焦點對話：王軍 構建中信混業王國(2003.12.18)

央視國際 2003年12月19日 09:54

　　對話焦點人物，傾聽市場心聲，歡迎收看《中國證券》焦點對話。市場中提起中信係可以説是赫赫有名，中信證券、中信國安、中信海直等六家上市公司各具特色，而在它們的背後有一個共同的支持者，那就是創辦于1979年，總資産超過了五千億元，有超級航母之稱的中信集團。目前，中信集團正在進行24年來規模最大的一次重組，其中金融和電子信息産業是重組的核心。在中國金融業分業經營大背景下，中信卻正在進行著混業經營的破天荒式的嘗試。而這一嘗試的推動者和實踐者，就是中信集團公司的董事長王軍。作為中國金融業的領軍人物之一，王軍對金融業發展前景的思考和實踐，無疑將影響整個金融市場。日前，王軍接受了本欄目記者郝鵬洲的專訪。我們一起來看看王軍將如何構建他的金融混業王國。

　　王軍，1941年4月11日出生於湖南，曾經在造船廠任工程師，1977年至1978年在中國人民解放軍海軍服役。1979年前國家副主席榮毅仁創辦中信之始，王軍即任高管職位。從中國國際信託投資公司業務部總經理做到中信公司副總經理、總經理、中信公司副董事長兼總經理，1995年至今，王軍一直任中信公司董事長。被業界稱為我國金融混業經營第一人。

　　記者：其實可以説，中信對於我來説，或者對有些人來説，覺得中信還是比較神秘的，我們不知道您能給我們透露一下中信它到底是做什麼的？

　　王軍（中國中信集團董事長）：中信説是神秘，我們應該是不神秘，我們是公司的信息最早在世界上披露，中國的第一筆債券也是在中信發的，這些都需要公司信息的披露，但是造成中信神秘的一個原因，就是我們投資領域很廣。從現在説，從太空的衛星到深海的魚，都包括在我們的業務範圍裏，現在我們正在進行調整。

　　記者：這一步現在進行的還可以嗎？

　　王軍：進行的還比較順利，特別是公司內部的資源優化，有一些領域退出，有一些領域重新組合，正在進行這些方面的工作。

　　記者：在您的設想當中，中信以後重點的發展將是哪幾個方面？

　　王軍：我們公司已經確定了金融業務作為公司將來主業，中信跟一些一起起步的公司不一樣地方，就是我們在非金融行業裏頭有很大規模的資産，最近我們也跟華能和北方電力公司，在內蒙準備發展1000萬千瓦電力行業，已經形成規模和效益的行業，我們還不能簡單地説退出。

　　記者：對於中信來説會不會有一定的特權？

　　王軍：我們不認為這是一個特權吧！

　　記者：現在國內有一種現象，像TCL、像武鋼都在進行整體上市，集團上市，不知道中信有沒有這方面的考慮。

　　王軍：中信目前不大可能集團上市，但是中信的發展過程中間，我們是靠負債經營發展起來，債務在中信總部背著，下面是作為資本金，債務撥給下面的資本金，如果斷了這個鏈的話，就會發生問題，所以公司贏利是公司合併以後的贏利，並不是總部的贏利，總部每年都要虧損五億到十億之間。

　　記者：那會不會有這樣的可能性，因為中信集團是虧損，而它的幾個公司，幾個上市公司都贏利，你會不會從上市公司往集團拿錢。

　　王軍：對公司經營我們強調，我擁有這家企業應該從合理的資本收入的分配裏頭去拿，不會去非法抽調下面的資金，到目前為止，公司總部對下面的支持會比從下面抽調的資金要多。

　　記者：我們也看到你説過一句話，您希望在退休之前能夠在中信集團改制和金融控股提高核心競爭力和財務狀況方面多做一些事情，現在做得怎麼樣？

　　王軍：我們在盡力而為吧，這兩年調整和改革還是邁出來了比較堅實的步伐，雖然我們今年的贏利狀況會比去年有所下降，但我想今年以後明年是很有希望的一年。

　　如果一切按照王軍的計劃進行，到2004年底，一個中國混業經營的超大型投資集團就會産生。中信的混業經營是否將影響目前三家上市公司的主業，中信國安是否將放棄有線網絡，中信海直和中信證券如何定位等投資者關心的問題就變得重要起來。

　　中信目前總資産4326億，旗下28家子公司，10家控股公司，300多家企業，整合後的中信集團將被劃分成金融控股集團和非金融控股集團，金融控股集團將以中信實業銀行、中信嘉華銀行、中信證券等知名金融企業為核心，而非金融控股集團則以信息産業為主導，兼顧文化、體育産業、房地産業等金融外的傳統業務。中信將以中信實業銀行和中信證券等金融資産為核心，發展其他領域，2003年12月12日，中信決定在銀行間發行100億債，其中60億補充中信實業銀行資本金。

