吳敬璉稱今年是解決股權分置好時機

央視國際 (2005年03月10日 09:34)

　　上海證券報網絡版

　　--訪全國政協常委、著名經濟學家吳敬璉

　　2005年市場出現轉折值得期待，關鍵是需要決策者對大的原則一定作出決斷，加強執行力

　　2005年是解決股權分置問題的一個很好的時機，但需要政府下決心。要對中小股東補償

　　現在不是要不要保護投資者合法權益的問題，而是要採取什麼方法來保護的問題

　　不談股市的吳敬璉終於破戒。兩會期間，吳敬璉在接受本報記者獨家採訪時，闡述了他對當前資本市場的一些觀點。他認為，國九條等提出的基礎性、根本性的措施落實得力，2005年的市場出現轉折是值得期待的。2005年是解決股權分置問題的有利時間。

　　記者：總理政府工作報告中對資本市場發展作了94個字的論述，全部涉及到了基礎性、根本性的問題。對此，您怎麼看？您覺得2005年的資本市場會否出現轉折？

　　吳敬璉：總理政府工作報告裏提到的每一個方面都是一個大題目，如果這些基礎性、根本性問題能夠落實，資本市場肯定會出現一個改觀。現在，政府決心要解決資本市場的歷史問題。但在解決問題之前，應分析造成這些問題的根本性原因，然後實施根本性的措施。

　　根本性的措施不是説引入多少資金、出臺一些政策文件來托市，而是真正要把股市建成一個比較好的投資場所。所謂好，不是説保證每個人進去就掙錢，但是一定要按規則來。我一直反對股市變成一個沒有規矩的、有些人可以看別人牌的賭場。

　　記者：股權分置問題現在被認為是資本市場一個最根本的問題，對此您怎麼看？您覺得2005年這個問題有望突破嗎？

　　吳敬璉：股權分置這個問題其實已經拖得很久了，最早提出股權分置要解決的人也許就是我。當然有些人對我這個提法認為是誤導股市。我認為這個問題不能拖，拖得越久越複雜，越不好辦。應該説2005年是解決這個問題一個很好的時機，但是需要政府下決心。

　　有些事情我認為政府還真是要花錢，這個便宜不能佔，要對中小股東有補償。現在有人説新股新辦法、老股老辦法，我認為行不通，老股的辦法一定要想好，要不然新股的辦法一實施，老股票就沒人要了。

　　記者：總理政府工作報告中提出保護投資者合法權益，您怎麼理解？

　　吳敬璉：保護投資者合法權益是市場監管最基本的理念，特別是保護中小投資者的合法權益。我認為這個問題的複雜性在於如何落實監管。監管的思路有兩種，一種是強制信息披露。證券市場是一個信息不對稱的市場，要通過強制信息披露，讓中小投資者得到信息，然後作出決策，並且對這個決策負責；一種是實質性審批，審批者認為你這個公司不夠上市資格、上市價格太高就不行。我認為，這種實質性審批的監管實踐起來不利於保護中小投資者的合法權益，反而可能滋長腐敗。因此，現在不是要不要保護投資者合法權益的問題，而是要採取什麼方法來保護的問題。

　　記者：目前許多國企紛紛進行改制上市，比如銀行業的改制上市今年就會加快進行。這也將成為資本市場今後一個時期內的重要內容。您如何評價目前的國企改制上市工作？

　　吳敬璉：銀行的改制方式我有點擔心，股改花了450億美元之後，它們能不能就此成為真正的銀行企業呢？我在一個論壇上看到有人提問關於中行股改的問題，結果出來回答問題的一位是銀監會的領導，一位是中行股改辦的領導，而當時中行的大股東也在場，卻不是由他來回答這個問題。我覺得這裡面出資人、經營者、監管部門的關係還沒有理順。因此，國企改制關鍵是公司治理能不能建立起來。公司制度最核心的內容就是治理結構，理順各方關係。它的核心顯然不是説把它改叫公司就行了。這個問題不僅是銀行的問題，而是國有企業改制上市普遍的問題，我希望新的央企上市不要再重蹈覆轍。

　　記者：現在很多人都期待2005年的資本市場能出現轉折性的局面。這個轉折能否出現的最大的動力和機遇在哪？

　　吳敬璉：現在問題的關鍵就是兩點，一個是決策者對大的原則一定要作出決斷，不要為代表利益各方的各種意見所左右；第二就是要加強執行力，做到議而有決，決而有行。今年從時機上來説取得一些關鍵性的突破和改觀應該是可行的。

　　上證報兩會報道組

責編：劉科研 　來源：