上海航空 600591

央視國際 (2005年03月16日 09:06)

　　主持人：我們來看今天的熱股，今天的熱股我們選擇了上海航空，為什麼選它呢？看看它的跌幅，今天下跌了8.04％，而成交量也出現了異常的放大，我們再來看航空股票，像海南航空今天下跌的幅度也是達到了3.65％，為什麼航空股都在下跌？我們的記者萬方電話採訪了上海公司相關的人員以及海南航空的相關人員，我們來看看。

　　上海航空證券部工作人員

　　問：為什麼今天股票下跌得這麼厲害？

　　答：不是公司的問題，我想可能是油價問題吧！其它問題我也想不出來。

　　問：有媒體説，航油的價格要大幅上漲，這個消息確實嗎？

　　答：還沒接到正式通知。

　　問：如果漲的話，漲多少呢？

　　答：不是很清楚。

　　問：如果航油價格上調了，公司這邊有沒有辦法轉嫁出去？

　　答：這個要看市場了，如果市場好的話，我們可以轉嫁到票價上，如果市場不好的話，我們只能壓縮成本。

　　海南航空證券部工作人員

　　問：原油這兩天在漲，但是國內的航油現在還沒有説是要漲價，一般來説，原油漲價跟航油漲價有沒有必然聯絡呢？

　　答：肯定是有一些聯絡的，但是我們國家的航油價格還是行政命令主導的。

　　問：上一次漲價是什麼時候？

　　答：2004年1月份。

　　問：如果航油漲價了，對你們會有多大影響？

　　答：油還是影響比較大的，航油的成本在我們的總成本中大概佔20%幾的，國內票價都要滯後，調不調取決於民航總局，調的是全票價，但是銷售票價一般來説變化不會太大，可能稍微漲一點，能彌補一部分，但是不可能全部都轉移，所以油漲價對我們來説是不好的。

　　主持人：我們看到採訪的結果就是兩家公司的相關人員都把原因歸咎到航油有可能轉漲價上，我們來線深圳的嘉賓黃建，你好黃建，您認為航油和上市公司的業績，和航空股的業績的相關度會有多大？它的影響會有多深？

　　黃建：實際上説到航空企業，在它的成本中應該説有20％的成長比例是由航油造成的。近段時間國際原油價格實際是一種暴漲創新高的境地，使人們不得不去預期航油也會出現價格上漲，但這中間還存在著一個定價機制的問題，可能會滯後一些。從今天市場的表現來看，我們覺得還有一些怪異的現象，一方面如果人們預期航油價格的上漲，中國石化它也作為生産企業之一，它經營從採油到産成本的一個直線的經營過程，那麼整個石油價格上漲和航油成品價格的上漲，對於這樣的企業應該是一個利好，可是他們在今天的盤面中也是下跌了4％。再有我們説航空企業需要用油，那麼航運企業，海運企業也需要用油，路上跑的汽車也需要用油，可是我們目前所看到的像航運企業，他們雖然面臨著燃油成本的壓力，但它們的業績卻有比較好的增長。從今天重點航運的市場表現，大家也可以看出，他們對於在成本增加的背景下也能夠産生更加好的利潤。因此，我想目前的航空企業是不是也能夠把它的成本轉嫁出去，我想機會也是出現了，為什麼？因為前期大家忽略了整個運輸行業的成本增加，也就忽略了運輸行業的整體運價的提升，許多運輸行業都把它的運價轉嫁給了最終的消費者，航空企業也出現了機會，也能夠把這種成本轉嫁出去。這一點從鋼鐵企業的鐵礦石的的漲價，然後鋼材成品的價格，最後不但能夠轉嫁出去它已經增加的成本，而且還可以提供剩餘的豐富的利潤。這一點從寶鋼今天的公告中明顯可以看出，他不但可以抵消掉2005年鐵礦石漲價的壓力，而且還可以增生5.6億。那麼從此來看，我想航空企業面對目前燃油價格帶來的成本增加的壓力，如果經營好，決策得當的話，仍然是可以取得好的收益，不是全面利空，我認為市場預期是過於的悲觀和片面了。

　　主持人：看來是福是禍，還要辯證的來看。

責編：劉科研 　來源：CCTV.com