債券術語及名詞（三）

央視國際 2004年07月26日 15:07

　　61.可轉換公司債

　　可轉換公司債是指發行人依照法定程序發行、在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。可轉換公司債兼有債權和股權的雙重性質。可轉換的公司債券應當記載公司債券轉換為公司股份的條件及方法。持有人有權在規定的條件下將公司債券轉換為公司股份，由債權人變為公司的股東。

　　62.附新股認股權公司債

　　附新股認股權公司債是公司發行的一種附有認購該公司股票權利的債券。這種債券的購買者可以按預先規定的條件在公司新發股票時享有優先購買權。

　　63.國際債券

　　國際債券是指一國借款人在國際證券市場上，以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券。

　　64.債券發行核準制

　　核準制是指債券發行人向主管機關提出債券發行申請，由主管機關按有關條件進行核準後，然後發行債券的制度。核準制的核心是“實質管理原則”。

　　65.債券發行註冊制

　　註冊制是指註冊後即可發行債券的制度。註冊制的核心是“公開管理”。在這種制度下，只要符合主管機關規定的債券發行條件，並依據法定程序註冊，主管機關就必須認可該債券的發行。

　　66.外國債券

　　外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。其特點是債券發行人在一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬於另一個國家。

　　67.歐洲債券

　　歐洲債券是指借款人在本國境外市場發行的，不以發行市場所在國的貨幣為面值的國際債券。它的特點是債券發行者、債券發行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬於不同的國家。由於它不以發行所在國的貨幣為面值，故也稱無國籍債券。

　　68.美國債券

　　美國債券又稱為揚基債券，它是指美國以外的債券發行人在美國國內發行的一種債券，是外國債券的一種。

　　69.日本債券

　　日本債券又稱為武士債券，它是指日本國以外的債券發行人在日本國內發的日元債券。

　　70.龍債券

　　龍債券一般是到期一次還本、每年付息一次的長期固定利率債券；或者是以美元計價，以倫敦銀行同業拆放利率為基準、每一季或每半年重新定一次的浮動利率債券。龍債券的發行以非亞洲貨幣標定面額，儘管有一些債券是以加拿大元、澳元和日元標價，但多數是以美元標價。

　　71.龍債券市場

　　龍債券市場是指在除日本以外的亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的公開債券市場。

　　72.債券收益

　　債券收益來自兩個方面：一是債券的利息收益，它取決於債券的票面利率和付息方式；一是資本利得，它取決債券買入價與賣出價和買入價與到期償還額之間的差額。同股票一樣，債券的資本利得可正可負。

　　73.債券的付息方式

　　債券的付息方式是指發行入在債券的有限期間內，何時和分幾次向債券持有者支付利息的方式。付息方式既影響債券發行人的籌資成本，也影響投資者的投資收益。一般把債券利息的支付分為一次性支付和分期付息兩大類，二在這兩大類中又包括了若干具體支付形式。

　　74.利隨本清

　　利隨本清是以單利計息，到期還本時一次支付所有應付利息。它是一次性付息的一種形式。

　　75.以複利計算的一次性付息方式

　　以複利計算的一次性付息方式是指以複利計算，將票面折算成現值發行，到期時票面額即等於本息之和，故按票面額還本付息。

　　76.無息債券

　　無息債券是指採用以複利計算的一次性付息方式付息的債券。

　　77.以貼現方式計算的一次性付息

　　以貼現方式計算的一次性付息就是以貼現方式計算，投資者按票面額和應收利息的差價購買債券，到期按票面額收回本息。這種方式與以複利計算的一次性付息的差別在於計息方式上面，前者是按票面額和貼現率計算的，而無息債券的利率卻是按投資額計算的。

　　78.分期付息債券

　　分期付息債券又稱附息債券和息票債券，是在債券到期以前按約定的日期分次按票面利率支付利息，到期再償還債券本金。分次付息一般分按年付息、半年付息和按季付息三種方式。

　　79.債券的收益率

　　債券的收益率是指投資者投資債券所獲得的收益佔投資總額的比率，其決定因素主要有利率、期限和購買價格等。

　　80.債券票面收益率

　　債券票面收益率又稱名義收益率或票息率，是債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。

　　81.債券直接收益率

　　債券直接收益率又稱本期收益率、當前收益率，指債券的年利息收入與買入債券的實際價格之比率。直接收益率反映了投資者的投資成本帶來的收益。

　　82.債券持有期收益率

　　債券持有期收益率是指買入債券後持有一段時間，又在債券到期前將其出售而得到的收益，包括持有債券期間的利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。

　　83.債券到期收益率

　　債券到期收益率是指買入債券後持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。

　　84.貼現債券到期收益率

　　貼現債券債券面額與發行價格的差額與發行價格的比率稱為貼現債券的到期收益率。在計算時要先根據債券面值和年貼現率求得發行價格。

　　85.貼現債券持有期收益率

　　債券持有者在不等到期滿而中途出售時，貼現債券賣出價與買入價的差額與買入價的比率稱為貼現債券的持有期收益率。

　　86.公司債券

　　公司債券是指公司依照法定程式序發行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。與一般的公司債務相比，公司債券具有以下特點：（1）公司債券是公司與不特定的社會公眾形成的債權債務關係，不同於公司與金融機構或其他特定的債權人形成的債權債務關係；（2）公司債券是一種可轉讓的債權債務關係，而一般的公司債務是依法限制轉讓的債權債務關係；（3）公司債券通過債券的方式錶現出來，而一般的公司債務通過其他債權文書形式錶現；（4）公司債券的償還具有一律性，同次發行的公司債償還期是一樣的，而一般的公司債務可以有不同的償還期。

　　87.記名公司債券

　　記名公司債券是指記載債券持有人姓名的公司債券。

　　88.不記名公司債券

　　不記名公司債券是指不記載債券持有人姓名的公司債券。

　　89.可轉換公司債券

　　可轉換公司債券是指發行人依照法定程序發行、在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券，也稱“換股公司債券”。可轉換的公司債券應當記載公司債券轉換為公司股份的條件及方法，未明確記載的視為非轉換公司債券。持有人有權在規定的條件下將公司債券轉換為公司股份，由債權人變為公司的股東。

　　90.可轉換公司債券的分紅與派息

　　可轉換公司債券持有人是否可以如公司的股東一樣享有分紅和派息。不可以，根據可轉換公司債券的特性，可轉換公司債券持有人只能享有該債券每年在發行時承諾的年利息，而只有在持有人將債券轉換成股票時，才能成為該公司股東，與其他股東一起享有該公司分紅派息。