　　記者：前一陣有消息説，中信實業銀行要在華夏銀行之前上市。

　　王軍：不可能，我們沒有，我們要大概經歷這樣一個步驟，首先要把我們銀行固有的一些問題，能夠得到一定程度的解決，比方説資本充足率的問題，不良貸款和不良資産的問題，是制約銀行發展的很要害的兩個問題，今天這100億債券裏面有60億，用於中信實業銀行補充它的資本金，滿足資本充足率的要求。

　　記者：這次發行100億債券，有60億投到中信實業銀行以後，這次資本充足率將達到多少？

　　王軍：這次能夠使我們的問題得到基本解決，可能按現在的存款規模，將可能滿足8%的要求。

　　記者：如果按照這個步驟來説，中信實業銀行上市有沒有一個規劃？

　　王軍：兩年到三年我們就希望它完成上市。

　　記者：現在我們來看，現在中信已經上市的，除了在香港上市的中信泰富，在國內已經有三家上市公司中信國安、中信海直以及中信證券。這三家上市公司，您比較看好哪一家？您覺得哪一家發展的不大像您想象的那樣？

　　王軍：三個不同領域的就很難比較了，你們也看到我們這三家公司這兩年的業績表現平平，但是有些地方我也不認為表現平平。比方説中信海直今年的業績比去年有很大幅度的提高。

　　記者：為什麼？它主要是靠什麼？

　　王軍：一個是增加營銷的能力更多的佔有市場，除了海上的直升機服務以外，這兩年著重投放在陸上的直升機服務。

　　2000年7月中信海直上市，是國內惟一一家通用航空營運業的上市公司，中信海直流通盤7200萬股，2002年每股收益0.26元，2003年前三季度每股收益0.28元。

　　記者：對於中信海直這家公司，中信以後對它的定位是什麼？

　　王軍：它還是在通用航空的領域裏頭。

　　記者：對它的未來有什麼樣的設想？

　　王軍：去年它在擴張市場，特別是降低成本方面做的比較突出，所以今年的利潤增長要比去年有大幅的提高。

　　中信證券2003年1月6日上市，是國內首家以IPO方式上市的證券公司，流通股4億股，2002年每股收益0.04元，今年前三季度每股收益0.06元。

　　王軍：我們在中信證券成立以來，對中信證券一直也是很滿意的。但這兩年證券受證券市場的影響，贏利表現的非常不理想，在這種證券市場上能夠維持不虧，我也覺得是很滿意的。

　　記者：中信證券今年可能保持一個微利的水平，那麼你覺得中信證券定位在金融這個行業中，它在你們公司將起到什麼樣的作用？

　　王軍：中信證券跟中信實業銀行同時是在我們金融行業裏頭最主要的兩個支柱。

　　記者：另外中信有一家就是中信第一支在國內上市的，中信國安從目前它的發展來看，它已經從原來的定位在電視網絡工程，它已經似乎轉型到房地産，因為它很大的利潤都是靠房地産，我不知道這家公司為什麼要做這樣的轉變。

　　王軍：中信國安還是以信息産業為主，國安的上市公司肯定會以信息産業為主。

　　中信國安1997年10月上市，流通盤2.4億股，2002年每股收益0.27元，前三季度每股收益0.24元，主營信息網絡基礎設施建設,2003年6月，中信國安將持有的瀋陽有線電視項目中的權益，以2.61億元的價格出讓給大股東中信國安集團，同時，以5.13億元的價格從大股東手中買下天下第一城産權式酒店。目前中信國安79%的主營收入來自房地産。這一舉措與中信大力發展信息産業背道而馳。

　　記者：我之所以有這樣的疑問，就是因為中信國安把瀋陽有線電視那一塊股權賣掉以後，裝入了天下第一城的資産，在我來看中信有很多房地産的資源，是不是意味著中信要把房地産要往中信國安裏面裝？

　　王軍：做房地産不是國安信息産業的主業，瀋陽的有線臺這當然是政府行為和市場接軌中的一些問題，我們也在力爭解決瀋陽的問題，籌集的資金從用途方面相適應的做一些房地産，不會影響到國安主營業務的發展。

　　王軍告訴記者目前中信的整合還在繼續，中信旗下電信産業以“借殼”的方法在香港上市，這個“殼”就是21世紀通。與此同時中信對上市公司內蒙華電也將有一些動作，有專家認為中信重組的模式將會是中國金融體制改革的一個重要模式，但不一定是惟一的模式，中信重組帶來的思考對整個金融業改革來説意義深遠。