中報業績有望增強投資信心（2004.06.24）

央視國際 2004年06月24日 09:50

　　主持人：截止到目前已經有300多家公司公佈了中報業績的結果，那麼業內人士對於今年中報的業績怎麼看，我們來看一下專家的看法。

　　張剛 西南證券研發中心研究員：從今年第一季度滬深股市上市公司的財務數據來看 , 加權平均每股收益達到七分錢 , 加權平均凈資産收益率達到2.03% , 同比分別增長了37%和40% 。 按照這個情況來看, 半年報相關的財務數據仍然會同比實現一定幅度的增長 。

　　主持人：老薑，你對今年的中報怎麼看，因為截止到6月7號我看到一個數據，當時是277家上市公司，就是遇喜的是166家，遇憂的是111家，好像差別也不是特別大。

　　老薑：對，因為到目前為止，差不多有300家公司預告了它中期的業績，但是這裡面我們提醒投資者注意的是我們今天的標題叫中報業績有望增強投資信心並沒有明確指出説是不是會有所謂的中報業績浪，並沒有説這件事為什麼呢，因為我們知道業績往往是針對一個半年或者是整年的一種預期，那麼上半年實際上大家知道，馬上過幾天就要過去了，對於上半年的業績，包括一些大的機構在通過

　　調研之後，它心裏面比較有數，所以上半年，確實對上半年如果確實要對上半年做反映的話，早就應該有，所以我們實際上指的是如果上市公司它的業績在上半年有所改善的話，那麼對下半年投資者的信心是有增強的作用，我們是指出這樣一個疑點。 那麼另外一點，在上市公司業績普遍有所改變，像你剛才説的，有160多家大幅度的提高，但是投資額實際上針對還是自己所跟蹤的那些公司，也就是我們所説的對個股下的功夫，而不要對原來的那種齊漲齊跌抱有太多的奢望。

　　主持人：你剛才已經提到個股了，那我想投資者肯定關心上半年宏觀調控的這個大背景下，自己所追蹤的個股是什麼情況，重點行業是什麼情況，我們先聽一下專家的意見，看看它怎麼看這個重點行業裏的變化。

　　吳春龍 華夏證券研發中心研究員：國家宏觀調控政策對上市公司業績的影響, 在半年報當中從總體上來看 , 可能影響不是很大。 因為總體上是增長的，包括鋼鐵、石化、煤炭、電力這些行業總體上都會不錯，從分季度來看，受影響比較大的行業，二季度的業績肯定比一季度會差得很多，有的下降幅度會比較大。

　　主持人：老薑，對像汽車、鋼鐵這些在宏觀調控裏頭受到一些影響的行業，你怎麼看？

　　老薑：我想尤其是行業的發展前景，我們可能幾乎是特長，也不是本行，那麼這裡面我們可以提供一個思路，像剛才他講的，雖然上半年總體可能會是一個增長，但是第二季度比第一季度的這個比例是很重要的，也就是我們通常所説的環比，也就是你這個趨勢是向上的還是向下的，還有一個就是剛才我們只説了半句，這種齊漲齊跌的問題，我們原來一直認為説，你比如説最典型的就是1999年5.19，它是齊漲齊跌。那麼如果上市業績改善的話，很多股票都上漲，跌下來的話，大家一同下跌，但是實際上從去年開始大家看到，多數的股票並不是那種情況，尤其是那些機構看中的這些龍頭股，它一定是脫穎而出的態勢。

　　主持人：你剛才已經提到機構了，現在我手裏頭有一個業內人士的分析，他説到，他説現在市場的狀況顯示，基金和大部分機構投資者正不斷地改變，對於鋼鐵股和重倉持有的個股的樂觀的增長的態度，這個對於個人投資者來説是值得擔憂的。

　　老薑：我想這裡麵包括對汽車、對鋼鐵，我們知道它可能隨著對今年第二季度有這種價格下滑的趨勢，這兩個行業是一樣的，它的股價也在下滑，這是比較有意思的，就是一家公司到底它的價值有多少，風險有多高，和股價是成一定比例的，雖然你的收益高，但是你股價要高，實際上兩者聲明，如果跌下來的話，它風險降低，它的收益預期就會增加，這裡面是比較有意思的。

　　主持人：對於投資者來説，你覺得這個分析意味著什麼？

　　老薑：我想行業裏面最明顯就是大家知道，現在市盈率應該説非常之低，像馬鋼已經在10倍之下，那麼儘管説第二季度像鋼鐵、水泥、房地産受宏觀調控的影響，但是如果它的股價足夠低的話，那説明風險已經釋放掉一部分。