僅買它的手機，還買它的股票，大家想知道手機行業在未來的幾年當中它的發展前景會是怎麼樣的？

　　鄧志成：我覺得從整個目前的趨勢來看，在未來幾年裏我國的手機市場還會保持比較飽和的增長態勢，根據我們的預測到2005年年底中國移動電話的用戶將達到3.6億，目前來看我們2002年年底的用戶是2.06億，從這個數據來看還有1.4-1.5億市場的空間，從這個看出來整個未來幾年裏面手機規模很大，同時技術越來越加快，現在在2004年中國移動通信3G的網絡也在開始部署，在這個過程中我們的手機類更喜歡增加手機産業的生産空間。

　　主持人：你剛才提到的1.5個億的用戶是指的新增用戶？

　　鄧志成：對。

　　主持人：每年實際上因為我們不是説用一部手機之後就不再換了，還會有新增的換新的用戶，這些用戶有沒有統計？

　　鄧志成：從手機本身來看我們在預測今年年底從明年7000多萬在2005年會更大一點，為什麼呢？因為2005年3G開始規模的應用，在這個時候——換G的時候，用戶更多，可能在2005年我們預計可能8000多萬。

　　主持人：這些用戶數增長是這樣一個情況，那麼利潤的增長是什麼樣的？

　　鄧志成：利潤的增長空間相對來説弱一些，因為一方面廠家越來越多，另一方面隨著手機市場的放開，越來越多的國外手機廠商它把直接的生産重心逐漸向中國轉移，同時他們也必須要像過去一樣經過中間這種通過中國合作夥伴來生産銷售，在這種情況下就是説整個價格戰不可避免，生産的利潤也是會越來越低。

　　主持人：你認為投資者應該怎麼從這13家生産手機的上市公司當中尋找到自己的投資機會呢？

　　王國平：我覺得關心手機板塊的這些投資者應該注意，目前咱們的手機板塊很好分類，一類就是手機主導生産廠商，它基本上主營業務全來自於生産手機領域，另外一個就是説它自己不生産，而是控股公司來生産的，這塊上市公司也比較多，第三其實比如像海爾這種，其實它有手機牌照，但是跟咱們的上市公司青島海爾是沒有關係的，這一點一定要引起投資者注意。另外關心手機最後一個，它不是生産廠商，它屬於流通領域只是進行手機買賣活動的這種廠商，我個人建議如果投資者要注意，應該更多的關注手機板塊的主導廠商，關注的時候應該注意，一個是由於咱們目前市場份額的增加，手機廠商的利潤雖説在增加，但從另一個角度來説，由於咱們價格戰的影響或者這種品牌的宣傳、廣告的投入，其實利潤率正在降低，因為我有一個統計就是從去年年報和今年一季度季報來顯示手機市場毛利率大概降低了8個百分點左右。

　　主持人：目前這個毛利潤是什麼水平？

　　王國平：目前這個毛利率在20%左右，不過不用擔心，雖然毛利率比較低，但是上市公司的業績還是不錯的，比如波導今年一季度每股收益達到了0.30元，TCL主營業務利潤收入今年將近增長70%，凈利潤也增長了10%左右，從這個角度來説今年手機的這種投資機會還是挺多。

　　主持人：感謝兩位嘉賓給我們進行的分析。