華南

　　為了方便投資者計算權證的理論價格,深圳證券交易所在該所網站的"權證模擬交易比賽"欄目下推出權證理論價格計算器。

　　權證理論價格計算器,採用國際通用的Black-Scholes期權定價模型作為開發依據,操作十分簡便。投資者可以使用該權證價格計算器,通過輸入相關的參數,自動計算各類認購權證和認沽權證再定市場條件下的理論價格。

　　以深發展的模擬認購權證(模擬簡稱:深發GFC1,模擬代碼:030001)為例,投資者計算該模擬權證的理論價格可進行如下操作:1、進入深交所網址:http://www.szse.cn/；2、點擊深交所主頁左邊菜單欄的"權證模擬交易比賽"欄目,進入深交所模擬權證交易比賽網站；3、點擊網頁左邊菜單欄的"權證價格計算器",彈出權證價格計算器；4、系統自動彈出標的證券深發展A8月16日上午9點47分的實時價格6.26元；5、系統自動彈出模擬權證深發GFC1預定的行權價格6.22元,如無自動設定,投資者可手工輸入行權價格；6、系統自動彈出預設的無風險收益率0.05(注意:按照小數位方式輸入,如5%輸入為0.05),如投資者覺得0.05過高,可手工調整為自已願意採用的無風險收益率,如:0.04等；7、標的證券波動率:可以手工輸入,系統也提供自動計算功能,如果使用系統計算,則:點擊計算波動率按鈕,在彈出窗口選擇標的證券深發展A,並輸入估算波動率的歷史區間,假設為360天,按確認按鈕,系統自動估算出波動率0.3515；8、系統自動顯示當日至2006年2月8日的剩餘天數127天,投資者也可手工調整；9、輸入行權比例1；10、點擊開始計算,得出深發展該認購權證的理論價格0.5771元；為了方便投資者對照,系統同時提供了同等條件的深發展認沽權證理論價格為0.4511元。

　　深交所權證工作小組表示歡迎投資者使用該權證理論價格計算器,同時提示投資者,由於權證的實際市場價格有可能大幅度偏離理論價格,上述權證價格計算器計算出的理論價格只能作為權證投資的參考,而不能作為投資的決策依據。

責編：劉子瑜