《北京晨報》消息：“繼續堅持‘雙穩健’的總體政策取向，重點防止通貨緊縮”。昨日，國家發改委宏觀經濟研究院發佈的研究報告這樣論述。

　　這是該研究院對2006年及“十一五”初期宏觀經濟政策取向的判斷。而在報告“考驗中國經濟的難題”這一章節中，對通縮的論述佔了近一半的篇幅。

　　按照一般的解釋，通貨緊縮源自生産過剩和有效需求不足，表現為企業的利潤減少、個人預期收入降低、宏觀經濟悲觀衰退、價格下降、幣值上升和金融秩序混亂等。嚴重的通縮可以造成經濟危機，最典型的是1929年至1933年的全球經濟蕭條。從去年下半年以來，國內警惕通縮的呼聲日高，北京大學中國經濟研究中心的林毅夫教授甚至認為中國已經進入通縮期。

　　國家發改委研究院的報告並不認為中國已進入通縮期，但卻承認，從中期經濟運行來看，我國經濟面臨著較明顯的通縮壓力，並指出這主要是因為總供給增長速度明顯快於總需求的增長速度。去年10月份的生産資料價格總指數在持續3年的增長之後，第一次由正轉負。報告稱這意味深長，是可能出現通縮的最早信號。

　　另一方面，金融運行存在內在的收縮趨勢，也是一個通縮的信號。報告指出，貨幣供應的關鍵指標狹義貨幣M1的增長大幅回落，目前不到13%，顯示貨幣需求增長偏低，難以支撐物價回升，同時貸款增長持續處於13%至14%之間的相對低位。

　　報告建議適當提高貨幣供應量M1的增速，使其達到15%的水平，這與中國人民 銀行最新的表態暗合。央行上周公佈今年的貨幣政策調控目標，將M1的增長目標提高到了14%。

　　此外，對於如何減少鉅額的貿易順差，報告提出了一個與眾不同的方案，即“升值不如加薪”，通過提高勞動力工資來提高國內出口商品的成本，同時理順能源和原材料的價格。國家發改委研究院認為，對國際市場來説，加薪和人民幣升值的後果可能是一樣的。而對國內市場而言，加薪可以明顯地提高外貿企業勞動者的薪酬水平，進而拉動一些消費，同時迫使出口企業優勝劣汰。相反，如果用升值來解決貿易順差，倒有可能不斷助長人民幣升值預期，陷入一個不良的升值循環。

責編：王茜