主持人：又到了今天的老薑信箱時間，在前面的節目中，我曾經給大家説過，今天的節目我們要給大家介紹幾位愛較真的投資者，這些投資者到底是在什麼樣的問題上較真呢？老薑，你是不是先給大家做一下介紹？

　　老薑：第一個問題是比較常見的，原來我們也接到差不多有幾十份這樣的信，現在是一定要討論這個問題了，這位投資者用的是電子郵件，他説老薑，你好，我于上週五以5.50元買入寶鋼股份，本來打算是參與分紅的獲利，可是不曾想按照除息價計算，我不但沒有獲利，反而虧損，因為每股分紅0.32元，還要繳0.064元的個稅，而除息是按照0.32元除息到4.76元，這樣即使股價不跌我也損失了個稅錢，他説，這樣的規定合理嗎？他指的是除息，然後股價，基準價變動的事。

　　主持人：説到除權除息的問題，我這裡恰恰有一位同樣在這個問題上較真的朋友，他是指出了幾個方面，他首先説沿襲多年的分紅送股之後的除權除息制度是非常不合理的，他認為粗暴的踐踏了投資者財富增值的權利，他是這樣説的，列舉了幾方面的理由，他説首先這個制度常常淪為掩護主力或者莊家出貨的工具；第二，他説不利於保護中小投資者的合法權利，反而有可能使他們陷於主力或莊家佈下的圈套當中；第三，他説不利於樹立正確的投資理念。老薑，你有沒有發現網絡真的是一個好東西，網絡可以使大家不用動聲色的把叫聲傳出來。

　　老薑：除權，除息之後的價格，就是第二天交易所的基準價，我這封信裏面他認為分紅就是分紅，價格不應該除息，這就是大家較真的關鍵所在。

　　主持人：但是關鍵是大家現在較真的這個關鍵所在的計算方法是不是正確的。

　　老薑：對，比如在一般情況下，如果十元錢的股票分紅一塊錢，那麼第二天開盤價，基準價應該是九元錢。如果按這兩位投資者説的不應該扣除這一元錢，也就是昨天是十元錢，儘管中間給了派息，第二天開盤的基準價還應該是十元錢。

　　主持人：那要是這樣，豈不是……

　　老薑：這裡面就是交易所現行的規定，一定要把分紅，包括除權的方法，第二天重新計算出基準價，至於市場開盤是什麼樣，大家知道是結合競價或者市場隨時撮合的，基準價格是交易所一定要除權除息的，一方面是一個規定，規定的理由就是第二天進行交易的價格，你在這個價格買入之後，已經不含分紅權或者是送股的權利，從價格裏面把這部分扣除出去，這也是國內外都有的慣例；第二點就是説，如果交易所不怎麼辦，我們可以來推測，你買了一股十元錢，分你一元錢，第二天基準價格開盤仍然是十元錢，你會發現它多了一元錢。那麼交易所這樣就是説，分給你一元錢，還定基本價十元錢，還是沒有根據的。

　　主持人：投資者總是希望兜裏越多越好。

　　老薑：是的，這裡面的道理是這樣的，就是説一定把分紅或者送股的權利，從不在含權的價格裏面給它刨除。還有一點大家應該注意的是，即便交易所不做任何除權，除息，我們假設即便不做這樣的處理，市場會自然除權，也就是説，假如我明天買股票，你今天的股票含權，我沒含權，我自然會對股價減去一部分，因為你的股價是含權，我是不含權，如果是一元錢，我會自動説，你已經拿到一元錢分紅，我拿不到這份錢，我會把它便宜一元錢，我不知道我是否把這件事説清楚了。

　　主持人：也就是説投資者沒有必要就這件事情來較真，因為這件事情確實是比較符合市場的一個整個原則。

　　老薑：我想投資者之所以關心它，也就是心裏覺得有點過不去，我十元錢買的股票，你送我一元錢，但是股價又除權除到了九元錢，等於沒送一樣。我剛才説的第二條就是，如果不一樣你就會發現，反而不對。

　　主持人：現在投資者總是擔心自己的利益受損。

　　老薑：這種較真的精神是很好。

責編：劉子瑜